Аналитики «Финама» назвали перспективные акции промышленного сектора

Мировой промышленный сектор сохраняет неоднородную динамику: российские предприятия получают поддержку со стороны внутреннего спроса, американские компании сталкиваются с последствиями конфликта на Ближнем Востоке и торговых ограничений, а в Китае традиционная промышленность замедляется на фоне слабого спроса. Одновременно новым долгосрочным драйвером для отрасли становится развитие инфраструктуры искусственного интеллекта, увеличивающее спрос на электронику, энергетическое оборудование и решения для дата-центров.

«В июле производственный сектор России продолжил расти за счет внутреннего спроса, однако экспорт резко сократился, а деловая уверенность упала до минимума с 2020 года. Усилились проблемы с поставками и ростом цен, занятость снизилась, а предприятия сокращали запасы, что указывает на сохраняющееся напряжение в цепочках поставок, несмотря на общий сдержанный оптимизм», — отмечают аналитики «Финама».

Наибольший потенциал среди российских бумаг в стратегии имеют акции «Аэрофлота». С пиков 2026 года они потеряли около 45%, однако аналитики считают, что основные риски уже отражены в котировках и бумаги выглядят перепроданными. Компания продолжает развивать международную маршрутную сеть и ожидает поставок отечественных самолетов. При этом результаты за первое полугодие, как ожидается, останутся под давлением: выручка может увеличиться на 3% год к году, до 428,4 млрд руб., тогда как EBITDA — сократиться на 47%, до 75 млрд руб. Целевая цена акций составляет 46,84 руб., потенциал роста — 43,4%, рекомендация — «Покупать».

По акциям «Совкомфлота» аналитики также сохраняют рекомендацию «Покупать». Компания продолжает работать в условиях санкционных ограничений, а обострение ситуации вокруг Ирана и риски в районе Ормузского пролива создают смешанный эффект: рост фрахтовых ставок может поддержать доходы по спотовым контрактам, одновременно увеличивая расходы на страхование и логистику. Долгосрочным драйвером для компании остается развитие Северного морского пути. По итогам первого полугодия аналитики ожидают увеличения выручки на 26%, до $778 млн, и EBITDA на 40%, до $367 млн. Целевая цена составляет 90,74 руб., апсайд — 21,9%.

Американская промышленность в июле продолжила умеренный рост, однако отрасль испытывает давление из-за тарифных ограничений, геополитики и перебоев в цепочках поставок. Одновременно развитие инфраструктуры ИИ стимулирует спрос на компьютеры, полупроводники, электронику и электротехническое оборудование, создавая дополнительные возможности для отдельных представителей сектора.

Одной из основных идей на американском рынке аналитики называют Cummins. Компания выигрывает от роста спроса на источники питания для дата-центров: во втором квартале выручка сегмента «Энергетические системы» увеличилась на 19%, а рентабельность EBITDA достигла 24,5%. В целом квартальная выручка Cummins выросла на 9,4%, до $9,46 млрд, а EBITDA — на 4,2%, до $1,65 млрд. Компания также повысила прогноз на 2026 год и планирует постепенно увеличить производственные мощности примерно до 20 ГВт к 2030 году. Целевая цена акций составляет $791,92, потенциал роста — 33,5%.

Еще одной американской идеей выступает Waste Management. Возвращение и расширение производственных мощностей в США увеличивает объем промышленных отходов и поддерживает спрос на услуги компании. Дополнительные точки роста аналитики видят в строительстве 20 предприятий по производству возобновляемого природного газа и расширении бизнеса в сегменте медицинских отходов, который отличается более высокой рентабельностью и меньшей зависимостью от экономических циклов. Целевая цена акций установлена на уровне $274,66, апсайд — 22,1%.

В Китае промышленный сектор также получает поддержку от технологического развития. Прибыль промышленных предприятий в первом полугодии увеличилась на 18,7%, причем в сегменте электроники она подскочила на 96,9% на фоне распространения ИИ и увеличения спроса на вычислительные мощности. В то же время июльский PMI опустился до 49,2 пункта, сигнализируя о сокращении промышленной активности.

Среди китайских компаний аналитики выделяют Sanhua Intelligent, поставляющую компоненты для систем термального управления, электромобилей и робототехники. Традиционный бизнес компании пока находится под давлением, однако его слабость начинают компенсировать новые направления, включая дата-центры и системы хранения энергии. Дополнительный долгосрочный потенциал связан с развитием гуманоидной робототехники. После снижения котировок почти на 39% с конца января аналитики считают акции перепроданными и сохраняют рекомендацию «Покупать». Целевая цена составляет 45,34 юаня, потенциал роста — 24,8%.

Ознакомиться с полной версией стратегии

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest и канал в MAX