Дальнейшее падение запасов нефти может ограничить снижение цен ниже $77,5
В центре внимания. В понедельник на мировом рынке спрос на рисковые активы восстанавливался. При этом представители ФРС вчера продолжили придерживаться жесткой риторики, а июньские данные по инфляционным ожиданиям в США были смешанными – показатель на один год снизился на 0,3 п.п. до 3,8%, обновив минимум с апреля 2021 года, но показатель на 5 лет вырос на 0,3 п.п. до 3%, максимума с весны прошлого года. Тем временем вчерашняя ценовая статистика из Китая напомнила о все еще слабом спросе в Поднебесной, что оказывало давление на товарный рынок. Российский рынок акций вчера обновил очередные максимумы с февраля 2022 года.
Сегодня инвесторы на глобальном рынке продолжат следить за выступлениями членов ФРС в ожидании завтрашней публикации июньской ценовой статистики в США. На российском рынке сегодняшний день отметится анонсом параметров аукциона ОФЗ, а также выходом данных по торговому балансу во втором квартале, важных для оценки дальнейшей траектории рубля.
Нефть и рубль. Цены на нефть вчера снизились даже на фоне слабеющего глобально доллара. Давление на котировки оказывали данные из Китая, напомнившие о рисках ослабления спроса на нефть. Сегодня фьючерсы Brent вновь торгуются у $78,1/барр. Вечером на динамику котировок повлияют недельные данные по запасам от API. Дальнейшее падение запасов нефти может ограничить снижение цен ниже $77,5/барр.
В понедельник рубль продолжил укрепляться в рамках коррекции. В опубликованном вчера июньском Обзоре рисков финансовых рынков ЦБ РФ связал ослабление рубля с сокращением продаж валютной выручки экспортерами на 22,9% м/м, а также покупкой валюты отдельными юрлицами на фоне конвертации валютных кредитов в рублевые, и сейчас негативное влияние этих факторов ослабилось. Сегодня курс USDRUB находится у 90,4 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодняшняя статистика по торговому балансу, хоть и позволит лучше оценить перспективы дальнейшего ослабления рубля, но вряд ли окажет выраженное прямое влияние на курс. В целом у курса USDRUB сохраняется потенциал к движению ниже 90 руб./$.
Ценовая статистика в Китае. Опубликованные вчера июньские данные указали на дальнейшее ослабление ценового давления в Китае. В годовом выражении потребительские цены не изменились (прогноз +0,2% г/г), а в месячном выражении они вновь снизились на 0,2% м/м. В первую очередь такая динамика объяснялась снижением цен на непродовольственные товары, что отражает сохраняющуюся слабость потребительского спроса в Поднебесной. Темпы снижения индекса цен производителей в июне обновили максимум с конца 2015 года – показатель падал уже на 5,4% г/г (прогноз -5% г/г). Пока экономическая ситуация в Китае остается сложной, но последние действия по смягчению ДКП в стране еще могут привести к ускорению восстановительного роста КНР, и рынок будет особенно ждать июльскую статистику из Поднебесной.
График. Инфляция и изменение индекса цен производителей в Китае
