Крипторынок на тонком льду: возврат BTC к $64 000, рекордные квартальные ETF-оттоки и продажа резервов Strategy

Глобальный взгляд: цифры и динамика

Криптовалютный рынок завершил вторую неделю июля умеренным ростом: биткоин прибавил около 4,8% и поднялся с отметки ~$61 400 до $64 400, но восстановление проходило на фоне сохраняющегося страха – индекс Fear & Greed не выходил из зоны 26–31.

Динамика индикаторов традиционных рынков за это же время: S&P 500 набрал 1,2% за неделю и подошёл вплотную к историческому максимуму (+10,7% с начала года), индекс доллара DXY держался вблизи 101, а доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4,55%, усиливая давление на рисковые активы.

Криптовалюта на прошедшей неделе вновь двигалась за макроэкономическими факторами. Неоднородные данные по рынку труда – сильные еженедельные заявки на пособия при слабом ежемесячном найме – поддерживают выжидательную позицию инвесторов. Полугодовой отчет ФРС от 10 июля 2026 года констатировал стабилизацию рынка труда, но подтвердил сохранение инфляционного давления. В результате рынок отыгрывал сохранение ставок на текущем уровне с риском повышения.

Капитал точечно вернулся в ETF + $276,62М, но масштаб притока остаётся далёким от того, чтобы говорить о развороте тренда.

Одновременно Strategy (бывшая MicroStrategy) – символ институциональной веры в BTC – продала 3 588 биткоинов на ~$216 млн, что стало крупнейшей разовой распродажей компании. Портфель Strategy сократился до 843 775 BTC при средней цене покупки $75 476.

Общая капитализация криптовалютного рынка за неделю оставалась в боковом диапазоне $2,13 - $2,18 трлн, при доминировании биткоина около 58,5%, что подтверждает продолжение концентрации капитала в главном активе.

Суточный объём торгов биткоином составил порядка $10,6–18 млрд – показатель ликвидный, но не экстремальный.

Открытый интерес по BTC-фьючерсам снизился до ~$46,5 млрд (минус ~1,8% за два дня, –0,6% за месяц), при пиковом значении месяца $51,3 млрд; рынок находится в фазе консолидации без свежих крупных направленных ставок (новые направленные ставки практически не открываются).

Соотношение лонгов/шортов на Binance – 55,7% / 44,3% (1,26) – умеренно-бычье, но ниже 30-дневного среднего (63,1%), что указывает на уже состоявшееся сокращение позиций.

Ставка финансирования по бессрочным BTC-фьючерсам составила 0,0043% за 8 часов (~4,7% годовых) — позитивная, но далёкая от перегрева. Лонги платят шортам, подтверждая мягкий бычий уклон.

Крупных ликвидаций на уровне предшествующих недель не было – за последние 24 часа пятницы суммарные ликвидации составили $6,86 млн (54% – шорты, 46% – лонги), что говорит о спокойном характере недели.

ТОП криптовалют по динамике среди крупнейших проектов (без стейблкоинов):

За отчётную неделю крипторынок продемонстрировал селективную динамику: лидеры роста опирались на инфраструктурные катализаторы, тогда как спекулятивные активы корректировались на фоне ротации капитала.

Лидеры роста: Zcash (ZEC, +10,3%) преодолел отметку $500 на ожиданиях хардфорка Ironwood (28 июля), который устранит уязвимость Orchard-пула и восстановит доверие к privacy-функционалу после июньской коррекции. Биткоин (+~4,8%) и Ethereum (+~3,5%) показали умеренный рост. TRON (+~3,2%) удерживал боковое движение в районе $0,33, поддерживаемый устойчивым оборотом стейблкоинов.

Аутсайдеры: Solana (SOL, –3,0%) корректировалась на фоне фиксации прибыли и неоднородной активности в экосистеме: данные по мемкоин-сегменту противоречивы, но общая ротация капитала оказывала давление на альткоины. Rain (RAIN) демонстрировал снижение (~6%) в преддверии крупного анлока токенов 10–11 июля (~40–57 млрд единиц), что создало структурное избыточное предложение после майского спекулятивного ралли.

Новостной хайп: безусловным лидером внимания стал Robinhood Chain – L2-решение на базе Arbitrum Orbit, запущенное 1-2 июля. Сеть привлекла $100 млн TVL за первую неделю, а к 10 июля показатель вырос до $130 млн, преимущественно за счёт ликвидности Uniswap и Morpho.

Сентимент. Ключевые события

С 1 июля 2026 года в Евросоюзе в полную силу вступил регламент MiCA: переходный период для криптокомпаний завершился, и теперь для работы в ЕЭЗ необходима полноценная CASP-лицензия. По данным отрасли, из более чем 1 200 компаний, ранее имевших национальные VASP-регистрации (лицензии старого образца), лишь ~210 (~17%) успешно прошли конверсию в MiCA-авторизацию. Остальные 83% либо не успели, либо не подали заявку, либо свернули деятельность в ЕС. Для пользователей это означает потенциальные перебои в обслуживании: фирмы без лицензии обязаны прекратить операции на территории ЕС, что создаёт как розничные, так и институциональные риски (комплаенс, контрагентская безопасность).

За кулисами Сената США готовится совершенно новая, объединенная версия CLARITY Act (главного закона о структуре крипторынка). Ее могут представить на этой неделе. Законопроект пытается объединить усилия комитетов по банковскому делу и сельскому хозяйству, но сталкивается с жесткими дебатами вокруг вопросов этики из-за доходов Дональда Трампа от криптоиндустрии.

В США вступил в силу четырехлетний запрет на создание государственной цифровой валюты (CBDC) Федеральной резервной системой, официально заблокировав создание цифрового доллара как минимум до конца 2030 года.

Лицензия Circle – главный триумф недели. 10 июля 2026 года компания Circle (эмитент стейблкоина USDC) официально объявила о получении финального разрешения от Управления контролера денежного обращения США (OCC). Circle стала первым в истории эмитентом стейблкоинов, получившим федеральную банковскую лицензию на создание национального трастового банка (Circle National Trust). Это дает компании право самостоятельно хранить свои многомиллиардные резервы и институциональные криптоактивы под прямым федеральным надзором, минуя посредников в виде традиционных коммерческих банков. На фоне этой новости акции Circle (CRCL) подскочили на 14%. Переход от штатного надзора (NH) к федеральному регулированию OCC усиливает институциональное доверие к USDC и сближает криптоинфраструктуру с традиционными финансами.

Вывод

Доминирующий настрой рынка – нейтрально-медвежий с признаками осторожного восстановления. Главный вопрос остаётся прежним: сможет ли отскок перерасти в устойчивый тренд или рынок ждёт ещё одна волна распродаж?

Рынок находится в фазе хрупкой стабилизации: отскок от минимумов продолжается, но уровень страха (Fear & Greed), слабость ETF-потоков и стабильный отток капитала за 2 квартал не позволяют говорить о подтверждённом развороте. Для консервативных инвесторов текущие уровни могут быть интересны для поэтапной аккумуляции с горизонтом от 6–12 месяцев. Однако в ближайшие 1–2 недели целесообразно сохранять повышенную осторожность: результаты рассмотрения CLARITY Act, макроэкономическая статистика и динамика ETF-потоков определят, перейдёт ли рынок к устойчивому восстановлению или получит ещё один повод для коррекции. Рекомендуемая стратегия – умеренная аккумуляция основных активов (BTC, ETH) с акцентом на управление рисками и готовность к волатильности.

Если вы верите в перспективы криптовалют и интересуетесь инвестициями в связанные с ними инструменты, с «Финамом» доступны такие вложения. «Финам» первым на рынке предлагает деривативы на криптовалюты. Это решение ориентировано на квалифицированных инвесторов, заинтересованных в хеджировании, реализации спекулятивных стратегий и эффективной диверсификации портфеля.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.