Бумаги "Мечела" могут быть интересны на более длинном горизонте

Мечел опубликовал операционные результаты за III квартал. Продажи коксующегося угля сократились за квартал на 15%, а стальной продукции — на 6% в результате ремонтов и охлаждения внутреннего спроса.

Добыча угля выросла на 15% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 2,9 млн т. За 9 месяцев 2024 г. компания добыла 8 млн т угля — на 7,8% больше, чем годом ранее.

Объем реализации концентрата коксующегося угля (ККУ) в квартальном сопоставлении сократился на 15% — до 906 тыс. т. Это связано с тем, что по итогам II квартала был реализован весь накопленный объем складских запасов. За 9 месяцев 2024 г. продажи выросли на 29% к прошлому году и достигли 2,9 млн т.

Производство стали сократилось за квартал на 2,6% до 863 тыс. т. Выпуск за январь–сентябрь был на 4,5% ниже, чем годом ранее, установившись на уровне 2,5 млн т.

Продажи стальной продукции сократились в годовом сопоставлении на 6,2% до 747 тыс. т. За 9 месяцев 2024 г. было реализовано 2,3 млн т стальной продукции — на 8% меньше, чем годом ранее.

Влияние: Умеренно негативные операционные цифры. Продажи показали негативную динамику, хотя падение в стали было менее выраженным, чем у некоторых конкурентов. В то же время компании удалось увеличить добычу угля, несмотря на высокие расходы на обслуживание долга.

Оценка: Текущая конъюнктура пока не в пользу компании. Текущие условия на рынке сложились не в пользу Мечела, что оказывало давление на котировки ранее. В то же время акции компании могут быть интересны на более длинном горизонте после начала цикла снижения ключевой ставки и дальнейшего восстановления цен на уголь.