ASML против AMKR: какой акционерный капитал в сфере полупроводникового оборудования имеет преимущество сейчас?

ASML Holding ASML и Amkor Technology AMKR являются двумя ключевыми игроками в цепочке создания стоимости инфраструктуры ИИ, выполняя широко разные, но важные роли. В то время как ASML специализируется на литографическом паттернинге чипов, AMKR упаковывает и тестирует готовые чипы. Учитывая их важную роль на рынке чипов ИИ, инвесторы могут быть заинтересованы в перспективах, бизнес-моделях, профилях рисков и долгосрочном прогнозе. Давайте разберем, как каждая компания справляется с текущими вызовами и какая из них выглядит более привлекательной для инвестиций на данный момент.

Дело в акциях ASML

ASML, будучи ведущим производителем литографического оборудования для полупроводников, находится в центре значительного сдвига в области передового производства чипов. Глобальные производители полупроводниковых чипов теперь все больше требуют слоев литографии с экстремальным ультрафиолетом (EUV) как в логическом, так и в производстве DRAM. ASML находится в процессе перехода, который происходит в сфере передового производства чипов, поскольку компании переходят от сложного многослойного паттернинга с глубоким ультрафиолетом (DUV) к одноэкспозиционному EUV для упрощения производства, улучшения выхода, снижения сложности процессов и поддержки передового масштабирования.

Хотя это означает, что бизнес ASML в области DUV будет сокращаться до конца 2026 года, ожидается, что бизнес EUV будет расти быстрыми темпами. Это особенно касается продуктов ASML с низкой числовой апертурой EUV и высокой числовой апертурой (High-NA) EUV, поскольку ASML практически обладает монополией на технологии EUV, критически важные для самых передовых чипов мира с нормами 3 нм и ниже.

Вход ASML в производство чипов с нормой менее 2 нм с системами High-NA EUV является следующим технологическим прорывом для производителей чипов. Технология EUV пользуется наибольшим спросом среди клиентов DRAM, затем следуют высокопроизводительная память и DDR. Более широкое внедрение технологии EUV также повысит доходы от установленной базы. Компания также завершила 2025 год с незавершенными заказами на сумму 38,8 миллиарда евро, что обеспечивает хорошую видимость в плане доходов.

Тем не менее, ASML сталкивается с прямыми вызовами со стороны продолжающихся торговых напряженностей, непредсказуемости политики и геополитических событий, влияющих на видимость и уверенность своих клиентов, особенно в отношении долгосрочных решений по капитальным затратам. Консенсус-прогноз Zacks для выручки и чистой прибыли ASML в 2026 году ожидает роста на 19% и 21,7% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы по прибыли были пересмотрены в сторону увеличения за последние 30 дней.

Дело в акциях AMKR

Amkor Technology получает выгоду от мощных секулярных тенденций, особенно в области упаковки, ориентированной на ИИ, хотя и сталкивается с значительными краткосрочными рисками. Наиболее значительным фактором роста является ускоряющийся спрос на передовую упаковку, связанную с искусственным интеллектом и высокопроизводительными вычислениями.

Amkor Technology ожидает рекордных доходов от передовых технологий и вычислений в 2026 году, при этом платформы компании 2.5D и высокой плотности фанов будут почти втрое увеличены в 2026 году благодаря новым программам CPU для дата-центров и сильной динамике ИИ в ПК. Ожидается, что доходы от вычислений вырастут более чем на 20% в этом году, что сделает их основным двигателем расширения.

Автомобильная отрасль является еще одной светлой точкой, с сильным ростом в системах помощи водителю, информационно-развлекательных системах и вычислениях в автомобиле. Хотя ожидается, что объемы мировых продаж автомобилей останутся примерно на одном уровне, содержание полупроводников в каждом автомобиле продолжает расти, обеспечивая структурный рост.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки AMKR в 2026 и 2027 годах предполагает рост на 8,2% и 5,5% соответственно. Прогнозы по прибыли AMKR на 2026 и 2027 годы предполагают рост на 8% и 29,7% соответственно. Прогнозы на 2026 и 2027 годы были пересмотрены в сторону увеличения за последние 60 дней.

ASML против AMKR: анализ ценовой динамики и оценки

Акции ASML выросли на 88,1% за последний год, а AMKR подскочили на 131,9%.

В плане оценки ASML торгуется с коэффициентом цена/выручка (P/S) на 12 месяцев вперёд 11,76, что выше медианы 9,75. AMKR торгуется с коэффициентом P/S на 12 месяцев вперёд 1,56, что также выше его медианы 1,06.

Заключение: ASML против AMKR

Хотя ASML Holding остается мировым бизнесом с почти монопольным положением на переднем крае производства полупроводников, Amkor Technology получает выгоду от упаковки, ориентированной на ИИ. Однако ASML сталкивается с риском возможного снижения продаж технологий DUV, и EUV должна быстро догнать, чтобы компенсировать это. Учитывая этот фактор, AMKR является более безопасным выбором на данный момент.

AMKR и ASML имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать) в настоящее время. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Помимо Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод