Caterpillar против Deere: акции какой компании являются лучшей покупкой сейчас?

Caterpillar Inc. CAT и Deere & Company DE остаются двумя из самых значительных игроков в сфере тяжелой техники. Caterpillar, широко известная своим желтым оборудованием, обслуживает разнообразные конечные рынки, такие как строительство, горнодобыча, инфраструктура, нефтегазовая отрасль и транспорт. Deere, известная своими зелеными тракторами, лидирует в сельскохозяйственном, лесном и газонном оборудовании, одновременно добиваясь значительного прогресса в точном сельском хозяйстве, а также сохраняя присутствие в строительной технике.

С рыночными капитализациями примерно $357 миллиардов для Caterpillar и $163 миллиарда для Deere, обе акции служат ключевыми индикаторами тенденций в промышленности, сельском хозяйстве и инфраструктуре. Центральный вопрос для инвесторов заключается в том, какая из акций в настоящее время предлагает более привлекательную возможность.

Дело в Caterpillar

В четвертом квартале 2025 года Caterpillar сообщила о рекордных доходах в $19.1 миллиарда, что на 18% больше по сравнению с предыдущим годом, главным образом благодаря увеличению объемов во всех сегментах. Прибыль на акцию составила $5.16, что на 0.4% выше по сравнению с прошлым годом. Хотя это и скромный рост, он сигнализирует о возвращении к росту прибыли после пяти последовательных кварталов снижения.

На 2026 год Caterpillar ожидает, что доходы вырастут по сравнению с прошлым годом вблизи верхней границы долгосрочной цели CAGR в 5–7%. Ожидается, что скорректированная операционная маржа будет на нижней границе диапазона, отражая продолжающееся давление со стороны тарифов, с предполагаемым воздействием тарифов в $2.6 миллиарда за год.

Компания прогнозирует скорректированные операционные маржи в размере 15–19% при доходах около $60 миллиардов. При доходах в $72 миллиарда ожидается, что маржа составит 18–22%, в то время как доходы в $100 миллиардов могут поддерживать маржи в диапазоне 21–25%.

Caterpillar ставит цель по росту доходов с CAGR 5–7% до 2030 года, при этом свободный денежный поток в сегментах Machinery, Power & Energy ожидается в диапазоне $6-$15 миллиардов. Компания планирует вернуть весь свободный денежный поток акционерам с течением времени и стремится увеличивать свои дивиденды на уровне высоких однозначных цифр.

Долгосрочный прогноз компании поддерживается растущими расходами на инфраструктуру в США, растущим спросом на горнодобывающее оборудование, связанный с переходом к энергии, и увеличением внедрения автономных решений для повышения производительности и безопасности. В сегменте Power & Energy инициативы по устойчивому развитию и инвестиции в центры обработки данных стимулируют спрос. Caterpillar также расширяет свой высокомаржинальный послепродажный бизнес, с целевыми доходами от обслуживания, которые должны вырасти с $24 миллиардов в 2025 году до $30 миллиардов к 2030 году.

Дело в Deere

Deere вернулась к положительному росту доходов в четвертом квартале финансового 2025 года, когда доходы увеличились на 11% благодаря росту объемов после восьми последовательных кварталов снижения. Тем не менее, прибыль снизилась, так как увеличение производственных затрат и давление, связанное с тарифами, компенсировали прирост объемов. Компания собирается сообщить результаты первого квартала финансового 2026 года завтра. Ожидается, что рост доходов составит 11.7%, в то время как прибыль ожидается на уровне -39.8%, что свидетельствует о том, что восстановление роста прибыли пока не предвидится.

Deere ожидает чистую прибыль за финансовый 2026 год в пределах от $4.00 миллиардов до $4.75 миллиардов. Среднее значение предполагает снижение на 29.6% по сравнению с чистой прибылью в $5.027 миллиардов, сообщенной в финансовом 2025 году. Компания прогнозирует прямые предналоговые тарифные расходы в размере $1.2 миллиарда в 2026 году, а также дополнительные инфляционные давления, возникающие из-за косвенных последствий тарифов.

Чистые продажи в сегменте Production & Precision Agriculture ожидаются на уровне 5-10% ниже по сравнению с прошлым годом. Продажи в сегменте Small Agriculture & Turf ожидаются на уровне +10%. Продажи в сегменте Construction & Forestry прогнозируются на уровне +10%. Чистая прибыль сегмента Financial Services ожидается на уровне $830 миллионов.

Министерство сельского хозяйства США (USDA) прогнозирует снижение чистого дохода от фермерства на 0.7% по сравнению с прошлым годом, составив $153.4 миллиарда в 2026 году. Общие поступления от сельскохозяйственных культур ожидаются на уровне +1.2%, благодаря увеличению поступлений от кукурузы и сена. С поправкой на инфляцию, общие поступления от сельскохозяйственных культур прогнозируются на уровне -0.7%. Тем временем, общие производственные расходы ожидаются на уровне +1%. Прямые выплаты правительства фермерам должны предложить некоторое облегчение, вырастая с $13.8 миллиардов в 2025 году до $44.3 миллиардов в 2026 году.

Несмотря на краткосрочную слабость, спрос на сельскохозяйственное оборудование будет поддерживаться растущим мировым спросом на продукты питания, связанного с ростом населения. Также необходимость замены устаревшего оборудования поддержит выручку DE. Спрос на строительное оборудование будет поддерживаться увеличением расходов на инфраструктуру.

В долгосрочной перспективе Deere хорошо позиционирована для роста, поддерживаемого постоянными инвестициями в инновации и географическую экспансию. Ориентируясь на запуск продуктов с передовыми технологиями и функциями, компания получает конкурентное преимущество. Она продолжает сосредотачиваться на революции в сельском хозяйстве с помощью технологий, стремясь сделать сельское хозяйство автоматизированным, простым в использовании и более точным на протяжении всего производственного процесса.

Как соотносятся оценки для CAT и DE?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Caterpillar в 2026 году составляет $73.6 миллиарда, что предполагает рост по сравнению с прошлым годом на уровне около 9%. Прогноз для прибыли составляет $22.66 на акцию, что указывает на рост по сравнению с прошлым годом на уровне 18.9%.

Консенсус-прогноз для продаж Caterpillar в 2027 году составляет $80.1 миллиарда, что указывает на рост по сравнению с прошлым годом на уровне 8.8%. Прогноз для прибыли на 2027 год составляет $27.52 на акцию, что подразумевает рост по сравнению с прошлым годом на уровне 21.5%.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Deere за финансовый 2026 год составляет $40 миллиардов, что указывает на рост по сравнению с прошлым годом на уровне 2.8%. Прогноз для прибыли составляет $16.82 на акцию, что указывает на падение по сравнению с прошлым годом на уровне 9.1%. Прогноз для продаж за финансовый 2027 год подразумевает рост на уровне 8.9%, а прогноз для прибыли составляет $21.92 на акцию, что указывает на рост на уровне 30.3%.

Как за последний год, прибыльные прогнозы для CAT увеличились за последние 90 дней. Тем временем, прогнозы прибыли для финансового 2026 и 2027 годов для DE имеют тенденцию к снижению за последние 90 дней.

Caterpillar и Deere: производительность цен и оценка

За год акции CAT выросли на 116.9%, в то время как акции DE выросли на 18.2%.

В настоящее время CAT торгуется с коэффициентом цены к прибыли на уровне 32.81X, тогда как акции DE торгуются с коэффициентом цены к прибыли на уровне 32.73X.

Возврат на акционерный капитал для CAT составляет 45.76%, что значительно выше, чем 20.54% для DE. Это отражает эффективное использование средств акционеров компанией Caterpillar для генерации прибыли.

CAT или DE: какая акция лучше для вашего портфеля?

Обе компании сталкиваются с краткосрочным давлением, связанным с тарифами, но Caterpillar демонстрирует более сильный импульс, поддерживаемый растущими объемами, солидным ростом доходов и повышением прогнозов. Долгосрочный прогноз Deere, связанный с сельскохозяйственными технологиями и мировым спросом на продукты питания, остается привлекательным, но краткосрочное давление со стороны снижения доходов фермеров и падения прибыли делает акции менее привлекательными в данный момент.

Превосходный возврат на акционерный капитал, улучшающиеся фундаментальные показатели и подверженность основным секулярным трендам, таким как расширение центров обработки данных, переход к энергии и инвестиции в инфраструктуру, делают Caterpillar более предпочтительным выбором для инвесторов, ищущих индустриальную экспозицию. В настоящее время Caterpillar имеет рейтинг Zacks Rank #3 (Удерживать), в то время как Deere имеет рейтинг Zacks Rank #4 (Продавать).

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации вырастали на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на стартовую позицию.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных хитов >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Получите этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод