Борьба с инфляцией пока далека от завершения
Обвалившийся американский рынок продемонстрировал то, как работает один простой механизм:
Публикация данных об инфляции – ожидаемые рынком решения ФРС по ставке – основанные на последних ожидания рыночной реакции.
Действительно, если инфляция высока – с ней надо бороться. Как бы это ни делалось, с помощью повышения ставки или других инструментов ДКП, эффект один и тот же – сокращается спрос и, соответственно, выручка компаний. Бизнес страдает, и это отражается на дивидендах и котировках.
Все эти эффекты отложенные, но рынок, как давно повелось, делает еще не наступившее будущее настоящим.
Низкая инфляция, позволявшая долгие годы западным странам проводить политику низких ставок, привела к появлению в их экономиках множества закредитованных фирм, способных как-то барахтаться только в избыточно благоприятных условиях. Рост ставок – это неизбежное банкротство для многих из них. Поскольку борьба с инфляцией пока далека от завершения, впереди еще много таких банкротств и кризис будет углубляться.
Но, если смотреть в будущее, это "созидательное разрушение". Чтобы двигаться дальше, время от времени приходится проходить через болезненный процесс скидывания балласта. С этим сталкиваются и государства, и компании, и отдельные люди.
Комментарии