Бычий рынок Официально объявлен: по мнению некоторых аналитиков с Уолл-Стрит, нужно купить 2 великолепно растущие акции, прежде чем они взлетят на 75% и 150% соответственно
Индекс S&P 500 достиг рекордного максимума в январе 2024 года впервые с января 2022 года, сигнализируя о начале нового бычьего рынка. Этот бычий рынок фактически начался, когда индекс достиг своего минимума медвежьего рынка в октябре 2022 года. С тех пор он вырос на 40%, но история показывает, что еще много возможностей для роста. Индекс S&P 500 вернулся в среднем на 169% во время прошлых бычьих рынков.
Имея это в виду, аналитик Morgan Stanley Бенджамин Суинберн установил ориентировочную цену Roku в 125 долларов за акцию (NASDAQ: ROKU). Это означает рост на 75% в следующем году. Аналогичным образом, Джош Баер из Morgan Stanley установил целевую цену Docebo в 115 долларов за акцию (NASDAQ: DCBO). Это означает рост на 150% в следующем году.
Инвесторам никогда не следует привязываться к целевым ценам, но Roku и Docebo по-прежнему заслуживают пристального внимания.
1. Roku
Roku опубликовала смешанные финансовые результаты в четвертом квартале, превзойдя ожидания в верхней строке, но не достигнув нижней строки. Выручка увеличилась на 14% до 984 миллионов долларов благодаря значительному росту выручки от платформы (цифровая реклама и комиссионные за транзакции) и выручки от устройств. Но средний доход на одного пользователя (ARPU) снизился на 4% до 39,92 доллара, сигнализируя о возможной потере ценовой власти из-за конкуренции за рекламные доллары с более крупными компаниями, такими как Netflix, Amazon и Apple.
Между тем, Roku сообщила о большем, чем ожидалось, убытке по GAAP в размере 0,55 доллара на акцию. Это улучшение по сравнению с убытком в размере 1,70 доллара на акцию в прошлом году, но Уолл-стрит ожидала убытка в размере 0,52 доллара на акцию. Этот прогноз, возможно, был бы возможен, если бы ARPU не снизился. С положительной стороны, руководство упомянуло признаки восстановления расходов на рекламу, что могло бы способствовать лучшей монетизации в будущих кварталах. Но акции все равно упали после отчета.
Инвестиционный тезис отсюда прост. Roku - самая популярная платформа для потокового вещания в США и Мексике, если судить по времени просмотра. Roku OS также является самой продаваемой телевизионной операционной системой в США, Канаде и Мексике. Это делает компанию ценным партнером для издателей контента и рекламодателей, поэтому Roku должна извлечь выгоду, поскольку потоковые МЕДИА продолжают вытеснять традиционное телевидение.
Целевой показатель Morgan Stanley в размере 125 долларов за акцию основан на модели, которая предполагает, что ARPU достигнет 45 долларов в 2025 году благодаря более активному росту рекламы. Эта цифра правдоподобна, но маловероятна. Это означало бы значительное повторное ускорение по сравнению со снижением на 4% в четвертом квартале. Только по этой причине доходность в 75%, подразумеваемая целевым показателем Morgan Stanley, маловероятна.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод