Аналитики "Финама" оценили потребительский сектор

Аналитики "Финама" оценили потребительский сектор.

В России отмечается падение покупательской активности в непродовольственном формате. По данным Росстата, во II квартале большая часть снижения оборота розничной торговли обусловлена сокращением продаж непродовольственных товаров, в то время как торговля пищевыми продуктами сократилась гораздо меньше.

На этом фоне российский продовольственный ретейл чувствует себя неплохо. Во II квартале драйвером роста выручки стала высокая инфляция - ретейлеры сохранили валовую маржу, переложив возросшие издержки на покупателей. При этом темпы роста коммерческих и административных издержек у "Магнита" и X5 Retail Group были ниже, чем выручки, что привело к улучшению рентабельности EBIT.

Дискаунтеры, вероятно, станут ключевым направлением развития ряда сетевых ретейлеров, так как из-за высокой потребительской инфляции растет покупательский спрос на этот формат.

Ретейл пользуется государственной помощью. Например, отмена антимонопольного требования о непревышении рыночной доли одного ретейлера в отдельно взятом регионе 25% позволила X5 Retail Group приобрести активы финской сети Prisma. Кроме того, системообразующие предприятия, среди которых есть публичные сети, могут привлекать кредиты по субсидированным ставкам. Так, Сбербанк уже сообщил, что подписал договоры на выдачу таких кредитов на сумму 70 млрд руб.

Федеральные ретейлеры продолжат консолидировать рынок за счет развития дискаунтеров, онлайн-торговли и стратегических приобретений региональных игроков.

Отметился существенный рост импорта из дружественных стран. Например, по данным Института статистики Турции, рост экспорта из республики в Россию в июне составил 46% в годовом исчислении. По данным Главного таможенного управления КНР, в июле экспорт китайских товаров в Россию вырос на 22% (г/г).