Динамика ОФЗ говорит о возрастающей осторожности инвесторов
После 5 недель дефляции Росстат зафиксировал рост цен на прошлой неделе на 0,02%. Годовая инфляция продолжает замедляться, снизившись до 8,48% (с 8,49% неделей ранее).
Внутри потребительской корзины динамика очень разнородная:
- Огурцы показывают «ралли»: их стоимость за неделю выросла на 7,61%. Цены растут четвертую неделю подряд — такие темпы редко встретишь даже на крипторынке.
- Другие овощи дешевеют, в среднем по овощному набору цены снизились на 3,2%.
- Бензин — главная головная боль. Цены продолжают расти на фоне ограниченного производства из-за атак БПЛА на НПЗ. Правительство продлило запрет на экспорт бензина для всех участников рынка (включая производителей) на сентябрь. Для непроизводителей запрет продлится и на октябрь.
Минэкономразвития отмечает замедление роста ВВП: до +0,4% г/г в июле после +1,0% г/г в июне. За 7 месяцев 2025 года рост составил 1,1% г/г, что ниже ожиданий.
Осторожность инвесторов нарастает, что сказывается на снижении спроса на длинные ОФЗ. Например, на аукционе по выпуску ОФЗ-26241 (погашение в 2041 г.) разместили облигаций всего на 42,51 млрд руб. (доходность — 13,51%). Нерезиденты сократили свои позиции в ОФЗ на 2,5%.
Фондовый рынок в среду продолжил осторожный рост: индекс МосБиржи прибавил 0,75%, достигнув 2917 пунктов. Подъём ограничивает коррекции в нефти и крепкий рубль, но геополитический фон говорит о возможности роста: спецпосланник президента США Уиткофф заявил о поддержании диалога с Россией по урегулированию украинского конфликта, а также о скорой встрече с представителями Киева в Нью-Йорке.
Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков добавляет надежд на позитивные новости: у Путина будет «совершенно беспрецедентный» визит в Китай в начале сентября.
Корпоративные события
Whoosh опубликовал слабый отчёт. Убыток составил 1,8 млрд руб. (против прибыли в 620 млн руб. годом назад), выручка упала на 14,7%. Проблемы: долговая нагрузка, агрессивный маркетинг, поздний старт сезона и ограничения мобильного интернета.
Полюс Золото также представила отчёт.
Из интересного отметим продление лицензии на импорт алмазов из РФ для “АЛРОСА” до 1 сентября 2026 года. Лицензия позволяет проводить отдельные сделки с алмазами, вывезенными из России до 1 марта 2024 года весом от 1 карата и более, а также весом свыше 0,5 карата — вывезенных до 1 сентября 2024 года. Таким образом, речь идёт не о новых поставках, а о легализации операций с алмазами, которые уже находятся за пределами России. Реакция рынка выглядит слишком оптимистичной.