Apple – яркий пример переоцененности на американском рынке акций
Apple проигрывает в борьбе за звание крупнейшей компании в мире
Уже вторую неделю подряд крупнейшей компанией в мире по рыночной капитализации становится не Apple, а Microsoft. В то время как акции Microsoft продолжают расти из-за оптимизма по поводу искусственного интеллекта и новых продуктов (таких как Microsoft Copilot), акции Apple торгуются на уровнях июля прошлого года. Инвесторы обеспокоены перспективами продаж айфонов в Китае, где все большее количество окологосударственных компаний запрещает пользоваться ими, и потенциальными регулятивными проблемами. Apple до сих пор взимает 30% с каждого платежа в AppStore, даже если его сумма исчисляется сотнями миллионов долларов, что выглядит очевидным примером злоупотребления монополией на рынке.
Microsoft внедрила технологию OpenAI для повышения производительности, что помогло спровоцировать восстановление бизнеса в области облачных вычислений в рериод с июля по сентябрь.
Apple сталкивается с проблемами снижения спроса, в том числе на ее флагманский продукт — iPhone. Компания испытывает особые трудности в Китае, ключевом рынке, где восстановление экономики после пандемии COVID-19 идет вяло, а конкуренция со стороны возрождающейся Huawei усиливается, что влияет на ее долю на рынке.
На наш взгляд, все крупнейшие американские технологические компании, включая и Apple, и Microsoft, сейчас являются слишком дорогими, однако Apple – самый яркий пример переоцененности на американском рынке акций. Компания фактически перестала расти, и возобновить рост будет очень сложно из-за ограничений на айфоны в Китае, который составляет около 20% продаж, однако ее акции по-прежнему торгуются с очень высокими мультипликаторами. Учитывая огромный вес Apple в S&P 500, ее проблемы могут повлиять на весь рынок.