Данные по инфляции в РФ впервые с середины июня указавают на рост цен
В центре внимания:
Протокол заседания ФРС
Макростатистика
В Мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли сразу на 11 б.п. до 2,93% годовых. Сегодня они слабо растут и находятся около 2,94% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись умеренным ростом – по итогам дня S&P500 прибавил 0,36%, Dow Jones вырос на 0,23%, а NASDAQ - на 0,35%.
В среду на мировом рынке умеренно восстанавливался спрос на рисковые активы после падения во вторник. При этом новых значимых для инвесторов событий вчера не было. Так, в протоколе заседания ФРС допускался сценарий более жестких действий для сдерживания инфляции, в том числе и очередной рост ставки на 75 б.п. на ближайшем заседании. Впрочем, последние заявления представителей регулятора уже указывали на такой сценарий, и вчерашняя публикация протокола заседания ФРС мало чем удивила инвесторов. Вчера в США также был опубликован июньский индекс деловой активности в сфере услуг от ISM. Показатель снизился лишь на 0,6 п. до 55,3 п., в то время как консенсус-прогноз предполагал снижение индекса до 54 п. Составляющие показателя при этом указали на продолжающееся ослабление ценового давления и заметное снижение занятости, что в целом не располагает к особо жестким действиям со стороны ФРС. Такая статистика дополнительно способствовала стабилизации ситуации на рынке, что, впрочем, не остановило вчера рост индекса доллара выше 107 п. Сегодняшний день отметится выступлениями целого ряда представителей регуляторов развитых стран – инвесторы в первую очередь будут следить за сигналами о возможности более мягких решений по ДКП в связи с высокими рисками рецессии. Помимо этого, инвесторы сегодня обратят внимание на публикацию в США майской статистики по торговому балансу и недельных данных по числу обращений за пособиями по безработице.
Вчера в первой половине дня нефтяные цены восстанавливались после падения во вторник, и фьючерсы на нефть марки Brent в моменте достигали $105,85/барр. Тем не менее к вечеру нефтяные цены существенно упали – фьючерсы Brent в моменте опускались ниже $99/барр., обновляя минимум с середины апреля. Такая динамика определялась в первую очередь существенным укреплением доллара на глобальном рынке. Впрочем, день нефтяные котировки смогли закончить у $100,69/барр., снизившись на 2,02% по итогам дня. Сегодня коррекционный рост продолжается, и фьючерсы Brent с утра растут на 0,46%, торгуясь около $101,15/барр. При этом цены растут даже на фоне вчерашней публикации недельных данных по запасам от Американского института нефти (API). Они свидетельствовали о росте нефтяных запасов на 3,82 млн барр. за неделю, в то время как ожидалось их снижение на 1,1 млн барр. Сегодня будут опубликованы уже официальные данные по запасам в США – если они также укажут на рост запасов, то фьючерсы Brent могут вновь на время опуститься ниже $100/барр.
В Росии. Вчера вечером Росстат опубликовал традиционные недельные данные по инфляции, впервые с середины июня указавшие на рост цен. Так, за неделю цены в России выросли на 0,23%, что, впрочем, объяснялось в первую очередь июльской индексацией тарифов ЖКХ. На этом фоне в годовом выражении инфляция опустилась к 16,1%. Помимо роста тарифов ЖКХ, более высокой недельной инфляции способствовал также очередной существенный (+7,3%) рост цен на полеты эконом классом. В остальном же прежние тренды в ценовой статистике сохраняются – сильное удешевление плодоовощей продолжается, ценовое давление в других продовольственных товарах ослабевает, а снижение цен на стройматериалы ускоряется. На этом фоне пока потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки сохраняется, но вряд ли регулятор сейчас продолжит смягчение ДКП прежними темпами – вероятно, шаг снижения ставки на июльском заседании не превысит 100 б.п.
Наши ожидания. В среду курс USDRUB в моменте достигал 64,60 руб./$, но по итогам дня он вырос на 3,60% до 63,35 руб./$. Значимых для рубля событий вчера не было – подробности рассматриваемых действий относительно валютной ситуации не были раскрыты, а вчерашний рост индекса доллара выше 107 п. в текущей ситуации имеет ограниченный эффект на рубль. Сегодня курс USDRUB снижается на 0,78% и находится около 62,85 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Умеренное давление на рубль оказывает вчерашнее падение нефтяных цен, но сейчас основополагающим фактором для динамики рубля остаются ожидания относительно действий со стороны правительства. В отсутствии их анонса курс USDRUB сегодня, вероятно, закончит день вблизи 62,5-63,5 руб./$.