Биотехнологии обошли Nvidia в 2025 году. Смогут ли они сделать это снова?
В этом подкасте аналитики Motley Fool Карл Тиль, Том Кинг и Тим Бейерс обсуждают:
Медленные процессы в FDA и их влияние на одобрение лекарств.
Как относиться к риску при инвестициях в биотехнологии.
Обзор результатов исследователя ДНК компании Twist Bioscience.
Не ждите! Обязательно загляните к вашему любимому книготорговцу и купите экземпляр новой книги Дэвида Гарднера "Инвестирование для нарушителей правил: Как выбрать лучшие акции будущего и построить устойчивое богатство".
Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критическую технологию, которая необходима как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »
Чтобы не пропустить полные эпизоды всех бесплатных подкастов The Motley Fool, посетите наш подкаст-центр. Когда вы будете готовы инвестировать, посмотрите этот список из 10 лучших акций для покупки.
Полный текст ниже.
Стоит ли сейчас покупать акции Nvidia?
Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент... и Nvidia не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 443,353 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,155,789 долларов!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 920% — это значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
*Возвраты Stock Advisor на 11 февраля 2026 года.
Этот подкаст был записан 2 февраля 2026 года.
Тим Бейерс: Игнорируют ли биотехнологии несправедливо? Вы слушаете. Motley Fool Money. Добро пожаловать, дураки. Я ваш ведущий, Тим Бейерс, и со мной два моих давних товарища по команде Rule Breakers, Карл Тиль и Том Кинг. Спасибо, что пришли, ребята.
Карл Тиль: Да, рад быть здесь.
Том Кинг: Рад быть здесь.
Тим Бейерс: Мы собираемся сделать превью некоторых отчетов по биотехнологиям. Мы также проверим один, который был представлен сегодня утром, и создадим образ отрасли, которая, вероятно, заслуживает немного больше любви и внимания. Приготовьте кофе, потому что время биотехнологий. Давайте поговорим об одобрениях в биотехнологиях, Карл, и о том, что происходит в FDA, потому что кажется, что дела немного, скажем так, бурно.
Карл Тиль: Позвольте мне быстро дать небольшой контекст: 2025 год был абсолютно потрясающим годом для отрасли. Я не знаю, осознали ли многие это, но биотехнологии в целом, например, XBI, обогнали Nvidia в 2025 году. Это был очень сильный год после очень-очень длинного, мрачного периода. Я действительно думаю, что есть много энтузиазма, который продолжается в 2026 году, но не знаю, что со мной, Тим. Мне нужно немного охладить пыл. Я просто хочу сказать, что есть несколько тревожных сигналов или несколько флагов, о которых, я думаю, интересно знать людям. Один из них — продолжающийся хаос, который мы видим в FDA, если нет лучшего слова.
Тим Бейерс: Ну, похоже, что был предупреждение от одного из бывших высокопоставленных работников здесь. Я думаю, его зовут Ричард Пастдур, который был долгосрочным руководителем отдела онкологии. Я часто слышал, как ты говоришь о конференции JP Morgan, Карл, и о том, насколько она важна для биотехнологической отрасли, но похоже, что у него были несколько горячих высказываний на этой конференции.
Карл Тиль: Да, это было всего пару недель назад, в середине января. Он не только руководил отделом онкологии. Он был одним из пяти человек, которые возглавляли Cedar, главное подразделение по одобрению лекарств. Это крайне высокая должность в FDA, один из пяти человек, которые это делали в 2025 году, потому что в этой роли было много текучести кадров. Одно из вещей, которые он сказал людям из Большой Фармы на конференции, было то, что он беспокоится, что ограждение между политическими назначенцами и рецензентами лекарств было нарушено, — это его цитата. Что фармацевтическая индустрия продолжает недооценивать ущерб, который уже был нанесен. Теперь вы, безусловно, можете отвергнуть это как мысли долгосрочного бюрократа, который не нравится изменениям, которые он наблюдал в отрасли. Но то, что он назвал хаосом, и будь то результаты просто текучести кадров или политики или что-то еще, кажется, описывает некоторые противоречивые подходы, которые мы видели к регулированию недавно.
Тим Бейерс: Мне интересно, и особенно когда ты это говоришь, это заставляет меня задуматься, что некоторые компании, на которые мы смотрим с точки зрения биотехнологий и нарушителей правил, зависят от FDA для быстрого одобрения многообещающих лекарств, которые находятся в клинических испытаниях. И тут вдруг может возникнуть немного дополнительного риска. Можешь рассказать об этом? Когда он говорит об этом, он говорит о более длительных циклах одобрения? Говорит ли он о непоследовательных одобрениях? Каков здесь риск для компаний, за которыми мы следим?
Карл Тиль: Мы можем рассмотреть это как просто попытку предсказать, как агентство будет рассматривать различные заявки. Я думаю, у вас есть две разные темы. Одна из них заключается в том, что под руководством Марти Макараи, текущего комиссара FDA, он очень-очень ориентирован на будущее в том, как он хочет ускорить одобрения, как он хочет сделать это проще для индустрии. Это то, что индустрия очень поддерживает. Это включает в себя всё. Говорили о том, чтобы проводить меньше испытаний на животных. Говорили о более простых стандартах для редких заболеваний, когда вы можете в основном выйти на рынок с одним исследованием, если у вас есть какие-то подтверждающие доказательства, что сделает это быстрее и проще. Говорили о правдоподобном механизме, по которому агентство может одобрять лекарства на основе ограниченных клинических данных, если биология имеет смысл. Подумайте об этом: если у вас есть заболевание, отмеченное недостатком фермента, и вы даете ему этот фермент, это имеет смысл, что это будет работать. Когда у вас есть этот правдоподобный механизм, вы можете предоставить в основном меньше данных для его поддержки. Все это очень волнует индустрию. Дело в том, что есть операционная реальность на месте, которая, похоже, выходит иначе. Вот где, я думаю, сейчас много путаницы, потому что в некоторых отношениях FDA, похоже, действительно поднимает планку по редким заболеваниям, а не опускает её. Мы видели это в нескольких различных формах.
Тим Бейерс: Ну, давайте поговорим об этом. Я хотел бы услышать несколько примеров, потому что то, что мы хотим понять как инвесторы, это нужно ли нам быть более осторожными в отношении типов биотехнологических компаний, которые мы рассматриваем, потому что то, что мы считали разумным циклом одобрения, больше не таковым. Каковы некоторые примеры того, что мы видим в отрасли сейчас?
Карл Тиль: Да. Вы сказали, о каких продуктах или каких одобрениях идет речь. Я думаю, это очень хороший момент. Много споров, похоже, возникает особенно вокруг вещей, которые проходят через Seber, биологическое подразделение, клеточные генные терапии и клеточные терапии, вещи в этой области в данный момент, похоже, особенно непредсказуемы. Мы видели это на прошлой неделе, когда компания под названием Regenxbio ожидала одобрения лекарства 8 февраля для болезни, называемой синдромом Хантера. Это почти наверняка не произойдет сейчас. Интересно, что это связано с тем, что другое лекарство, другая генная терапия имела осложнение в клинических испытаниях, в ходе которых они обнаружили опухоль, которая развилась у человека, который был лечен этим лекарством четыре года назад, и поэтому они приостановили клинические испытания, чтобы расследовать это дальше. Я хочу отметить, что это действительно тяжелые, смертельные болезни. Существует определенный уровень терпимости к побочным эффектам и плохим результатам с терапиями, когда вы имеете дело с фатальным редким генетическим заболеванием. Это была доброкачественная опухоль, но опухоль, тем не менее, она развилась у человека, который проходил лечение четыре года назад. Неясно, связано ли это с самой генной терапией, но это определенно красный флаг, и приостановка для расследования этого — это оправданный шаг. Странно, что они приостановили другое лекарство, которое, как предполагалось, должно было получить одобрение, потому что оно аналогично. В нем не было никаких свидетельств проблем. Это использует несколько другой вектор. Я имею в виду, все эти вещи используют немного разные векторы, даже если они все технически в одном классе. Это, похоже, противоречит тому, что FDA говорила ранее, что они будут более снисходительными к этим фатальным редким заболеваниям, и это не то, что мы видим.
Тим Бейерс: Последний момент по этому вопросу или последний вопрос, прежде чем мы перейдем к следующему разделу. Но это заставляет вас поднять планку для того, что мы бы считали разумной инвестицией в биотехнологии и сказать, нарушители правил, нам нужно немного больше разработки, как у биотехнологической компании, прежде чем они попадут в оценку, или это действительно ничего не меняет?
Карл Тиль: Я думаю, вам нужно реально учитывать дополнительные риски по всему, что связано с клеточными терапиями и генными терапиями. Я имею в виду, мы просто видим это. Мы видели это слишком много раз на этом этапе, чтобы не признать это. Я все еще думаю, что есть некоторые действительно интересные возможности в этой области, но вам, возможно, придется заложить дополнительные временные рамки для большего количества вопросов и задержек и тому подобное, к сожалению. С другой стороны, мы, возможно, наконец начнем видеть, как некоторые вещи ускоряются, и мы можем немного об этом поговорить в нашем следующем сегменте.
Тим Бейерс: Том, какие у вас мысли по этому поводу? Это делает вас более или менее заинтересованным в биотехнологиях, которые можно добавить в оценку?
Том Кинг: Я думаю, Карл сказал это довольно хорошо. Я думаю, мы видели текущий скептицизм вокруг вакцин и терапий на основе мРНК. Я думаю, Карл это хорошо подметил. Вам просто нужно учесть это в своих рисках, когда вы рассматриваете сектор и эти конкретные подсекторы в биотехнологической отрасли.
Тим Бейерс: Все еще нравятся биотехнологии. Возможно, удлините свои временные рамки для того, как долго вы будете инвестировать в эти компании. Далее мы сделаем некоторые прогнозы по доходам в биотехнологиях. Оставайтесь с нами. Вы слушаете Motley Fool Money.
РЕКЛАМА: Может ли ИИ помочь вам делать больше того, что вы любите? Workday — это ERP следующего поколения, поддерживаемый ИИ, который действительно знает ваш бизнес. Мы помогаем вам справляться с необходимыми задачами, чтобы вы могли сосредоточиться на важных делах. Это новый рабочий день.
Тим Бейерс: Мы снова с вами, с Карлом Тилем и Томом Кингом. Я Тим Бейерс, и давайте начнем с некоторых прогнозов по доходам. У нас есть несколько крупных имен, которые будут отчитываться на этой неделе, ребята, и я начну с Eli Lilly, тикер LLY. Я дам вам немного информации об этом. Это большая компания, и у них, как и у некоторых других, мы сейчас перейдем к другой. Но препараты для похудения. О, боже, это был большой драйвер для Lilly. Прибыль на акцию, консенсус-прогноз. Диапазон от 6.99 до 7.86 долларов. Консенсус-прогноз составляет 7.48 долларов, выручка — 17.85 миллиарда долларов. Примерно 30% относительного роста прибыли по сравнению с прошлым годом. Так что здесь большие цифры. Том, я начну с вас. Ожидаете ли вы превышения, повышения или недостижения для Eli Lilly в следующем квартале? Они будут отчитываться, я полагаю, 4 числа, в среду на этой неделе. Что вы думаете?
Том Кинг: Я предполагаю, что будет превышение, потому что я думаю, что руководство всегда формируется так, чтобы это было возможно, легче и более вероятно. Это будет моя догадка.
Тим Бейерс: Да, так что низкая планка. Установите низкую планку и прыгните через нее. Карл, когда вы смотрите на бизнес Lilly, я предполагаю, что он гораздо больше, чем просто препараты для похудения. Но это торговля по снижению веса? Это то, чем занимается Lilly?
Карл Тиль: Да, это действительно так. Прежде всего, я просто должен сказать, что мне нравится, что вы называете Lilly биотехнологической компанией. Это такая победа для биотехнологий как столетняя фармацевтическая компания. Но это правда. Эти препараты класса GOP-1, это биотехнологические препараты, и они сейчас в центре внимания. Да, я бы поставил Lilly на превышение. Я думаю, что они превышали прогнозы в последние три или четыре квартала. Я думаю, они сейчас в суперсильной позиции. Они, вероятно, также хороший кандидат на повышение. Единственный вопросительный знак в данный момент заключается в том, что CVS pharmacies убрала тирзепатид, который является активным ингредиентом как в Zep bound, так и в Mongio. Они убрали его из своего формуляра прошлым летом, и вы увидели небольшую волну этого в третьем квартале, но в четвертом квартале мы действительно увидим, повлияет ли это или нет, потому что некоторые люди перешли на семаглутид после этого, и это может оказать некоторое влияние, но я думаю, что они смогут это затмить.
Тим Бейерс: Справедливо. У нас есть два превышения для Eli Lilly. Переходим к Novo Nordisk. Еще одна компания, я думаю, что она тоже в торговле по снижению веса, если нет лучшего термина. Тикер NVO. Они также отчитываются в среду, 4 числа, так что, Том, мы вернемся к вам и дадим вам несколько цифр. Ожидания прибыли на акцию составляют от 0.89 до 0.90 доллара за акцию. Это по сравнению с 0.91 доллара в четвертом квартале прошлого года. Выручка стабильная или немного ниже — 11.96 миллиарда долларов, и существует вероятность дивиденда в этом квартале. Что вы думаете? Превышение, повышение или недостижение? Я также спрошу вас, каковы шансы на дивиденд от Novo Nordisk в этом квартале? У вас есть какие-то мысли о шансах?
Том Кинг: Ну, говоря о возможности недостижения, я бы, вероятно, оценил это немного выше, чем для Eli Lilly. Novo Nordisk в последнее время немного отстает, в последние пару лет. У них новый генеральный директор. У них были некоторые проблемы с различными вопросами. Просто по этой причине я бы оценил вероятность недостижения немного выше. Та же логика касается и инициации этого дивиденда. Я предполагаю, что в условиях неопределенности для них они предпочли бы сохранить деньги. Я бы сказал, что это, вероятно, маловероятно, но может быть, что-то большее.
Тим Бейерс: Менее 50% — это то, что я слышу от вас?
Том Кинг: Да, конечно.
Тим Бейерс: Да. Карл, превышение, повышение или недостижение, и я поставлю вопрос о дивиденде к вам таким образом: учитывая, что Novo Nordisk был немного нестабильным, как указывает Том, является ли дивиденд тем, что вы делаете, чтобы стабилизировать ситуацию среди инвесторов, или это как: давайте сохраним деньги и попробуем снова?
Карл Тиль: Я думаю, что они бы сформулировали это немного иначе. У них новый генеральный директор, первый не датский генеральный директор в истории компании, который уже дал понять, что он собирается активно заниматься поглощениями, что также, кстати, я думаю, им нужно сделать. Novo Nordisk традиционно очень-очень стеснялась заниматься слияниями и поглощениями, и я думаю, что это был бы хороший шаг для них. Но это делает время введения дивиденда для меня немного более сомнительным. Я бы склонился к тому, что это не произойдет. Что касается прибыли, они уже дважды снижали прогнозы, я думаю, в прошлом году. Я надеюсь, что они смогут достичь своей цели. Было бы здорово, если бы они превзошли прогнозы. Я действительно думаю, что они должны получить некоторое облегчение в какой-то момент, но да, я надеюсь на достижение или, возможно, небольшое превышение. Я хотел бы увидеть, что многое зависит, очевидно, от их недавнего запуска орального Wegovy. Это очень свежо, поэтому немного сложно, чтобы это сильно повлияло на ситуацию, но это, безусловно, будет влиять на их прогнозы на оставшуюся часть года. Но цифры по оральному Wegovy были сильными.
Тим Бейерс: У нас есть недостижение и, возможно, небольшое превышение или достижение. Давайте перейдем к Twist Bioscience, компании, которую мы рассматриваем несколько раз в Rule Breakers. Том, я обращусь к вам, потому что, пока мы записываем, это понедельник утром, у нас есть результаты. Они предоставили некоторые предварительные результаты. Тикер TWST 12 января, и теперь у нас есть реальные результаты. Скажи мне, ты был удивлён? Ты был в восторге? Что ты увидел?
Том Кинг: Ну, за квартал это было в основном то, что они сказали, что это будет. Это было 104 миллиона долларов выручки за первый квартал 2026 года, который закончился 31 декабря 2025 года, что практически точно соответствует тому, что они сказали, когда объявили свои предварительные результаты 12 января. Они всё еще убыточны, но становятся лучше. Более широкая картина здесь для меня более интересна, однако, долгосрочный тренд в Twist Bioscience. Это компания, которая впервые попала ко мне на радар, я думаю, в 2020 году. По сути, что делает Twist, так это то, что они производят ДНК для других людей. Вы исследователь, вы говорите Twist, пожалуйста, создайте эту ДНК с этим кодом нуклеотидов, и они это делают. Исследователь затем помещает это в клетку и смотрит, что происходит. Они сильно зависят от уровня исследовательской активности. Как мы знаем, и как Карл ранее говорил в шоу, мы прошли через то, что можно было бы назвать немного биотехнологической зимой в последние несколько лет. В отрасли было много пессимизма, нехватка инвестиций и так далее. Но что впечатляет меня в Twist, когда я смотрел на долгосрочные результаты, так это то, что они последовательно увеличивали выручку в течение этого периода с 2020 года по прошлый год, добавляя примерно 60 миллионов долларов в выручке каждый год. Их уровень сжигания наличности снизился. Они все еще сжигают наличные, но это стало значительно меньше. Я бы сказал, что с точки зрения бизнеса, они делают все правильно, поддерживают рост выручки, уменьшают потребление наличности, приближаются к прибыльности. Результаты, которые они выпустили сегодня утром, в основном подтвердили, что тренд, который наблюдался за последние пять лет, продолжается удовлетворительно. Да, это все еще интересная компания, она гораздо дешевле, чем была в какой-то момент в 2020-2021 годах, когда она торговалась с запредельным коэффициентом 111 раз выручка. Затем она достигла минимума в три раза выручка в мае 2023 года, что, вероятно, переводится в 95% убытка. Теперь она торгуется по более разумному коэффициенту в семь раз. Да, интересная компания.
Тим Бейерс: Карл, позволь мне быстро спросить тебя об этом, а затем мы перейдем к нашему заключительному сегменту. Но поскольку это компания, занимающаяся исследованием ДНК, применим ли некоторый хаос, о котором ты говорил в FDA, к компании, такой как Twist? Они попадают в эту паутину хаоса?
Карл Тиль: Только косвенно. Я имею в виду, они не работают напрямую с FDA. Они работают с компаниями, которые пытаются открыть новые лекарства. Они защищены от этого. Да, просто потрясающая технология. Это был отличный квартал с превышением и ростом. Надеюсь, у них продолжат происходить хорошие вещи.
Тим Бейерс: Вот вам, Eli Lilly, тикер LLY, Novo Nordisk, тикер NVO и Twist Bioscience, которая сегодня утром отчиталась о хорошем превышении и росте. Далее мы сделаем превью завтрашнего шоу. Спасибо, что слушаете. Вы слушаете Motley Fool Money.
РЕКЛАМА: Мир движется быстро. Ваш рабочий день даже быстрее. Презентация продуктов, написание отчетов, анализ данных. Microsoft 365 Copilot — ваш ИИ-ассистент для работы, встроенный в Word, Excel, PowerPoint и другие приложения Microsoft 365, которые вы используете, помогая вам быстро писать, анализировать, создавать и подводить итоги, чтобы вы могли очистить путь к своей лучшей работе. Узнайте больше на microsoft.com slash 365 copilot.
Тим Бейерс: Мы вернулись с нашим финальным сегментом здесь, превью на завтра, когда Эмили Флиппен, Джейсон Холл и Лорен Херст будут говорить об ИИ и играх. Они будут говорить о Project Genie, который, если вы о нем не слышали, представляет собой ИИ-модель, специально разработанную для создания 3D-миров. Это звучит интересно. Честно говоря, немного пугающе, но это будет Эмили, Лорен и Джейсон, так что оставайтесь с нами для этого. На этой неделе также будет много отчетов по биотехнологиям, так что оставайтесь с нами на сайте. У нас будет освещение каждый день для всех акций, которые вы следите в своем портфеле. Карл, Том, спасибо, что присоединились ко мне сегодня. Ценю это. Хорошая возможность поговорить о биотехнологиях. Пожалуйста, возвращайтесь, чтобы сделать это снова. У людей в программе могут быть интересы в акциях, о которых они говорят, и у Motley Fool могут быть официальные рекомендации за или против, так что не покупайте и не продавайте акции, основываясь только на том, что вы услышали. Весь контент по личным финансам соответствует редакционным стандартам Motley Fool и не одобряется рекламодателями. Реклама является спонсорским контентом и предоставляется только в информационных целях. Чтобы увидеть наше полное рекламное раскрытие, пожалуйста, проверьте наши заметки к шоу. На этом все для сегодняшнего Motley Fool Money. Спасибо, что слушали. Наш инженер сегодня — Дэн Бойд. Наш продюсер — Анад Чоккавелу. Я Тим Бейерс. Спасибо Тому Кингу и Карлу Тилу за то, что были со мной сегодня. Дураки, мы увидимся снова завтра. Спасибо еще раз, и пусть дураки живут!
Карл Тиль имеет акции Nvidia и Regenxbio. Том Кинг, CFA имеет акции SPDR Series Trust-SPDR S&P Biotech ETF и Twist Bioscience. Тим Бейерс не имеет акций, упомянутых в разговоре. Motley Fool имеет акции и рекомендует Nvidia, Regenxbio и Twist Bioscience. Motley Fool рекомендует CVS Health, Novo Nordisk и SPDR Series Trust-SPDR S&P Biotech ETF. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, — это мнения автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод