Число первичных дефолтов на рынке облигаций в 2025 году выросло в 2,5 раза

За период с 1 января по 15 октября этого года количество первичных техдефолтов/дефолтов на рынке облигаций с учетом ЦФА составило 26 против 11 за весь 2024 год, сообщает рейтинговое агентство “Эксперт РА”.

“В 2025 году рынок корпоративных облигаций сохранил сильные темпы роста за счет всех категорий эмитентов, увеличившись к 30.09.2025 на 22% г/г, до 34,5 трлн рублей. Однако за год высокие ставки полностью проявились в кредитных портфелях и снизили запас прочности компаний. Рост ставок сопровождался ослаблением драйверов экономического роста. Российские предприятия отреагировали сокращением сальдо прибылей и убытков, увеличением проблемной задолженности по кредитному портфелю и дефолтами на облигационном рынке, ростом доли убыточных компаний. Снижение запаса прочности создает предпосылки для сохранения повышенных кредитных рисков в 2026 году”, - к таким выводам пришли эксперты агентства.

Количество проблемных заемщиков и их доля ускорили рост в 2025 году - к августу их число увеличилось в полтора раза

Среди секторов, которые могут оказаться в наиболее уязвимом положении, перечислены оптовая торговля, строительство и девелопмент, тяжелая промышленность и целлюлозно-бумажная отрасль.

Определенную поддержку рынку могло бы оказать дальнейшее снижение ставки, сильный приток частных инвесторов на фондовый рынок и смягчение рейтинговых требований к облигациям при расчете норматива ликвидности среди банков, говорят эксперты, рассчитывая, что все это позволит обеспечить темпы роста рынка на уровне не ниже 18-23% в 2026 году.