Amtech Systems Стоит Дорого Даже Для Спекулянтов
Резюме
Amtech Systems разрабатывает и производит капитальное оборудование для полупроводниковой промышленности.
Его рынок подвержен как цикличности, так и соперничеству, разрушающему прибыльность.
Компания не продемонстрировала признаков того, что сможет увеличить операционную или чистую прибыль на протяжении всех циклов развития отрасли.
Торгуясь с скорректированным, повторяющимся P / E в размере 50, в верхней части своего отраслевого цикла, компания определенно стоит дорого.
Amtech Systems (NASDAQ: NASDAQ: ASYS) - разработчик и производитель основного оборудования и расходных материалов для полупроводниковой промышленности с производственными мощностями в США и Китае.
Компания подвержена циклическому характеру капитального оборудования в полупроводниковой промышленности. В текущем сценарии, похоже, Amtech находится в верхней части инвестиционного цикла, вызванного санкциями США в отношении Китая и ограничениями в цепочке поставок COVID.
Однако даже в том, что кажется верхней частью цикла, Amtech не в состоянии получить доход, который оправдывает текущую цену ее акций. Это без учета убыточной нижней части цикла.
В положительном счете Amtech не имеет долгов и имеет около 50 миллионов долларов наличными. Если бы компания решила использовать эти денежные средства для обратного выкупа акций, она все равно не смогла бы оправдать свою текущую цену акций. Если бы вместо этого Amtech решила приобрести компанию, она могла бы добиться большего успеха, но с гораздо более рискованным предложением.
Примечание: Если не указано иное, вся информация была получена из заявок ASYS в SEC.
Циклическая, подверженная конкуренции отрасль
Amtech производит несколько видов основного оборудования для полупроводниковой промышленности. В частности, Amtech концентрируется на термической обработке и обработке подложек для силовой электроники.
Компания производит машины для полировки полупроводников или специальные печи, которые могут обеспечивать разную температуру в разных частях схемы. Компания также производит материалы и подложки, используемые на этапе нанесения в производственном процессе.
Я не буду лгать читателям, я не являюсь экспертом в производстве полупроводников. Однако, я думаю, вам не нужно быть экспертом в этой области, чтобы понять динамику рынка и прибыльность Amtech.
Подводя итог, я думаю, что индустрия Amtech очень циклична и может также подтолкнуть конкурентов к ожесточенному соперничеству, которое, как правило, снижает прибыльность. Это также не та отрасль, где компании могут построить ценный ров.
Начнем с того, что компания комментирует в разных разделах своего 10-тысячного отчета за 21 финансовый год, что ограничение на производство полупроводников
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод