iShares U.S. Healthcare ETF — «защитная» классика не будет лишней
Значимость сектора здравоохранения после пандемии коронавируса уже невозможно недооценивать. Новые разработки, лекарства и вакцины обеспечивают рост акций ведущих игроков биофармацевтической отрасли. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе на фоне обострения геополитической напряженности в мире и ожиданий новых шагов монетарного ужесточения со стороны ФРС актуальность вложений в сектор здравоохранения возрастет.
| IYH | Покупать |
| 12М целевая цена | USD 324,2 |
| Текущая цена | USD 271,5 |
| Потенциал роста | 19,4% |
| ISIN | US4642877629 |
| Стоимость чистых активов, млрд USD | 3,1 |
| Акции в обращении, млн | 11,5 |
| Управляющая компания | BlackRock |
| Плата за управление | 0,40% |
| Дата создания | 12 июня 2000 г. |
| Отслеживаемый индекс | Russell 1000 Health Care RIC 22.5/45 Capped Gross Index |
| Страна | США |
| Фондовая биржа | NYSE Arca |
| Доходность ETF | |
| 1M | -2,0% |
| 6M | -3,5% |
| YTD | -3,9% |
| 12M | +2,9% |
| Топ-10 эмитентов | Доля в ETF |
| UnitedHealth Group Inc | 9,31% |
| Eli Lilly and Co | 9,03% |
| Johnson & Johnson | 7,46% |
| Abbvie Inc | 5,23% |
| Merck & Co Inc | 5,20% |
| Thermo Fisher Scientific Inc | 3,88% |
| Pfizer Inc | 3,72% |
| Abbott Laboratories | 3,33% |
| Danaher Corp | 3,25% |
| Amgen Inc | 2,85% |
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» iShares U.S. Healthcare ETF с целевой ценой на 12 месяцев $ 324,2 и потенциалом роста 19,4%.
iShares U.S. Healthcare ETF — биржевой инвестиционный фонд с привязкой к индексу, включающему в себя американские компании сектора здравоохранения, в том числе фармацевтические и биотехнологические, а также в индекс входят провайдеры медицинских услуг и медицинские страховщики.
По состоянию на октябрь 2023 года в состав портфеля ETF входят акции 115 эмитентов. Стоимость чистых активов на 19.10.2023 — $ 3,1 млрд. Пятерка ведущих эмитентов iShares U.S. Healthcare ETF состоит из UnitedHealth Group, Eli Lilly, Johnson & Johnson, AbbVie и Merck, суммарно занимающие 36% активов фонда.
Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF позволяет инвесторам вложиться в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая значительно прокачала свою значимость в период пандемии коронавируса.
iShares U.S. Healthcare ETF относится к числу консервативных вложений, актуальных во времена геополитической турбулентности и экономических неурядиц.
Расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах демонстрируют стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и, по некоторым оценкам, к 2031 году величина издержек на здравоохранение может достичь $ 7,2 трлн, что составит свыше 20% от ВВП страны.
Мировой рынок фармацевтической продукции в 2022 году оценивался в $ 1,48 трлн, а в 2025 году, по оценкам Research and Markets, его величина достигнет $ 1,7 трлн. По оценкам Precedence Research, к 2030 году объем глобального рынка биотехнологий достигнет $ 3,2 трлн в сравнении с $ 1,2 млрд в 2022 году.
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Healthcare ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 19,4%, целевая цена инструмента — $ 324,2. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту iShares U.S. Healthcare ETF.
iShares U.S. Healthcare ETF относится к числу консервативных вложений, актуальных во времена геополитической турбулентности и экономических неурядиц.
К рискам вложений в рассматриваемый инструмент можно отнести потенциальные неблагоприятные изменения политики в сфере здравоохранения США.
Описание ETF
iShares U.S. Healthcare ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Russell 1000 Health Care RIC 22.5/45 Capped Gross Index. Данный индекс включает в себя американские компании сектора здравоохранения, в том числе фармацевтические и биотехнологические, а также в индекс входят провайдеры медицинских услуг и медицинские страховщики.
Фонд запущен 12 июня 2000 года. По состоянию на октябрь 2023 года в составе портфеля ETF акции 115 эмитентов. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга Blackrock, плата за управление составляет 0,40%. Стоимость чистых активов на 19.10.2023 — $ 3,1 млрд.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании UnitedHealth Group, Eli Lilly, Johnson & Johnson, AbbVie и Merck, суммарно занимающие 36% активов фонда. В отраслевой структуре iShares U.S. Healthcare ETF доминируют фармацевтический сектор, биотех и медтех, которым присвоены доли 31,7%, 18,2% и 17,5% соответственно.
ДИНАМИКА ДОХОДНОСТИ ISHARES U.S. HEALTHCARE ETF, ИНДЕКСОВ S&P 500 И NASDAQ COMPOSITE ЗА 12 МЕСЯЦЕВ
Источник: Seeking Alpha
Рассматриваемый ETF за период за последние 12 месяцев показывает динамику слабее рыночной — находится в плюсе на 2,9%, тогда как индекс широкого рынка прибавил 16%, а индекс NASDAQ Composite поднялся на 23,6%. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе на фоне обострения геополитической напряженности в мире и ожиданий новых шагов монетарного ужесточения со стороны ФРС актуальность вложений в сектор здравоохранения возрастет.
Факторы роста
Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF позволяет инвесторам вложиться в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая обрела повышенную значимость в условиях пандемии коронавируса.
Соединенные Штаты остаются безусловным мировым лидером по затратам на здравоохранение на душу населения, что предопределяет стабильность потоков выручки и прибыли для крупнейших компаний сектора, имеющих наибольшую долю в рассматриваемом ETF.
Источник данных: Statista
Расходы на здравоохранение в США, как ожидается, возрастут с $ 4,4 трлн, или 17,4% от ВВП страны, в 2022 году до $ 7,2 трлн, или 20% от ВВП, к 2031 году.
Ключевым драйвером роста спроса на медицинские услуги является старение населения США. В настоящее время более 54 млн американцев старше 65 лет. К 2040 году их численность превысит 80 млн, а к 2060 году достигнет 98 млн. Стареющему американскому населению с каждым годом будет требоваться все больше осмотров врачей, диагностических и лечебных процедур, и долгосрочные последствия коронавирусной инфекции для здоровья американцев только усилили эту тенденцию.
Мировой рынок фармацевтической продукции в 2022 году оценивался в $ 1,48 трлн, а в 2025 году, по оценкам Research and Markets, его величина достигнет $ 1,7 трлн. По оценкам Precedence Research, к 2030 году объем глобального рынка биотехнологий достигнет $ 3,2 трлн в сравнении с $ 1,2 млрд в 2022 году.
Фармацевтический сектор и биотех выигрывают от того, что политика регулятивных органов в сфере здравоохранения стала более гибкой за время чрезвычайных обстоятельств пандемии коронавируса. Темпы исследований и одобрения новых лекарств ускорились. Пациенты, которые раньше не имели шансов и погибали от онкологических недугов и прочих тяжелых заболеваний, сейчас могут добиваться новейших дорогостоящих препаратов за счет бюджетов своих стран, а соответствующие фармкомпании и биотехнологи за счет этого пополняют свою выручку. Тенденция увеличения количества одобренных дорогостоящих и высокоэффективных препаратов, главным образом биотехнологического происхождения, в долгосрочной перспективе значительно увеличит расходы госбюджетов на медицину и выручку сектора.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Healthcare ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 19,4%, целевая цена инструмента — $ 324,2. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту iShares U.S. Healthcare ETF.
| Эмитент | Потенциал роста | Доля в ETF | Вклад эмитента в апсайд ETF | Изменение прибыли, 2023 | Изменение выручки, 2023 | DY FY1 | P/E NTM |
| UnitedHealth Group Inc | 10,1% | 9,3% | 0,9% | 10,1% | 14,1% | 1,3% | 19,6 |
| Eli Lilly and Co | -1,4% | 9,0% | -0,1% | 23,2% | 17,4% | 0,8% | 50,3 |
| Johnson & Johnson | 14,0% | 7,5% | 1,0% | -4,6% | -10,7% | 3,0% | 14,3 |
| Abbvie Inc | 13,3% | 5,2% | 0,7% | -20,2% | -7,8% | 3,7% | 13,6 |
| Merck & Co Inc | 21,0% | 5,2% | 1,1% | -59,3% | 0,1% | 2,9% | 13,5 |
| Thermo Fisher Scientific Inc | 28,9% | 3,9% | 1,1% | -5,5% | -3,2% | 0,3% | 19,8 |
| Pfizer Inc | 19,1% | 3,7% | 0,7% | -75,9% | -41,5% | 4,1% | 10,8 |
| Abbott Laboratories | 32,9% | 3,3% | 1,1% | -18,6% | -8,3% | 2,1% | 20,8 |
| Danaher Corp | 26,4% | 3,2% | 0,9% | -20,0% | -10,9% | 0,5% | 24,8 |
| Amgen Inc | 1,3% | 2,9% | 0,0% | 2,5% | 5,3% | 3,0% | 14,1 |
| Bristol-Myers Squibb Co | 29,0% | 2,4% | 0,7% | -7,6% | -3,2% | 3,9% | 7,4 |
| Medtronic PLC | 23,6% | 2,1% | 0,5% | -6,4% | -2,4% | 3,9% | 13,7 |
| Elevance Health Inc | 22,2% | 2,1% | 0,5% | 7,7% | 8,7% | 1,2% | 12,9 |
| Intuitive Surgical Inc | 27,1% | 2,0% | 0,5% | 16,8% | 14,3% | 0,0% | 43,4 |
| Stryker Corp | 19,8% | 1,9% | 0,4% | 11,3% | 9,8% | 1,1% | 23,9 |
| Gilead Sciences Inc | 11,8% | 1,9% | 0,2% | -8,8% | -1,5% | 4,7% | 11,1 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc | 4,3% | 1,8% | 0,1% | -1,2% | 10,4% | 0,0% | 22,8 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc | 8,7% | 1,7% | 0,1% | -6,6% | 5,3% | - | 19,0 |
| Cigna Group | 6,9% | 1,7% | 0,1% | 1,1% | 6,5% | 1,6% | 11,3 |
| Zoetis Inc | 22,2% | 1,6% | 0,4% | 9,5% | 6,2% | 0,9% | 28,8 |
| Остальные эмитенты (суммарно) | - | 27,6% | 8,4% | ||||
| Суммарный апсайд | 19,4% | ||||||
Источник: данные iShares, Reuters
Научитесь самостоятельно оценивать фундаментальные показатели компании, посетите онлайн-курс «Продвинутый инвестор».
Технический анализ
На дневном графике инструмента формируется среднесрочный восходящий тренд, который на данном этапе ничем не скомпрометирован. После недавнего отскока от линии тренда цена способна продолжить восходящее движение в перспективе ближайших месяцев.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.