Биткоин удержал $64 000, но остался заложником Вашингтона

Биткоин удержал $64 000, но остался заложником Вашингтона, обвал инфляции и возвращение ETF-притоков

Неделю назад мы фиксировали «хрупкую стабилизацию» рынка и первые признаки возврата капитала в BTC-ETF. Прошедшая неделя развила этот тезис, добавив мощный политический катализатор. Пока традиционные рынки штормило из-за геополитики, крипторынок показал редкую независимость: BTC удержал $64 000 на фоне неожиданно мягких данных по инфляции в США и крипто-недели в Конгрессе.

1. Макрофон: цифры и динамика

Данные по инфляции: CPI за июнь упал на 0,4% м/м (3,5% г/г), а PPI неожиданно снизился. Однако реакция оказалась сдержанной. Глава ФРС Кевин Уорш прокомментировал: «Некоторые скажут: миссия выполнена, но, это – не моё мнение», дав понять, что разовое улучшение не меняет позицию регулятора. Ставка ФРС по-прежнему 3,50%–3,75%. Трейдеры снизили вероятность повышения в сентябре с 75% до 63% (по данным CME FedWatch), но ни о снижении ставки, ни о паузе речь по-прежнему не идёт. Рынок перешёл от состояния «когда снизят?» к «хотя бы не повысили!», и уже это воспринимается как позитив.

Традиционные рынки: S&P 500 S&P 500 снизился на ~1,5% за неделю (с 7 575 до 7 458), DXY стабилен у 100,85, доходность 10-летних UST колебалась у 4,55% Корреляция BTC с фондовым рынком временно разорвалась, поскольку крипто рос на собственных драйверах.

Рынок крипты: общая капитализация стабильна (~$2,18 трлн), доминирование BTC – 58-59%, но имеет краткосрочную тенденцию вверх. График Индекса страха и жадности по-прежнему движется в области «страх» на уровне 34 (СМС), но имеет повышательный тренд

2. Сентимент рынка

Главный драйвер недели – законодательный. Обновленный текст законопроекта CLARITY Act не был официально опубликован 17 июля. В этот день сенаторы-республиканцы, несмотря на ожидания рынка и предварительные анонсы, так и не представили согласованный документ из-за отсутствия поддержки со стороны демократов. Чтобы преодолеть процедурные препятствия в Сенате, документу необходимо собрать 60 голосов, что требует привлечения как минимум семи демократов. Обсуждения застопорились из-за споров по этическим нормам, так как демократы требуют более жестких ограничений, чтобы предотвратить получение членами Конгресса финансовой выгоды от криптовалют. 17 июля состоялось выездное заседание Комитета по финансовым услугам Палаты представителей в Нью-Йорке, однако это было публичное слушание (приуроченное к годовщине принятия закона Палатой в 2025 году), а не процедура голосования или принятия поправок. Проект закона должен быть принят до ухода законодателей на летние каникулы в августе, в противном случае, шансы на позитивное решение в 2026 году резко падают.

Геополитика. Возобновление ударов между США и Ираном после гибели американских военнослужащих добавило неопределённости в конце недели. Нефть подскочила, что потенциально угрожает инфляционной картине.

Корпоративные новости. FTX объявила о распределении ~$900 млн кредиторам 31 июля, это – пятый транш, доводящий возврат до 105% первоначальных требований плюс 9% годовых. Это –крупнейшая единовременная выплата в истории криптобанкротств.

3. ТОП криптовалют по динамике среди средне- и низкокапитализированных альткоинов (вне ТОП-50)

Лидерами роста за неделю стали DigiByte (DGB, +20%), eCash (XEC, +13%) и DODO (+9%). Характер этих движений был преимущественно спекулятивным. Так, DODO 13 июля демонстрировал внутридневной всплеск более 40%, но к концу недели частично откатил прибыль, что типично для активов с низкой глубиной стакана. Среди же крупнейших активов (ТОП-10) наиболее заметную и устойчивую динамику показал XRP (+8,9% за неделю) на фоне законодательных ожиданий вокруг CLARITY Act и прогнозов Standard Chartered по притокам в будущие XRP-ETF.

4. Движение «китов»

ETF: Спотовые BTC-ETF зафиксировали 4 дня подряд чистых притоков, суммарно ~+$760 млн за неделю. Это первый позитивный сигнал после 8 недель оттоков.

Киты: Крупные кошельки продолжают абсорбировать предложение розничных инвесторов, аккумулировав ~270 000 BTC за последние две недели.

Деривативы: Ставки финансирования (фандинг) остаются нейтрально-бычьими (~0,89% годовых), а открытый интерес плавно растет до $48,15 млрд, что говорит о здоровом, но не перегретом рынке.

5. DeFi

Сектор DeFi остается под давлением (TVL ~$70–72 млрд), а капитал предпочитает парковаться в стейблкоинах ($315 млрд), ожидая ясности. Альткоины демонстрируют секторальную ротацию: нарративы AI-токенов корректируются вслед за фондовым рынком, тогда как RWA и XRP выигрывают от регуляторного хайпа.

Вывод 

Рынок находится в фазе «осторожного перелома». Сочетание возврата притоков в ETF, аккумуляции со стороны китов и страха в индексе создает классическую настройку для входа. Для среднесрочных инвесторов текущие уровни ($63 000–65 000 для BTC) пригодны для поэтапного накопления.

Главные риски на неделю (20–26 июля):

1. Задержка или провал голосования по CLARITY Act в Сенате (снимет «надбавку надежды» с цен).
2. Эскалация геополитической напряженности (США-Иран), способная разогнать цены на нефть и инфляционные ожидания.
3. Ястребиные комментарии ФРС перед заседанием 28–29 июля.

Если вы верите в перспективы криптовалют и интересуетесь инвестициями в связанные с ними инструменты, с «Финамом» доступны такие вложения. «Финам» первым на рынке предлагает деривативы на криптовалюты. Это решение ориентировано на квалифицированных инвесторов, заинтересованных в хеджировании, реализации спекулятивных стратегий и эффективной диверсификации портфеля.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.