Чтобы страны ОПЕК и независимые производители договорились о снижении добычи, цены на нефть должны упасть еще ниже

Вчерашнее выступление главы ФРС Д. Йеллен хоть и ожидалось с большой помпой, но ничего крайне неожиданного рынкам не принесло. Глава ФРС в обнародованном на сайте регулятора обращении к конгрессу заявила о том, что экономика США продолжает сталкиваться с рядом проблем, что может замедлить ранее заявленные планы повышения учетной ставки. Более того, было подчеркнуто, что ключевая ставка не должна быть "ни экспансионистской, ни направленной на сокращение" экономики, поэтому инвесторы поняли, что процесс повышения ставки – процесс крайне медленный и аккуратный, а, значит, и повышение курса доллара будет проходить не резко, а более плавными темпами. Надо сказать, что подобный исход является меньшим из зол, поскольку мало кто из участников не только российского, но и американского рынка желал бы резкого укрепления доллара, который и так окреп к большинству валют мира за последние несколько месяцев.

Стоит отметить, что регулятор говорил преимущественно о проблемах мирового масштаба в качестве факторов риска для чрезмерного повышения ставки. Одним из основных рисков г-жа Йеллен назвала ситуацию на международном рынке, в частности, в Китае. Нельзя сказать, что наличие китайского фактора в речах ФРС кого-то удивило, поскольку неопределенность в политике Поднебесной, по мнению регулятора, уже привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках. Конечно, экономическая ситуация за рубежом тщательно отслеживается американским ЦБ, поскольку в перспективе ухудшение ситуации в китайской экономике влечет за собой проблемы с экономическим ростом уже в самих США и усиливает риск дефляции в стране. С учетом того, что ФРС в своих решениях ориентируется на показатели не только рынка труда, но и инфляции, определенное давление на доллар со стороны китайского фактора будет однозначно оказываться. Теперь достижение уровня инфляции в 2%, который является одним из важных целевых показателей для повышения ставки, может быть отложено на более длительный срок.

ОПЕК продолжает снижать свои прогнозы в отношении спроса на нефть, говоря о перенасыщении рынка. А как может быть иначе, если общий объем производства нефти странами ОПЕК продолжает расти и уже добрался до 32,3 млн. баррелей в сутки? В США добыча сланцевой нефти снижается, но не настолько, чтобы встреча ОПЕК состоялась уже завтра; чтобы достичь договоренностей между странами картеля и независимыми производителями цены, видимо, должны снизиться еще больше.

Возможно, что грядущая приватизация госдолей в ряде крупных компаний может стать драйвером роста рынка, но надо еще покупателей найти, которые бы согласились под гарантии государства, поскольку в противном случае рост цен на нефть может изменить позиции и расклад сил.