CRISPR Therapeutics против Intellia: какая акция генной инженерии имеет больше потенциала?

CRISPR Therapeutics CRSP и Intellia Therapeutics NTLA являются ведущими разработчиками терапий, использующих технологии редактирования генов CRISPR/Cas9, удостоенные Нобелевской премии. Хотя CRSP является первой и единственной компанией в мире, которая вывела на рынок терапию на основе CRISPR/Cas9, NTLA оценивает двух кандидатов на генотерапию, основанных на этой технологии, на поздних стадиях разработки.

Но какая из них является более привлекательным вариантом для инвестиций сегодня? Давайте рассмотрим основные показатели двух акций, чтобы сделать разумный выбор.

Аргументы в пользу CRSP

В конце 2023 года/начале 2024 года CRISPR добилась прорыва в медицинской науке, получив одобрение на Casgevy (exa-cel) в нескольких странах, включая Соединенные Штаты и Европу. Это первое в мире разрешение/одобрение на терапию, основанную на редактировании генов CRISPR/Cas9.

Casgevy одобрена для лечения двух изнурительных заболеваний крови: серповидно-клеточной анемии (SCD) и бета-талассемии, требующей трансфузий (TDT). Терапия была разработана в сотрудничестве с Vertex Pharmaceuticals VRTX, которая отвечает за глобальную разработку и коммерциализацию.

Несмотря на прорывной характер терапии, сотрудничество с Vertex, коммерческое внедрение идет медленно из-за сложности процесса лечения. Чтобы обеспечить более широкий доступ, VRTX активировала более 65 авторизованных центров лечения (ATC) по всему миру, при этом почти 90 пациентов завершили сбор клеток по состоянию на 1 мая. Ожидается, что количество новых пациентов будет расти в течение этого года.

Помимо Casgevy, CRSP имеет несколько других кандидатов на терапии CRISPR в своем портфеле. Она продвигает двух кандидатов на CAR-T терапию — CTX112 (для CD9-положительных злокачественных новообразований B-клеток и аутоиммунных заболеваний) и CTX131 (для солидных опухолей и гематоонкологических заболеваний) — в отдельных исследованиях на ранних стадиях. Обновления из всех этих исследований ожидаются в этом году.

Успех с экс-виво терапией, такой как Casgevy, также побудил CRISPR Therapeutics исследовать пространство ин-виво. В прошлом месяце CRSP сообщила о обнадеживающих первоначальных данных из исследования на ранней стадии по CTX310, своей экспериментальной ин-виво CRISPR-основанной генотерапии, предназначенной для воздействия на ANGPTL3 для лечения атеросклеротической болезни сердца. Однократная доза показала дозозависимое снижение уровней липопротеинов низкой плотности (LDL) и триглицеридов (TG).

В отличие от экс-виво терапий, где клетки удаляются, модифицируются и затем возвращаются в организм, ин-виво терапии предполагают введение новых генов непосредственно в организм. Результаты по CTX310 вызвали интерес к второму кандидату компании в ин-виво, CTX320, который предназначен для воздействия на липопротеин(a). Ожидается, что результаты по этому кандидату будут доступны в ближайшее время. CRISPR Therapeutics также намерена продвинуть еще две программы ин-виво в клинику до конца года.

Однако неудачи в разработке остаются предметом беспокойства, так как портфель CRSP все еще находится на ранних стадиях разработки. Casgevy также сталкивается с конкуренцией со стороны хронических терапий, таких как Reblozyl от Bristol Myers для TDT и Adakveo от Novartis для SCD.

Аргументы в пользу NTLA

Intellia является одной из немногих биотехнологических акций, которые продемонстрировали огромный потенциал в этой области. В отличие от CRISPR Therapeutics, которая первоначально сосредоточилась на экс-виво терапиях, Intellia выбрала другой подход, сосредоточившись на более сложном ин-виво подходе.

Компания в настоящее время продвигает два кандидата на ин-виво терапии на поздних стадиях — lonvo-z (или NTLA-2002) для наследственного ангиоэдемы (HAE) и nex-z (или NTLA-2001) для амилоидоза, связанного с трансфетином (ATTR).

В январе Intellia начала лечение первого пациента в ключевом исследовании фазы III HAELO, оценивающем lonvo-z для HAE. Ожидается, что набор участников в это исследование будет завершен в третьем квартале 2025 года. Lonvo-z предназначен для предотвращения атак HAE путем подавления активности плазменной калликреина. NTLA планирует подать регуляторное заявление на терапию в FDA во второй половине 2026 года.

Второй кандидат компании, nex-z, разрабатывается в сотрудничестве с Regeneron Pharmaceuticals REGN. Эта терапия, партнерская с Regeneron, оценивается в двух исследованиях на поздних стадиях — MAGNITUDE и MAGNITUDE-2 — для ATTR амилоидоза с кардиомиопатией (ATTR-CM) и ATTR амилоидоза с полиневропатией (ATTRv-PN), соответственно.

В начале 2025 года Intellia начала стратегическую реорганизацию, сосредоточив внимание на приоритизации разработки своих кандидатов на поздних стадиях. В рамках этой инициативы она остановила разработку некоторых исследовательских программ, включая кандидата на ин-виво введение генов, NTLA-3001, для лечения легочного заболевания, связанного с дефицитом альфа-1 антитрипсина (AATD). Компания планирует сократить свою текущую численность на почти 27% до конца года.

Тем не менее, главной проблемой Intellia является отсутствие одобренного продукта в ее портфеле. Недавно компания столкнулась с серьезной неудачей в разработке nex-z, после того как сообщила, что у участника исследования MAGNITUDE наблюдались повышения трансаминаз печени 4 степени, указывающие на значительное увеличение уровней печеночных ферментов. Хотя компания утверждает, что это неблагоприятное событие разрешается без госпитализации или медицинского вмешательства, это вызвало опасения по поводу безопасности терапии в долгосрочной перспективе.

Каковы прогнозы для CRSP и NTLA?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж CRISPR в 2025 году подразумевает увеличение на 7% по сравнению с прошлым годом, в то время как прогнозы убытков на акцию ожидаются с увеличением примерно на 28%. Прогнозы убытков как на 2025, так и на 2026 годы расширились за последние 60 дней.

Не имея продукта на рынке, мы ожидаем, что убыток на акцию NTLA в 2025 году улучшится почти на 20%. Прогнозы убытков на 2025 и 2026 годы сократились за последние 60 дней.

Цена и оценка CRSP и NTLA

С начала года акции CRSP выросли на 19%, тогда как акции NTLA упали на 18%. В сравнении с этим, отрасль сократилась на 4%, как видно из приведенной ниже диаграммы.

С точки зрения оценки, CRISPR Therapeutics кажется более дорогой, чем Intellia Therapeutics, исходя из коэффициента цена/балансовая стоимость (P/B). Акции CRSP в настоящее время торгуются по цене 2.21 от балансовой стоимости, что выше 1.27 для NTLA.

CRSP или NTLA: какой выбор лучше?

Обе компании имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что затрудняет выбор одной акции в пользу другой. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Хотя обе компании инновируют в редактировании генов, CRISPR Therapeutics кажется более безопасным выбором в настоящее время (несмотря на свою высокую оценку). CRSP имеет преимущество, так как у нее уже есть продукт на рынке и сильный денежный баланс в размере 1.9 миллиарда долларов (по состоянию на конец марта 2025 года). Хотя денежный баланс Intellia составил 707 миллионов долларов по состоянию на 31 марта, отсутствие стабильного потока доходов остается беспокойством.

Хотя портфель Intellia находится на поздних стадиях разработки, недавняя неудача с nex-z вызвала негативные настроения вокруг акций. Напротив, более широкий портфель CRISPR, охватывающий как ин-виво, так и экс-виво терапии, предлагает большую диверсификацию для инвесторов, несмотря на то, что находится на ранних стадиях разработки. Мы считаем, что акции CRSP имеют потенциал для роста, обусловленный прочными основами и недавним положительным трендом в движении цен на акции.

Всего за 1 доллар, чтобы увидеть все покупки и продажи Zacks

Мы не шутим.

Несколько лет назад мы шокировали наших участников, предложив им 30-дневный доступ ко всем нашим рекомендациям за всего 1 доллар. Без обязательств тратить еще цент.

Тысячи воспользовались этой возможностью. Тысячи не сделали этого - они думали, что должен быть подвох. Да, у нас есть причина. Мы хотим, чтобы вы ознакомились с нашими портфельными услугами, такими как Surprise Trader, Stocks Under $10, Technology Innovators и другие, которые закрыли 256 позиций с двойными и тройными цифрами прибыли только в 2024 году.

Смотрите акции сейчас >>

ХотитеLatest рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод