Дешевеющая нефть может положительно сказаться на котировках бумаг "Аэрофлота"

Более вероятен "боковик". До активных действий ЕЦБ и европейских политиков нам не удастся пробить уровень в 1400 пунктов по индексу ММВБ Сегодня российский рынок акций продолжил вяло двигаться вблизи 50-дневной скользящей средней индекса ММВБ и во второй половине дня вышел в "зеленую зону" на уровень в 1380 пунктов. Относительно слабая техническая поддержка в диапазоне 1360-1380 пунктов пока способна удержать наш рынок от падения, однако цены на нефть, опустившиеся до минимума с декабря 2010 года ($91.9 за баррель), не позволяют рассчитывать сегодня на существенный рост. Котировки черного золота снижаются к 16-00 (мск) более чем на 2.5% вследствие укрепления доллара после заявлений ФРС накануне и неожиданного увеличения запасов нефти в США. Запасы нефти по данным EIA выросли на прошлой неделе на 2,86 млн. барр. до 387.3 млн. барр. (ожидалось снижении е запасов на 1.1 млн. барр.), подобравшись к историческому максимуму июля 1990 года, предшествующего войне в персидском заливе. Одновременно ФРС США продлила операцию "Твист" до конца этого года, пытаясь поддержать рынки после замедления восстановления американской экономики и, в частности, рынка труда. Спекулятивно настроенные инвесторы ожидали более агрессивных действий ФРС по типу нового этапа количественного смягчения (EQ3). Однако, по нашему мнению, в США ждут активизации новых монетарных мер в Европе со стороны ЕЦБ, поэтому не торопятся запускать незапланированные программы поддержки экономики. Скромные методы американского денежного регулятора вызвали настороженность относительно разрастания кризиса и замедления роста крупнейших экономик, вследствие чего доллар вырос, а цены на нефть получили еще один стимул для снижения. Утренние данные об индексе экономической активности в производственном секторе Китая, рассчитываемые банком HSBC (HSBC PMI Mfg) также не добавили оптимизма. Указанный индекс снизился в июне до 48.1 пункта с 48.4 пунктов месяцем ранее. Сегодня важная порция статистики в США была способна повлиять на сценарий торгов и динамику индексов США на открытии. Учитывая текущую ситуацию, не исключены неприятные сюрпризы. Мы полагаем, что нижняя граница индекса ММВБ в этом году уже пройдена. Монетарные власти Европы и политики активизируются в ближайшие недели, и инвесторы получат больше уверенности, относительно ситуации в Еврозоне. В конце концов, в декабре 2010 года при таких же ценах на нефть индекс ММВБ находился на уровнях выше 1600 пунктов. Однако мы по-прежнему не торопимся покупать российские акции. В портфелях держим лишь акции телекомов и компаний потребительского сектора. Присматривается к бумагам Аэрофлота - дешевеющая нефть всегда сказывается положительно на котировках этих бумаг. Пробой вверх уровня 1400 пунктов по индексу ММВБ будет являться хорошим сигналом для наращивания доли рискованных инструментов в инвестиционных портфелях.