Что означает снижение процентных ставок для чистого процентного дохода Truist

Truist Financial Corporation TFC наблюдает стабильный рост чистого процентного дохода (NII) за последние несколько лет. Хотя NII снизился в 2021 и 2024 годах, этот показатель продемонстрировал среднегодовой темп роста (CAGR) за пять лет (2019-2024) на уровне 14%, что было обусловлено хорошим спросом на кредиты, сделками по слиянию и высокими ставками. В первом девятимесячном периоде 2025 года динамика роста NII продолжилась.

В дальнейшем ожидается, что снижение процентных ставок и ослабление стандартов кредитования улучшат прогноз по расширению NII TFC. После первоначального ослабления в 2024 году и трех последующих снижений ставок в 2025 году, процентные ставки теперь составляют 3.50-3.75%. При более низких ставках затраты на финансирование будут постепенно стабилизироваться, что поддержит увеличение кредитования, что означает больший объем кредитов. Таким образом, хотя более низкие ставки могут в некоторой степени повлиять на маржу, рост NII продолжится, поддерживаемый увеличением объемов кредитования.

Также сниженные ставки уменьшают бремя обслуживания долга, что часто улучшает платежеспособность заемщиков и снижает стресс от платежей. Эта динамика, как правило, приводит к снижению уровня просроченной задолженности и уменьшению списаний.

Руководство ожидает, что NII в четвертом квартале 2025 года вырастет на 2% по сравнению с предыдущим кварталом, что в первую очередь обусловлено продолжающимся ростом кредитов, увеличением клиентских депозитов и снижением затрат на депозиты на фоне ожиданий снижения ставок. Также ожидается, что чистая процентная маржа (NIM) расширится по сравнению с предыдущим кварталом.

Смотрим на 2026 год, хотя ожидания смешанные, они в целом предполагают умеренное ослабление в течение года. Таким образом, поддерживаемый стабилизацией затрат на депозиты, устойчивым экономическим ростом и растущим спросом на кредиты, расширение NII TFC ожидается продолжение. Мы ожидаем рост NII на 2.3%, 4% и 2.7% в 2025, 2026 и 2027 годах соответственно.

Как обстоят дела у конкурентов TFC в отношении NII?

Конкуренты Truist, включая Fifth Third Bancorp FITB и U.S. Bancorp USB, также находятся под влиянием траектории процентных ставок ФРС.

Fifth Third сохраняет устойчивую динамику роста NII, демонстрируя среднегодовой темп роста (CAGR) за пять лет (до 2024 года) на уровне 4.2%. В первые девять месяцев 2025 года NII банка (в налоговом эквиваленте) вырос на 6.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $4.4 миллиарда. NIM Fifth Third также увеличилась по сравнению с прошлым годом, достигнув 3.10% с 2.88%. Ожидается, что скорректированный NII компании вырастет на 5.5-6.5% в 2025 году с $5.6 миллиарда в 2024 году, поддерживаемый стабилизацией затрат на финансирование и устойчивым ростом кредитования.

U.S. Bancorp демонстрирует стабильный рост NII, регистрируя среднегодовой темп роста (CAGR) за пять лет (2019-2024) на уровне 4.4%, с продолжающимся ростом в первые девять месяцев 2025 года. NII компании (в налоговом эквиваленте) составила $4.251 миллиарда, что на 2% больше, чем за аналогичный период годом ранее. По состоянию на 30 сентября 2025 года NIM U.S. Bancorp составила 2.75%, что немного выше 2.74%, зафиксированных годом ранее.

Смотрим в будущее, ожидается, что стабилизация затрат на финансирование, рост кредитов и перераспределение инвестиционного портфеля поддержат расширение NII.

Ценовая динамика TFC и рейтинг Zacks

Акции Truist выросли на 13.2% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом отрасли на 18.2%.

Компания в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

#1 Акция полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIАми завтрашнего дня.

Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующей стадией роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие титаны, как NVIDIA. Он только начинает выходить на свет, и это именно то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

U.S. Bancorp (USB): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод