Дивидендная доходность акций "Татнефти" за 2024 год может быть на уровне 15%

Заседание совета директоров Татнефти по дивидендам за первое полугодие намечено на 13 августа, сообщает Интерфакс. 

• Ждем небольшого роста промежуточных дивидендов относительно цифры за прошлый год. Диапазон возможных выплат довольно широкий. В рамках дивидендной политики, Татнефть должна направить на выплаты не менее 50% чистой прибыли за год по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какой показатель окажется выше, и 100% свободного денежного потока. 

• Но у нее сохраняется относительная гибкость в вопросе промежуточных выплат. В 2023 г. Татнефть объявила первые промежуточные дивиденды RUB 27.54/акц. Пока отчет за первое полугодие 2024 г. по МСФО не опубликован, но чистая прибыль по РСБУ обычно составляет 50-75% от результата по МСФО. И она сократилась на 8% по сравнению с прошлым годом. Поэтому мы ждем небольшого снижения дивидендов за первый квартал.

• Но выплата за третий квартал прошлого года была, на удивление, большой: RUB 35.17/акц., что может говорить о возвращении к эпохе щедрых дивидендов 2017- 19 гг. 

• За весь год Татнефть выплатила почти 70% чистой прибыли по МСФО. У компании сильный баланс, и мы считаем, что вполне вероятно продление такой политики выплат на этот год. Вероятно, разумно ожидать промежуточных дивидендов за первое полугодие в районе RUB 30-50/акц. За год прогнозируем порядка RUB 100/акц. с доходностью 15%.

Первая выплата акционерам Татнефти за 2024 г. может быть гораздо выше, чем за первое полугодие 2023 г.: в третьем квартале прошлого года компания перешла к политике более высоких дивидендов. Пока отчетность по МСФО не опубликована, и мы считаем, что диапазон решения совета директоров по выплатам довольно широкий – RUB 30-50/акц., хотя за весь 2024 г. ждем RUB 100/акц. (доходность – 15%). Сохраняем позитивный взгляд.