Cloudy. С наступающим вас летом…и окончанием очередного среднесрочного цикла. Рынок снижался без коррекции с середины апреля и снизился на 15%. Без внешнего негативного воздействия. Надеюсь, что

Cloudy. С наступающим вас летом…и окончанием очередного среднесрочного цикла. Рынок снижался без коррекции с середины апреля и снизился на 15%. Без внешнего негативного воздействия. Надеюсь, что клиенты остались довольны тем, что управляющие смогли учесть опыт прошлого года и показали достойнейший результат. Летний сезон вряд ли принесет позитива. Глобальные рынки растут неполные три месяца, а Китай остается самым значимым фактором риска. Ниже я привожу значения показателя P/E, показателя, на мой взгляд, бессмысленного. Но есть один нюанс. Показатель отличается в разы. И этот факт не позволяет меня согласиться с мнением, что китайские рынки смогут показать удивительный рост. Китайские власти попали в сложнейшее положение. Внутренний спрос в стране невысок. А укрепления юаня, способного его повысить, не происходит. Значительное повышение ставки, любое охлаждающее воздействие на экономику вызовут снижение рынка акций и, как следствие, похороны трудовых накоплений населения. Рост по единственной причине – высокой внутренней ликвидности – явление временное. Полагаю, что к осени китайские рынки снизятся на 35-40%%. Это позволит им сохранить позитивные тренды. Реакция фондовых рынков на снижение китайских вряд ли будет позитивной. От степени умеренности негативного воздействия будет зависеть и глубина дальнейшего снижения российского рынка и коррекции на мировых. Краткосрочно могут полностью игнорироваться движения в Азии, но в среднем периоде корреляция должна будет проявляться. В итоге, приближаясь к осени, нам предстоит определить цели движения РТС к концу года. 1000 или 2000. И весьма вероятно, что в конце лета отправная точка будет посередине.