Brent остается выше $80, но импульс явно ослаб
На торговой сессии в пятницу цена на нефть марки Brent опустилась на 0,7% — это второе снижение подряд после медвежьей торговой сессии с четверг (напомним, что в четверг цена снизилась на 1,4%). В настоящее время торги ведутся на отметке $80,7/б.
В пятницу Baker Hughes представил свой очередной отчёт по ситуации с количеством буровых установок в Северной Америке. Нетто-изменение буровых составило 9 шт. В США количество буровых сократилось на 4 шт., в то же самое время в Канаде рост составил 13 шт.
Казахстан, тем временем, сообщил о том, что страна переносит компенсацию сверхдобычи OPEC+. Компенсационный период продлён до конца июня 2026 г. (изначально планировалось – до конца сентября 2025 г.) Напомним, что согласно новым договоренностям картеля, квота Казахстана составляет 1,468 mbd, но Казахстан пока что продолжает нарушать условия соглашения. В прошлом году Bloomberg «пугал» возможностью развала сделки OPEC+ именно по причине действий Казахстана и планов страны на дальнейшую добычу. Сигналы поступают достаточно тревожные. Однако, посмотрим, что будет дальше. Мы считаем, что текущие уровни цен на нефть могут стать для OPEC+ приемлемыми для начала выпуска дополнительных объемов нефти на рынок, начиная со II кв. 2025 г.
Инаугурация Трампа состоится сегодня. Напомним, что некоторые аналитики ожидают, что Трамп может объявить чрезвычайное положение в сфере энергетики, что позволит США разрабатывать новые месторождения нефти и газа на федеральных землях и увеличить внутреннее производство страны. Как будет ситуация выглядеть на деле станет понятно уже в самое ближайшее время. Не думаем, что американским нефтяникам выгодно сильное падение цены на нефть.
С точки зрения технического анализа необходимо вернуться к пересмотру пробитого паттерна флаг, который, как казалось, быки преодолели уже на прошлой неделе. По факту быкам действительно удалось преодолеть его, однако дальнейшего движения наверх, к сожалению для покупателей, не произошло. Сейчас же м наблюдаем некоторое перестроение рынка связанное, по всей видимости, с нахождением цены вблизи своего значимого уровня сопротивления (отметки $81,8/б). Рынок формирует нечто похожее на паттерн «клин», но пока что всё же с перспективой выхода наверх.
Для лучшей оценки технической картины, думаем, что стоит вернуться на таймфрейм пониже и рассмотреть ситуацию на 4-х часовом графике. Как можно заметить, цена «уперлась» в нижнюю границу регрессионного ценового канала. Верхняя (локальная) граница треугольника находится на отметке примерно $81,4/б.
Цена на золото. Небольшое отступление быков. Насколько оно временное?
В пятницу цена на золото немного опустилась, снизившись на скромные 0,4%, а на открытии торгов в понедельник вновь начался небольшой рост. Цена находится на отметке $2705 за тройскую унцию.
Вступившее в силу соглашение о перемирии между Израилем и ХАМАС практически никак не сказалось на ценах на золото. Между тем, вероятность сохранения ФРС ставки на ближайшем заседании Комитета на уровнях 4,25-4,5% по данным CME Group выросла почти до 100%. Сегодня волатильность на рынках может быть не очень высокой по причине того, что американские рынки закрыты. Вместе с тем, на текущей неделе интерес будет, по всей видимости, больше представлять вторая половина недели, т.к. до четверга значимых статистических данных в США не ожидается, а вот в четверг и пятницу нужно будет обратить внимание на традиционные данные по рынку труда (количество заявок на пособия по безработице), а также на данные PMI от S&P Global, которые будут опубликованы в пятницу 24.01.
С точки зрения технического анализа вновь формируется паттерн, похожий на бычий «флаг», т.е. покупатели продолжают сохраняться за собой возможность продолжения роста. Вместе с тем, как уже отмечалось, говорить о чём-либо до выхода цены выше отметок $2720-2725 за тройскую унцию, на наш взгляд, преждевременно.
Цена на серебро. Начало года получается обнадёживающим
Цена на серебро начала текущий 2025 г. достаточно неплохо. К настоящему времени рост цены составляет более 5% - торги ведутся на отметке $30,4 за унцию.
Канадская компания OutcropSilver достаточно оптимистично смотрит на перспективы рынка серебра как в 2025 г., так и на более долгосрочную перспективу. Причина в том, что на рынке образовался рекордный дефицит по причине высокого промышленного спроса на металл. Факторами, которые OutcropSilver называет в качестве ключевых, является развитие использования солнечной энергии, а также автомобильная промышленность.
Между тем, немецкая Heraeus, хоть и отчасти согласна с OutcropSilver, однако же считает, что серебро может опуститься ниже $30 за унцию, на фоне роста рисков рецессии во II кв. 2025 г. Рецессия - это потенциальный риск снижения промышленного спроса на серебро, который может достичь рекордных максимумов, в основном за счет спроса на производство солнечной энергии, отмечают аналитики компании. Однако, если рецессия в США приведет к сокращению промышленного потребления, спрос на серебро рискует упасть.
А пока мы ожидаем итоговых данных по ситуации со спросом и предложением на рынке серебра за 2024 г., взглянем на техническую сторону движения цены. С точки зрения технического анализа, на долгосрочном месячном графике ценовой канал направлен наверх – тренд бычий. Вместе с тем, на «дневках» мы наблюдаем скорее небольшой флэт с тяготением всё же больше к медвежьей тенденции. Так, локальная трендовая линия (черная линия на графике) направлена вниз. 200-ая средняя находится вблизи отметки $29,45. Для продолжения роста быкам желательно преодолеть и закрепиться выше уровня $30,6 за унцию после чего будет возможен возврат к $31,1 за унцию и далее движение к $31,8 – 50% коррекции от волны снижения, которая последовала в IV кв. 2024 г.
