Частным инвесторам пока лучше оставаться вне рынка

Российский фондовый рынок открыл неделю достаточно сильным падением: Индекс МосБиржи опустился ниже психологически значимых 2000 пунктов. На этом фоне практически отсутствуют растущие акции. Основной причиной столь сильного обвала называют усиление геополитической напряженности, однако есть и другие негативные драйверы.

Один из них — повышение НДПИ и экспортных пошлин для компаний из горнодобывающей отрасли и металлургии. Во-вторых, европейские и азиатские рынки тоже далеко не в лучшей форме, так как повышение процентных ставок в США и ряде других стран способствует усилению рисков глобальной рецессии. В-третьих, падающие цены на сырье не добавляют оптимизма инвесторам, поскольку российский фондовый рынок довольно чувствителен к движению нефтяных котировок.

Наконец, продолжающийся налоговый период и крепкий рубль оказывают дополнительное давление на бумаги компаний, имеющих на балансе существенный запас иностранной валюты. К таким эмитентам прежде всего относится Сургутнефтегаз: его обыкновенные и привилегированные акции демонстрируют значительное снижение. Впрочем, по окончании налогового периода рубль может вновь подешеветь и спад в этих акциях приостановится.  

До тех пор пока угроза глобальной рецессии остается на повестке дня, можно ожидать новых значительных коррекций индексов. Полагаем, что частным инвесторам пока лучше оставаться вне рынка и не искать новых точек входа в позиции. При этом держателям дивидендных голубых фишек, конечно, стоит дождаться выплат. Распределение крупными корпорациями прибыли по итогам первого полугодия 2022-го может немного сгладить негатив на рынке, но это произойдет не в ближайшее время. Если Индекс МосБиржи по итогам текущей сессии закроется ниже 1900 пунктов, возможно дальнейшее падение в область 1700–1800 пунктов.