Депозиты банков в ЦБ находятся сейчас на минимальных уровнях, которые были в сентябре-октябре прошлого года

На Forex евро уверенно перешагнул отметку 1,28 после выступления Президента США Б. Обамы, обнародовавшего негативные статистические данные состояния экономики Америки. Курс евро вплотную подошел к сильному сопротивлению 1,25. Индикаторы указывают на сильную перепроданность евро и начало фазы усиления единой европейской валюты. Курс евро не смог пробить уровень 1,20-1,25 и ушел на 1,28. Такая динамика валют способствует укреплению рубля к доллару США и ослаблению к евро на валютных торгах в России. Курс доллара США в феврале колеблется в пределах 36,00 - 36,50 руб. После достижения максимума в середине февраля курс доллара стремиться к 36 рублям, курс с расчетами "завтра" сегодня составляет 36,02 руб. Цена бивалютной корзины держится у верхней границы в 41 руб. благодаря росту евро, курс которого вплотную подошел к отметке 46 рублей. Сегодня курс доллара, скорее всего, снизится ниже отметки 36 рублей. В рамках установленной Банком России верхней границы колебаний бивалютной корзины потенциал роста доллара сверх 36 уже исчерпан, а евро - до 47 рублей при курсе евро/доллар 1,28-1,30. Если конъюнктура сырьевых рынков не будет улучшаться, то эта граница будет пробита, рубль продолжит снижение. На графике курса доллара к российскому рублю хорошо видно, что прежний бурный рост доллара завершен. Курс американской валюты достиг сильного сопротивления в 36-36,50 рублей за доллар. Курс доллара делает постоянные попытки движения вниз. Сейчас можно наблюдать формирование фигуры "голова и плечи", что указывает на разворот курса и смену тренда на понижательный. На фоне снижения курса наличного доллара на срочном рынке наблюдается консолидация цен фьючерсных контрактов на доллар США, вчера произошло снижение цен по всем контрактам. Ставки вмененных доходностей по форвардным контрактам НДФ на RUR/USD продолжают снижаться и достигли своих минимальных значений с начала года. Наиболее сильно сократились ставки по однонедельным контрактам до 15 процентов. Одномесячные - трехмесячные контракты имеют доходность лишь 25-27 процентов. Доходности по шести- и девятимесячным контрактам несильно отличаются от более коротких и находятся в диапазоне 26-27 процентов. Такие доходности означают, что от доллара ожидают рост в среднем на 70-80 копеек в месяц, что немного в сравнении с прежними темпами роста курса американсокй валюты. Доходность от валютных операций существенно уменьшилась. Это положительно повлияет на динамику ставок на МБК, которые сейчас снижаются, что, вероятно, продолжится. В феврале ситуация с ликвидностью в банковском секторе улучшилась, что выражается в значительном сокращении изъятий банковской ликвидности Банком России, значительным снижением объемов аукционов прямого РЕПО. Но депозиты банков в ЦБ находятся сейчас на минимальных уровнях, которых были в сентябре-октябре прошлого года, когда и произошел резкий рост ставок на МБК. Ставка MOSPRIME-1М медленно снижается. С максимальных 28,50 она снизилась уже до 21,75 процента. При дальнейшем улучшении ситуации с банковской ликвидностью вероятно снижение ставки в феврале-марте ниже 20 процентов. На западных кредитных рынках LIBOR стабилизировалась на уровне 0,47. Спрэд двенадцатимесячной ставки к одномесячной держится на уровне 150 п.п. Это указывает на тенденцию роста ставок на МБК и неуверенность банков относительно низких значений ставок МБК в будущем.