Апсайд iShares U.S. Healthcare ETF выглядит ограниченным

iShares U.S. Healthcare ETF — биржевой инвестиционный фонд с привязкой к индексу, включающему в себя американские компании сектора здравоохранения, в том числе фармацевтические и биотехнологические, а также в индекс входят провайдеры медицинских услуг и медицинские страховщики. Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF позволяет инвесторам вложиться в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая обрела особое значение со времен пандемии коронавируса.

По состоянию на июнь 2024 года в состав портфеля ETF входят акции 116 эмитентов, плата за управление — 0,4%.

Рассматриваемый ETF за период с начала года несколько отстает от рынка по доходности — находится в плюсе на 7%, тогда как индекс широкого рынка S&P 500 прибавляет 12%.

Мы сохраняем рейтинг «Держать» по инструменту iShares U.S. Healthcare ETF с целевой ценой на уровне $ 64,8. Потенциал роста 5,7%.

Пятерка ведущих эмитентов iShares U.S. Healthcare ETF в текущем квартале состоит из фармацевтической компании Eli Lilly, медицинского страховщика UnitedHealth Group, гиганта сектора здравоохранения Johnson & Johnson, а также компаний AbbVie и Merck.

Хотя основная масса крупных компаний сектора здравоохранения неплохо отчиталась за первый квартал, подборка бумаг в топе iShares U.S. Healthcare ETF на данный момент по-прежнему смущает нас присутствием компании Eli Lilly на первой строчке с весом почти 12%. Eli Lilly выглядит значительно переоцененной с фундаментальной точки зрения, мы не ожидаем роста ее акций в ближайший год.

В то же время причин для исключения iShares U.S. Healthcare ETF из инвестиционных портфелей мы не видим — перспективы сектора здравоохранения остаются позитивными, расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах показывают стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и, по некоторым оценкам, к 2028 году страна будет тратить на здравоохранение $ 6,2 трлн в год, или почти 20% от ВВП.

После пандемии коронавируса население планеты стало внимательнее относиться к своему здоровью, при этом рост распространенности хронических заболеваний и все большее внимание министерств здравоохранения к ранней диагностике заболеваний влекут за собой рост спроса на лекарства, а также увеличение количества диагностических и хирургических процедур, для которых необходимо современное оборудование и расходные материалы.

Мировой рынок фармацевтической продукции в 2023 году оценивался в $ 1,6 трлн, а к 2032 году, по оценкам Acumen Research, его величина достигнет $ 2,8 трлн. В свою очередь, мировой рынок биотехнологий в 2023 году оценивался в $ 1,4 трлн, а к 2032 году, по оценкам Emergen Research, его величина достигнет $ 5,0 трлн. В последние годы FDA продолжает активно одобрять новые лекарственные препараты — в 2023 году регулятор одобрил 55 новых лекарственных средств в сравнении с 37 по итогам 2022 года.

Ранее мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Healthcare ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Целевая цена составила $ 64,8, апсайд — 5,7%.

К рискам инструмента можно отнести потенциальные неблагоприятные изменения политики в сфере здравоохранения США.

Стоит отметить, что iShares U.S. Healthcare ETF относится к числу консервативных вложений с относительно невысокими рисками.

Аналитический обзор от 19 октября 2023 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 10.06.2024.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.