Boston Scientific торгуется с крупным дисконтом

После рассмотрения отчетности за 1К 2026 мы сохраняем рейтинг акций Boston Scientific на уровне «Покупать» с целевой ценой $89,5. Потенциал роста — 44,1%.

Хотите торговать акциями американских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Компания вновь превзошла прогнозы и по выручке, и по чистой прибыли, при этом топ-менеджмент понизил прогнозы по росту выручки и по чистой прибыли на акцию. На наш взгляд, корректировка прогнозов на 2026 год отражает реальное положение дел в медтехе в контексте политики администрации Трампа и геополитической обстановки в мире, и реалистичный взгляд Boston Scientific поспособствует доверию инвесторов, тем более что компания все равно рассчитывает на положительную динамику и выручки, и EPS. На данном этапе после фазы просадки акции торгуются с крупным дисконтом, порядка 44%, относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/S (NTM).

Boston Scientific — американский производитель медицинского оборудования и расходных материалов. Компания присутствует в 127 странах, выпускает более 165 тыс. наименований продукции усилиями 53 тыс. сотрудников. Свыше 100 новых продуктов запущено компанией за 2024 год. Ежегодно 44 млн пациентов в глобальном масштабе получают лечение с использованием продукции Boston Scientific. Деятельность Boston Scientific подразделяется на 2 сегмента: MedSurg (включает 3 направления — эндоскопию, нейромодуляцию и урологию) и кардиологический.

Рынок медтехнологий динамично трансформируется, при этом регуляторная среда в условиях президентства Трампа остается не слишком предсказуемой. Наиболее конкурентоспособными в таких обстоятельствах будут компании, способные одновременно предлагать широкий ассортимент инновационных решений и быстро адаптироваться к политическим изменениям. Boston Scientific — в числе сильных игроков отрасли, соответствующих этим критериям выживания в новых условиях.

По оценкам Precedence Research, в 2025 году мировой рынок медицинского оборудования достиг $678,9 млрд, а к 2035 году его объем увеличится примерно до $1,21 трлн. Это соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) на уровне 5,94% в период с 2026 по 2035 год. Прогнозы учитывают потенциальное влияние политики Трампа в области тарифов: несмотря на суровую политику текущей администрации, в отрасли не предвидится спада.

По итогам 1К 2026 выручка Boston Scientific составила $5,2 млрд — на 11,6% выше прошлогоднего значения и на $30 млн выше ожиданий рынка. В сегменте MedSurg она выросла на 7,8% г/г, до $1,70 млрд, а в сердечно-сосудистом сегменте наблюдался рост на 13,5% г/г, до $3,50 млрд. Чистая прибыль компании по GAAP увеличилась почти вдвое и составила $1,34 млн, или $0,90 на акцию. Скорректированная прибыль на акцию — $0,80, на 1 цент выше прогнозов и на 7% выше прошлогоднего значения.

На 2026 год Boston Scientific прогнозирует рост выручки на 6,5–8% (прежний прогноз предполагал рост на 10–11%), а скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне $3,34–3,41 (+9% по мидпойнту) в сравнении с предыдущим прогнозом $3,43–3,49. Ключевые новости эмитента за 1К:

• Получено одобрение в Китае на систему OPAL HDx для визуализации при хирургических процедурах.
• Получено одобрение FDA на систему Asurys Fluid Management для управления ирригацией во время эндоскопических урологических процедур.
• Завершена покупка компании Valencia Technologies Corporation, создавшей имплантируемую систему eCoin для стимуляции тибиального нерва при недержании мочи.

К рискам вложений в акции Boston Scientific можно отнести усиление инфляционного давления как фактор роста затрат в этом издержкоемком производстве.

Аналитический отчет от 13 февраля 2026 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 24.04.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».