Апокалиптический сценарий: какие акции выживут в корзине инвестора?
Российский фондовый рынок дает инвестору широкую вариативность сценариев, и развиваться ситуации могут по-разному. Как с льготной ипотекой, так и с редомициляцией компаний или заблокированными активами. Как тогда действовать инвестору, и какие акции купить? Обзор рынка США, Китая и России с разбором конкретных компаний в новом выпуске «Итогов недели» обсудили Тимур Нигматуллин и Ярослав Кабаков.
Эксперты начали выпуск с обсуждения ситуации на американском рынке. «Американский рынок сейчас у нас много сюрпризов преподносит. В первую очередь рост идет. Уже все наметились по S&P 500 на 5000 пунктов. Обновляются исторические максимумы и начали говорить о том, что велика вероятность коррекции. Кстати, аналитики Deutsche Bank, по-моему, сейчас опубликовали вероятность снижения американского рынка (коррекционного движения после достижения новых максимумов) на 10%», - заметил Ярослав Кабаков.
При этом Тимур Нигматуллин заявил, что по данному вопросу можно дать два комментария. «Ну, даже если не предметно рассматривать, а концептуально, то вот лучше Питера Линча, известного инвестора, никто не сказал, что больше денег было потеряно на подготовке к коррекции, чем непосредственно на самих коррекциях. Поэтому это все дело довольно бессмысленное, все эти ожидания коррекции, хеджирования. Есть статистика, что в год рынок два-три раза падает на 10%. Иногда один раз на 15-20%. Это нормальная ситуация. Это не то, к чему стоит готовиться. С этим просто нужно смириться, если несешь риски», - подчеркнул эксперт. Второй момент, по словам Нигматуллина, это существующая асимметрия. «Если ты аналитик, и ты прогнозируешь какое-то позитивное событие, то ты за этот прогноз ответишь по полной», - заявил он, подчеркнув, что необходима разумная осторожность.
Что касается основной идеи, которая наблюдалась на рынке США за последние полтора года, то, как заявил Нигматуллин, она заключалась в том, что участники рынка закладывали высокую процентную ставку в стоимость активов. «Если у тебя компания генерирует денежный поток, ну, к примеру, на ближайшие 10 лет, ты закладываешь ставку не 1%, а 5%. Т.е. дисконтирование вот этих денежных потоков. И, следовательно, ты просто получаешь более низкую оценку справедливой стоимости компании. Не триллион долларов, а допустим 200 млрд. Но ирония-то в том, что закладывать ставку не нужно было на весь срок, не на 10 лет. Ставка ФРС она же не на всю жизнь повышается, а повышается краткосрочно, пока инфляция не замедлится. И вот эта ошибка закладывания краткосрочно высокой ставки в долгосрочной модели, она и сыграла злую иронию для тех инвесторов, кто эту ошибку допускал. И поэтому рынок сначала сильно упал, а потом когда все опомнились, он вырос», - прокомментировал Тимур Нигматуллин. Также эксперт подчеркнул, что есть компании, который били бенефициарами повышения ставок. В частности, к ним относятся компании Alphabet и Microsoft.
Что же делать инвестору? По мнению Нигматуллина, надо покупать. По его словам, единственная идея, которая еще не реализовалась в полной мере, заключается в том, что ставки еще не снизились. «Нет пока попутного ветра для рынка. Этот попутный ветер мы видели в 2020, 2021 году», - заметил он. Эксперт полагает, что пока еще рано закрывать позиции, нужно ждать пока рынок будет переоценен.
Если вы заинтересованы во вложениях в рынок США, воспользуйтесь счетом «Сегрегированный Global» от «Финама», который доступен в мощном терминале FinamTrade с лучшими механиками американской платформы Lime Trader. Счет «Сегрегированный Global» позволяет диверсифицировать инвестиции за счет доступа к более чем 20 000 инструментов на биржах США.
Помимо перспектив американского фондового рынка, эксперты поговорили о лучших идеях в акциях США, а также о том, что происходит на рынке Китая. Более того, обсуждались прогнозы относительно того, куда может пойти индекс МосБиржи после консолидации. Об этом и многом другом смотрите в новом выпуске «Итогов недели» от «Финама».