Бюджет 2027 - тонкости расчета и налоговые нюансы

Правительство на заседании 24 сентября уточнило параметры федерального бюджета на 2026 г. и одобрило проект бюджета на 2027–2029 гг. Бюджетная политика направлена на выполнение социальных обязательств, финансирование обороны и безопасности, поддержку участников СВО и их семей, а также развитие технологического лидерства.

Из основных изменений на 2026 г. следует отметить, что дефицит бюджета не превысит 3% ВВП. Согласно актуальному прогнозу Минэкономразвития, в номинальном выражении это может составить ₽6,9 трлн по итогам года.

Дефицит федерального бюджета в каждом из трех лет планируется на уровне около 2% ВВП. С 2027 г. базовую цену нефти для бюджетного планирования предлагается установить на уровне $50/барр. Такой подход предполагает достаточно консервативную оценку нефтяных доходов: если фактическая цена нефти окажется выше заложенного уровня, дополнительные нефтегазовые доходы будут направляться в ФНБ.

На 2027 г. правительство запланировало доходы в размере ₽43,3 трлн, расходы — ₽48,8 трлн. При этом дефицит указан только в процентах от ВВП — 2,2%. Если исходить из плановых доходов и расходов, в абсолютном выражении он составит около ₽5,5 трлн.

При этом бюджетные параметры могут уточняться по мере исполнения бюджета и изменения экономической ситуации. Поэтому текущую оценку дефицита правильнее рассматривать как плановый ориентир, а не как окончательный показатель.

В ближайшие два года полноценный переход к параметрам бюджетного правила (далее — БП) пока не предполагается. При этом сама логика БП сохраняется: расходы должны финансироваться за счет доходов, не зависящих от ситуации на сырьевых рынках, а нефтяные сверхдоходы направляются в ФНБ.

Одно из ключевых условий БП — нулевой первичный структурный дефицит. Это означает, что без учета расходов на обслуживание долга и при базовом уровне нефтяных доходов бюджет должен быть сбалансирован.

Переход к такому режиму рассчитан на постепенный период до 2029 г. Как сообщил глава Минфина Антон Силуанов, в 2027 г. предельный размер расходов превысит структурный уровень на ₽1,5 трлн, в 2028 г. — на ₽0,5 трлн. На нулевой первичный дефицит бюджет постепенно выйдет в 2029 г.

Налоговые изменения

Среди инициатив Минфина на 2027 г. отметим следующие налоговые изменения:

• Дивиденды, проценты по вкладам, доходы от ценных бумаг и цифровых прав, продажи имущества, страховых договоров и дарения предлагается включить в основную налоговую базу НДФЛ со ставками 13–22%.

Основная идея изменения — приблизить порядок налогообложения разных видов доходов физических лиц к единому принципу. При этом ставка будет зависеть прежде всего от общего размера дохода: чем выше доход, тем выше ставка.

Сейчас часть таких «пассивных» доходов облагается отдельно по ставкам 13–15%. По сути, предлагается сократить различия в подходах к налогообложению разных источников дохода и усилить прогрессивность системы. Такой принцип широко применяется в налоговых системах стран OECD.

Важно учитывать и переходный период: новые правила предлагается применять с 2027 г. Поэтому доходы за 2026 г. будут облагаться по действующей сейчас схеме.

Изменения не затронут необлагаемый налогом доход по вкладам до ₽1 млн и доходы участников СВО. По оценке Минфина, новая система коснется около 4 млн человек — не более 6% населения.

• Для паевых инвестиционных фондов предлагается установить налог на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15%.

Налог, уплаченный ПИФом, затем будет учитываться при налогообложении его пайщиков.

• Ставку налога на прибыль с дивидендов, выплачиваемых нерезидентам на счета типа «С», предлагают повысить до 35%.

• Для отдельных организаций горно-металлургического комплекса предлагается ввести налог в размере 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен на твердые полезные ископаемые относительно уровня 2024 года. Для золота ставка составит 20%.

Для компаний горно-металлургического комплекса это означает дополнительную налоговую нагрузку, которая может отразиться на их финансовых результатах. В их числе (среди прочих): «ГМК Норильский никель», «Русолово», «ВСМПО-АВИСМА», «Полюс», «ЮГК», «Северсталь», «ММК», «ФосАгро» и др.

В Минфине объясняют новую налоговую инициативу ростом мировых цен на отдельные виды сырья и необходимостью перераспределить дополнительный рентный доход в пользу бюджета.

Вывод

Новые параметры федерального бюджета предполагают сохранение достаточно сдержанных денежно-кредитных условий, чтобы рост бюджетных расходов не создавал существенного дополнительного инфляционного давления. При этом параметры бюджета сформированы с учетом консервативной оценки нефтяных доходов и предусматривают направление дополнительных нефтегазовых поступлений в ФНБ.

Если говорить проще, в ближайшие 6–12 мес. пространство для заметного снижения ключевой ставки, вероятно, будет ограниченным. По итогам 2027 г. ключевая ставка может находиться ближе к верхней границе среднегодового диапазона, указанного в актуальном среднесрочном макроэкономическом прогнозе Банка России от 24.07.26, — 10,5–12,5% годовых.