Cpi Aerostructures сообщает о падении на 27% во втором квартале.

Ключевые моменты

Выручка (GAAP) составила 15,2 миллиона долларов в 2 квартале 2025 года.

Единовременный списание в размере 2,3 миллиона долларов, связанное с программой A-10, уменьшило валовую прибыль и общие маржи в 2 квартале 2025 года.

Прогнозов на будущее не было предоставлено; объем заказов достиг рекорда в 506 миллионов долларов на конец 2 квартала 2025 года, но компания зарегистрировала чистый убыток (GAAP) за данный период.

Cpi Aerostructures (NYSEMKT:CVU), специалист в области аэрокосмического и оборонного производства, поставляющий сложные детали для самолетов крупным подрядчикам и Министерству обороны США, опубликовала свои результаты за второй квартал финансового 2025 года 19 августа 2025 года. Основные новости заключались в резком снижении выручки и прибыли по GAAP в 2 квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что руководство компании в первую очередь связало с прекращением долгосрочной программы A-10. Это событие привело к списаниям запасов, которые значительно повлияли как на валовую маржу, так и на прибыль на акцию за этот период. Данные оценки аналитиков для прямого сравнения отсутствовали, поэтому изменения по сравнению с предыдущим годом служат основным ориентиром. По сравнению с результатами предыдущего года выручка по GAAP снизилась на 26,9%. Валовая прибыль по GAAP резко упала, и компания перешла от положительного чистого дохода к чистому убытку (GAAP). Руководство подчеркнуло продолжающиеся изменения в бизнесе, хотя операционные риски остаются.

Метрики

2 квартал 2025 года

2 квартал 2024 года

Год к году изменение

Выручка

15,2 миллиона долларов

20,8 миллиона долларов

(26,9%)

Валовая прибыль

0,7 миллиона долларов

5,1 миллиона долларов

(86,3%)

Валовая маржа

4,4% (17,1% без учета влияния A-10)

24,6%

(20,2 п.п.)

Чистый убыток

(1,3) миллиона долларов

1,4 миллиона долларов

(2,7 миллиона долларов)

Прибыль на акцию, разводненная

(0,10) долларов

0,11 долларов

(0,21) долларов

Скорректированный EBITDA

(1,7) миллиона долларов (0,6 миллиона долларов без учета влияния A-10)

2,6 миллиона долларов

(4,3 миллиона долларов)

Обзор бизнеса и стратегический фокус

Cpi Aerostructures выступает в качестве ключевого поставщика в цепочке поставок аэрокосмической и оборонной отрасли. Компания поставляет основные структурные сборки и высокоточные субкомпоненты как для военных, так и для коммерческих самолетов. Основной бизнес компании заключается в том, чтобы быть поставщиком первого уровня для производителей оригинального оборудования — компаний, которые производят готовую продукцию — и поставщиком второго уровня для крупных интеграторов и основных подрядчиков, таких как Boeing и Lockheed Martin.

Компания выделяется своим фокусом на диверсификацию в рамках государственных и коммерческих программ, хотя большая часть ее объема заказов — около 95% — по состоянию на 31 декабря 2024 года остается связанной с государственными контрактами. К ее конкурентным преимуществам относятся гибкость, экономическая эффективность и способность производить сложные сборки в соответствии с строгими стандартами качества. Получение новых контрактов и переход на платформы следующего поколения являются центральными элементами бизнес-плана, как и расширение объема заказов через новые отношения с клиентами и долгосрочные соглашения.

Подробности квартала: Влияния, действия и ключевые метрики

Выручка по GAAP резко снизилась по сравнению с 2 кварталом 2024 года, что отражает завершение программы A-10, которая была важным и долгосрочным контрактом клиента. Компания зарегистрировала списание в размере 2,3 миллиона долларов из-за прекращения этой программы. По словам руководства, это списание было вызвано завершением эксплуатации авиапарка самолетов A-10 компанией Boeing — ключевой платформы, для которой Cpi Aerostructures производила сборки и субкомпоненты. В первой половине финансового 2025 года общий финансовый эффект выхода из программы A-10 составил 4,5 миллиона долларов.

Прибыльность пострадала в результате этого. Валовая прибыль по GAAP резко снизилась по сравнению с предыдущим годом, а валовая маржа по GAAP снизилась до 4,4%. Исключая списание по программе A-10, руководство отметило, что валовая маржа могла бы быть выше, составив 17,1%, но все равно оставалась ниже уровней годичной давности. Чистый доход по GAAP стал отрицательным, перейдя от прибыли к чистому убытку в 1,3 миллиона долларов, а прибыль на акцию по GAAP упала до убытка в 0,10 долларов. Скорректированный EBITDA составил (1,7) миллиона долларов или 0,6 миллиона долларов без учета влияния программы A-10.

Новые контракты и операционные достижения привели к объему заказов в 506 миллионов долларов. Руководство выделило новые контракты от оборонных гигантов, таких как Raytheon и Lockheed, а также первые поставки Advanced Tactical Flight Pod, следующего поколения сенсорного пода, предназначенного для военных платформ. Компания продолжает стремиться к росту, нацеливаясь на контракты как для устоявшихся, так и для новых авиационных программ, и работает над снижением зависимости от прекратившихся или устаревших оборонных проектов. Однако результаты по большинству основных программ оказались недостаточными для компенсации выхода из программы A-10.

Не было существенных изменений в политике дивидендов. Cpi Aerostructures в настоящее время не выплачивает дивиденды. Единовременные события в квартале включали списание выхода из программы A-10 и объявленную существенную слабость во внутренних контролях, связанных с классификацией долговых обязательств, что, по словам руководства, не повлияло на результаты второго квартала. На балансе долг снизился до 16,2 миллиона долларов на 30 июня 2025 года, а наличные средства снизились до 0,7 миллиона долларов. Актив правопользования по операционной аренде существенно увеличился с 2 856 200 долларов на 31 декабря 2024 года до 10 220 405 долларов на 30 июня 2025 года, что, вероятно, отражает либо новые аренды помещений, либо изменения в бухгалтерском учете.

Взгляд в будущее: Прогнозы и соображения для инвесторов

Cpi Aerostructures не предоставила явных прогнозов на третий квартал или остаток финансового 2025 года. Руководство решило сосредоточить свои замечания о перспективах на выполнении текущих контрактов, расширении своего портфеля и поиске новых возможностей как в военных, так и в коммерческих аэрокосмических рынках. Количественные прогнозы или финансовые цели не были раскрыты, и прогнозы по марже или распределению капитала не были даны.

Для инвесторов, отслеживающих компанию, ключевыми вопросами для наблюдения в ближайшие кварталы являются улучшение операционных маржей, прогресс по новому объему заказов и управление ликвидностью с учетом снижения наличных средств. Существенная слабость во внутренних контролях — еще одна область беспокойства, как и продолжительная зависимость от крупных государственных программ, что может подвергать результаты внезапным изменениям со стороны клиентов или контрактов.

Выручка и чистый доход представлены с использованием общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1 077%* — это значительно превышает 185% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить прямо сейчас, доступных при присоединении к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 18 августа 2025 года

JesterAI — это глупый ИИ, основанный на различных моделях больших языков (LLM) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, рассматриваются нашей редакционной командой, и The Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями и, следовательно, не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод