Что такое спотовая торговля на бирже, её принципы и риски

Термин "спотовая сделка" происходит от английского слова spot, которое буквально переводится "на месте". Давайте разбираться, что такое спот-сделка и в чем ее особенности. Это пригодится начинающим трейдерам и сделает инвестиционную деятельность в целом понятнее и проще.

Что такое спот-сделка?

Спот-контракт (спот-сделка) – форма сделок, которые совершаются здесь и сейчас, в отличие, например, от срочного контракта, который заключается в текущий момент времени, а исполняется через определенный интервал времени. Цена, по которой совершается сделка, называется спот-ценой. В отличие от условий срочного рынка, активы у обеих сторон должны быть в наличии. Простыми словами, при спотовой торговле покупатель уплачивает стоимость активов и почти сразу получает их.

Спот-цена отражает реальную стоимость актива на данный момент и используется всеми участниками рынка как ориентир для текущих торгов. Основное правило спотовых сделок — у обеих сторон должны быть реальные активы. Например, если вы покупаете валюту, она должна находиться на счете продавца, а деньги — на вашем. Несмотря на это, расчеты могут быть немного отложены по регламенту биржи — на день или два, но сама суть сделки остается мгновенной передачей стоимости.

В отличие от спотового, срочный рынок работает на будущее. Сделки заключаются сегодня, но фактическая передача активов и расчет по ним происходят позже, через неделю, месяц или даже год. Это позволяет хеджировать риски или спекулировать на будущих изменениях цен, не обладая самим активом. На срочном рынке можно торговать с использованием кредитного плеча, что делает его более рискованным, но потенциально более доходным инструментом. Но главное, что стоит понимать новичку, спотовые сделки обеспечивают простоту и прозрачность. Здесь меньше рисков, и активы реально переходят от продавца к покупателю. Срочный рынок же требует знания правил маржинальных расчетов и понимания, что цена актива может меняться до момента исполнения контракта. Ошибки в управлении маржей или несвоевременные расчеты могут привести к потерям даже при верной оценке направления движения цены.

Кто участвует в спот-торговле

Спот-рынок привлекает самых разных участников, от обычных инвесторов до крупных финансовых структур.

Прежде всего, это частные инвесторы и трейдеры. Они используют спотовый рынок для покупки акций, валют или криптовалют с целью получения прибыли или хранения средств. Для них спот-сделки удобны тем, что актив сразу переходит в их собственность, и они могут управлять своими средствами без посредников.

Также на рынке присутствуют банки и брокеры, которые выступают как посредники между покупателями и продавцами. Они обеспечивают доступ к торговым площадкам, поддерживают ликвидность и предоставляют аналитические инструменты для принятия решений.

Неотъемлемую роль играют маркетмейкеры — крупные игроки, которые создают котировки и поддерживают стабильность рынка. Без них найти встречную заявку для сделки было бы сложнее, особенно для менее ликвидных активов.

Кроме того, спот-рынок привлекает корпоративных участников, например, компании, которым нужно обменять валюту для международных расчетов или приобрести сырье. Для них спот-сделки — способ быстро и прозрачно выполнять финансовые операции без длительных ожиданий.

Спотовая цена

Спотовая цена - это цена, по которой предлагается купить или продать актив. При этом цена по которой можно заключить сделку, отображается в биржевом стакане, а вот по которой она действительно была заключена - в ленте. Спотовые цены являются индикатором ситуации на торговой площадке. На эти цены ориентируются не только участники спот-сделок, но и участники срочных контрактов. Используется при расчете немедленно, в момент совершения сделки.

Используется спотовая цена в следующих случаях:

• Непосредственно при заключении спотовых сделок;
• в виде базовой стоимости при расчете форвардных пунктов;
• при проведении расчетов в период закрытия обязательств по фьючерсным договорам;
• для оценки правильности цены при проведении форвардных сделок.

Расчеты по форвардным и фьючерсным контрактам происходят спустя время. Цена используется спотовая, хотя сами сделки такими не являются.

Если вы не разобрались, то присоединяйтесь к марафону по командному трейдингу на платформе «Финам Знания». Онлайн-марафон поможет вам разобраться в основах биржевой торговли и применить полученные знания на практике. Зарегистрируйтесь бесплатно, выполняйте домашние задания — и научитесь инвестировать на бирже. 

Виды спот-сделок

Хоть и считается, что спотовые сделки исполняются мгновенно, окончательный расчет по ним производится в соответствии с регламентом биржи. По этому параметру все они разделены на три крупных группы.

1. TOD (T+0). Происходит от английского слова today, что означает в переводе "сегодня". Все расчеты по такому типу сделки происходят в день ее заключения, как правило, не позже 23.30 по московскому времени.
2. TOM (T+1). Это название происходит от английского слова "завтра". В таком случае, расчет должен происходить на следующий день после совершения сделки. На следующий день после сделки такой контракт превращается в TOD и поставка происходит до 23.30 по Московскому времени.
3. SPT (T+2). Стандартный вариант спот-сделки на фондовом рынке с расчетом через два дня. Это означает, что законным владельцем акций покупатель становится лишь через два дня, в этот же момент деньги получает и продавец.

На заметку! TOD и TOM применяются только на валютном рынке. А режимы торгов на фондовом указываются как время T + количество дней задержки. Если раньше на российском фондовом рынке применялся режим Т+2, то с лета 2023 года работает режим Т+1.

При любом регламенте расчетов учитываются только рабочие дни. Это означает, что по сделке TOM, совершенной в пятницу, перечисление активов будет завершено только в понедельник.

Пример спотовой торговли

В качестве примера возьмем сделку на приобретение $5000 на валютном рынке. Клиент перечисляет на брокерский счет необходимое количество рублей по текущему курсу и выставляет заявку на покупку долларов.

Если находится встречная заявка, обе они исполняются. При этом со счета покупателя списывается сумма рублей с учетом комиссии, а со счета продавца – долларов. Однако на счета участников сделки активы сразу не попадают. Вместо них в терминалах отображаются специальные записи, означающие, что деньги или ценные бумаги находятся в процессе перечисления. Зачисление произойдет не позже 23.30 в сделке TOD, или 23.30 следующего дня в сделке TOM. Только после этого реальные деньги попадут на брокерские счета участников и могут быть выведены или использованы в дальнейших операциях.

Справка: разница стоимости контрактов TOD, TOM и SPT формируется из размера ключевой ставки, разделенной на количество дней в году.

Преимущества и недостатки спотовой торговли

Как и у любого финансового инструмента трейдера, у спотовых контрактов есть свои преимущества и недостатки. К очевидным плюсам спот-контрактов относят:

1. Простота и прозрачность совершения операций. спотовая торговля доступна всем без исключения.
2. Возможность вести торги в режиме реального времени.
3. Прогнозировать доходность операций.
4. Работать на любых горизонтах от внутридневного до инвестиций длиной в десятки лет.
5. Возможность заключения длинных и/или коротких сделок и торговли с кредитным плечом.

Но есть и минусы, о которых знают все опытные трейдеры и обязательно их учитывают:

1. Высокий необходимый порог входа. Потому что есть минимальный лот для заключения контракта.
2. Обязательное наличие активов для покупки или продажи. Например, на срочном рынке контракт может быть заключен, даже если в настоящий момент ни у покупателя, ни у продавца нет соответствующего объема активов на спотовом же рынке в такой ситуации их придется взять в кредит.
3. Волатильность спотового рынка ниже чем волатильность срочного.

Это значит, что полученная прибыль несколько меньше. Однако в этом есть и некоторое преимущество, поскольку меньше риски.

Спотовый рынок – это рынок реальных сделок. Расчеты по заключенным контрактам здесь осуществляются практически сразу, для сторон это означает, что у них должны быть в наличии продаваемые активы и средства для их приобретения.

Возможные риски в спот-торговле

Несмотря на то, что спотовый рынок выглядит понятным, он не лишен рисков, которые важно учитывать как новичкам, так и опытным трейдерам.

• В сделках с редкими активами бывает сложно быстро продать или купить нужный объем. Если встречная заявка не найдется, сделка может задержаться или пройти по менее выгодной цене.
• Ошибки при расчетах и задержки. Конечно, как правило, спот-сделки предполагают быстрые расчеты, но на практике операции могут задерживаться из-за банковских переводов, особенностей платформ или выходных дней. Недостаток внимания к срокам расчетов может привести к потере средств.
• Крупные игроки могут влиять на цены, создавая видимость спроса или предложения. Новички часто становятся жертвами таких манипуляций, покупая актив по завышенной цене или продавая слишком дешево.
• Недостаток знаний и опыта. Многие начинающие инвесторы недооценивают сложность анализа рынка. Покупка и дальнейшая продажа активов без понимания фундаментальных и технических факторов повышает вероятность ошибок.
• Ошибки платформ и брокеров. Иногда технические сбои торговых платформ или ошибки брокеров могут привести к убыточным сделкам.