Блокировка Ормуза – кто на рынке попадет под удар, а кто выиграет

Иран вновь заявил о блокировке Ормузского пролива, а США возобновляют блокаду иранских портов. Эксперты, опрошенные Finam.ru, оценили, какие сектора на американском рынке больше пострадают, а какие могут оказаться в выигрыше в случае продолжительной эскалации конфликта и затяжной блокировки пролива.

Аналитик Freedom Global Георгий Тимошин отметил, что под наибольшим давлением, вероятно, окажутся авиакомпании, круизные операторы, транспорт и логистика из-за роста стоимости топлива. Также пострадают автопроизводители, розничный сектор и другие сегменты товаров длительного пользования из-за снижения реальных доходов потребителей. Кроме того, под ударом будут проциклические и чувствительные к ставкам направления, включая малую капитализацию, недвижимость и коммунальные услуги.

«Относительными бенефициарами могут стать американские нефтегазовые производители, нефтесервисные компании и отдельные экспортеры СПГ и нефтепродуктов. Более устойчивую динамику также могут показать оборонные компании и часть сырьевого сектора. При этом даже энергетика не будет безусловным победителем: в случае затяжного кризиса разрушение спроса, политическое вмешательство и последующая коррекция нефти могут ограничить потенциал сектора», - добавил эксперт.

Ведущий аналитик по суверенным и региональным рейтингам агентства «Эксперт РА» Кирилл Лысенко ожидает, что от конфликта страдают почти все отрасли экономики США, за исключением нефтегазовых компаний, оборонного сектора и золотодобытчиков - последние выигрывают от эффектов тотальной неопределённости для спроса на золото.

Аналитики «Финама» подчеркивают, что крупнейшим бенефициаром очередной эскалации на Ближнем Востоке является нефтегазовый сектор. Нормализация судоходства в Ормузе затягивается, а стратегические запасы нефти в развитых странах уже находятся на пониженном уровне, что увеличивает чувствительность рынка к новым эскалациям. При этом от совокупности происходящих на рынке факторов сильнее всего выигрывают американские нефтепереработчики, так как маржинальность нефтепереработки растёт не только из-за конфликта на Ближнем Востоке, но из-за сокращения экспорта российских нефтепродуктов.

«Значительную долю нефтепереработки в бизнесе имеют мейджоры (Exxon Mobil, Chevron), а чистой ставкой на данный сегмент могут служить акции Valero Energy. Также продолжающиеся перебои с поставками в Ближнего Востока являются дополнительным стимулом для американских нефтяников наращивать добычу. Бенефициаром этого являются нефтесервисные компании с фокусом на североамериканский рынок, как, например, Halliburton», - отмечают эксперты.

Также, по их словам, на рынке США выигрывают добытчики золота и серебра, поскольку эскалация усиливает спрос на защитные активы и толкает цены металлов вверх, а вместе с ними и маржу производителей. Кроме того, аналитики выделяют производителей удобрений и химической продукции за счёт роста цен на азотные удобрения, которые в моменте эскалации обгоняют рост издержек на газ как ключевое сырьё.

Американский рынок предоставляет обширные возможности для диверсификации портфеля. Счет Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Проигравшей стороной выступят металлурги, производители алюминия, меди и стройматериалов из-за распродажи циклических бумаг на фоне ухудшения ожиданий по мировому росту, ожидают аналитики «Финама».

Промышленный сектор США, по их оценке, может выиграть от роста расходов на оборону и модернизацию инфраструктуры в условиях обострения конфликта на Ближнем Востоке — это поддержит компании из оборонного, аэрокосмического сегментов. Однако в случае усиления геополитической напряжённости и перехода к глобальной рецессии остальные сегменты промышленного сектора, такие как машиностроение, производство оборудования и строительная техника, могут пострадать из-за падения мирового спроса и инвестиционной активности.

«В худшем сценарии иранского конфликта сектор ИТ и ТМТ может оказаться среди главных аутсайдеров американского рынка. Резкий рост цен на нефть и повторное удорожание электроэнергии ускорят инфляцию и заставят ФРС дольше сохранять высокие ставки или даже вернуться к их повышению. Это особенно болезненно для гиперскейлеров, облачных провайдеров и ИИ-компаний, которые сейчас активно наращивают капитальные затраты на дата-центры, чипы и энергетическую инфраструктуру, в том числе за счёт заемного финансирования. Одновременный рост стоимости энергии, обслуживания долга и строительства инфраструктуры ухудшит свободный денежный поток и может привести к пересмотру инвестиционных программ. В таком случае наиболее дорогие и перегретые акции ИИ-сектора рискуют столкнуться с особенно сильной коррекцией», - предупреждают аналитики «Финама».

Помимо прочего, иранский конфликт негативно влияет на ход клинических испытаний в ближневосточном регионе, где расположено немало центров исследований, используемых биотех- и фармкомпаниями, вместе с тем, крупные игроки отрасли уже показали адаптивность к сложившейся ситуации и благополучно переносят исследования в другие регионы.

«Бумаги многих крупных фармацевтических и биотехнологических компаний США находятся в плюсе за период с начала 2026 года, несмотря на ближневосточный кризис. Тем временем, инвесторы всерьез обеспокоились по поводу влияния кризиса на сектор медицинского оборудования – медтех собирает сложные устройства из комплектующих со всего мира, поэтому логистические сложности оказали определенное влияние на издержки компаний. Вместе с тем, беспокойства инвесторов носят преувеличенный характер – крупные представители медтеха дали понять, что влияние кризиса на их финансовые результаты не столь существенно, поэтому крупная просадка акций этой сферы, имевшая место в текущем году, не вполне обоснована, отчетности за 2 квартал могут это подтвердить», - добавили эксперты.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.