Аналитики «Финама» представили стратегию на IV квартал

Аналитики «Финама» представили стратегию на IV квартал. По их прогнозам, к концу года Индекс МосБиржи может восстановиться до 3100–3150 пунктов. Экономический рост предотвращает массовую миграцию капитала из акций в долговые инструменты. Здоровая динамика ВВП позволяет прогнозировать довольно приличную суммарную корпоративную прибыль по компаниям из состава Индекса МосБиржи, и, соответственно, дивиденды, что поддержит интерес к акциям, считают авторы исследования.

Тренд на ослабление рубля — еще один благоприятный фактор для отечественных экспортеров индекса. К концу года аналитики ожидают, что курс будет находиться в диапазоне 91–94 руб./долл., локально может подняться до 94–97 руб./долл. В то же время для большего роста рынка необходимо и смягчение денежно-кредитной политики. Но, как подчеркивают авторы исследования, сглаживать острую риторику Банк России пока не собирается. Боле того, велика вероятность повышения ключевой ставки в октябре до 20% и направленного сигнала о дальнейшем росте «ключа».

Однако такая ситуация подразумевает не только риски, но и возможности для эмитентов с ликвидными балансами. По мнению аналитиков «Финама», банкротства небольших закредитованных компаний откроют дорогу к консолидации отраслей и сделкам слияний и поглощений в рамках горизонтального и вертикального роста бизнеса.

В топ-5 идей по потенциалу роста на российском рынке вошли НЛМК, МТС, ММК, «Мать и дитя» и «ТКС Холдинг». НЛМК сохраняет чистую денежную позицию, что обеспечивает компании финансовую устойчивость в период высоких ставок, а высокие цены на сталь позволили эмитенту нарастить выручку на 17% в I полугодии. Дивдоходность бумаг в следующие 12 месяцев может составить около 17%. При целевой цене 256,22 руб. потенциал роста превышает 80%.

МТС, по мнению экспертов, увеличивает выручку рекордными для отрасли темпами и привлекает ресурсы на развитие экосистемы путем IPO дочерних компаний. В 2024 году начали торговаться акции МТС Банка, в 2025-м планируется IPO рекламного направления МТС Ads, а затем — еще четыре или пять размещений. Твердая дивидендная политика компании устанавливает ежегодную выплату в размере 35 руб. на акцию. Целевая цена — 309,2 руб., апсайд составляет 50%.

Что касается ММК, то ориентация на российский рынок играет на руку компании, считают в «Финаме»: «Устойчивый внутренний спрос на премиальную металлопродукцию позволил металлургу в I полугодии увеличить EBITDA на 5% (г/г), а за счет нормализации оборотного капитала свободный денежный поток подскочил на 209% (г/г) до 27,9 млрд руб. В этих условиях бумаги ММК могут порадовать инвесторов хорошей дивидендной доходностью на горизонте 12 месяцев, их потенциал роста при целевой цене 65,34 руб. составляет 49%. 

Не менее привлекательны с точки зрения прогнозируемого роста котировок акции ГК «Мать и дитя». «Компания показывает уверенный рост выручки и прибыли даже в условиях сложной демографической ситуации, при этом бизнес не обременен долгами, более того, у эмитента солидная чистая денежная позиция в размере 13,3 млрд руб., что является большим преимуществом в условиях жесткой ДКП», — подчеркивают эксперты. Целевая цена 1197 руб. предполагает рост на 37% от текущих уровней.

В финансовом секторе аналитики «Финама» выделяют «ТКС Холдинг». Благодаря сильному бренду и эффективной бизнес-модели компания демонстрирует двухзначные темпы роста прибыли и доходов по основным направлениям деятельности в 2024 году. «Кроме того, “ТКС Холдинг” может выплатить дивиденды по итогам года. В среднесрочной перспективе драйвером роста финпоказателей станет интеграция Росбанка», — заключают эксперты. Целевая цена — 3510 руб., апсайд — 38%.

Узнать, какие еще российские акции вошли в подборку, на какие бумаги можно обратить внимание в США и Китае, а также получить прогнозы по нефти, рублю и доллару, можно в полной версии стратегии от аналитиков «Финама». 

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest