DHT Holdings: На Очень Прочной Основе С Более Высокими Доходами И Дивидендами В Будущем

Резюме

DHT Holdings, Inc. продолжает укреплять баланс и извлекает выгоду из гораздо лучших рыночных условий.

Дивиденды теперь составят 100% от чистой прибыли в будущем.

Звезды выровнены для гораздо лучших условий заработка в следующем году.

Риск для диссертации заключается в потенциальном разрушении спроса.

Инвестиционный тезис

На днях у меня была назначена встреча с моим врачом, и мы поговорили о жизни в целом. Она заинтересована в инвестировании своих денег и следит за моей работой здесь, в SA. Прочитав некоторые из моих статей, она заинтересовалась DHT Holdings, Inc. (NYSE: DHT) после моей позиции о покупке в статье “Лучший дом в плохом районе” в феврале этого года.

К счастью, она сказала мне, что довольна тем, как все обернулось до сих пор.

Цена акций выросла на 85% с середины февраля этого года.

После такого значительного повышения цены акций некоторые, возможно, захотят подумать, стоит ли им прыгать с корабля. Без каламбура.

Давайте рассмотрим последние финансовые результаты и каковы перспективы DHT.

Финансовые результаты за третий квартал 2022 года

Руководство DHT, как и многие другие менеджеры, любит ссылаться на свой показатель EBITDA, который в случае DHT составил 35,6 миллиона долларов, но мы предпочитаем смотреть на чистую прибыль или свободный денежный поток от операционной деятельности.

Их чистая прибыль в третьем квартале составила $7,5 млн, что соответствует прибыли на акцию в размере $0,04

Средний заработок, эквивалентный тайм-чартеру, или TCE, в третьем квартале составил 25 400 долларов в день. Это было улучшение всего на 1100 долларов в день или на 4,5% по сравнению с предыдущим кварталом.

Frontline (FRO), с другой стороны, имела гораздо более низкий средний TCE - всего 16 400 долларов в день для своих VLCC во 2 квартале, и они отчитываются о 3 квартале 30 ноября. Это должно показать гораздо больший рост, поскольку они сообщили, что в августе они покрыли 73% за 28 000 долларов в день. 10 ноября, в нашей последней статье о FRO, мы оценили средний TCE для их VLCC в 30 000 долларов в день. Это может быть слишком оптимистично, учитывая, что DHT составляет в среднем 25 400 долларов в день. Время покажет.

Во времена неопределенности в мировой экономике и растущих процентных ставок мы ищем компании с отличными балансовыми отчетами. DHT подходит под это описание.

За последний год они достигли того уровня, когда их кредитное плечо составляет около 22,6% от предполагаемой рыночной стоимости их автопарка. Чистый долг на одно судно составляет всего 15,4 миллиона долларов на конец третьего квартала. Это ниже текущих значений утилизации.

В сентябре DHT решила изменить свою дивидендную политику с выплаты минимум 60% от своего обычного дохода до 100

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод