Amkor ожидает сильную вторую половину 2026 года в связи с ростом спроса на упаковку для ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC).

Amkor Technology AMKR готовится к ключевой второй половине 2026 года, поскольку спрос на структурный искусственный интеллект (AI) и высокопроизводительные вычисления (HPC) ускоряет активность в области продвинутой упаковки. Подход компании включает две программы CPU, которые находятся на стадии завершения подготовки к запуску, и волну устройств, связанных с AI-личными компьютерами, которые начнут увеличиваться в производстве раньше в 2026 году. На первый квартал 2026 года Amkor прогнозирует выручку в диапазоне $1.60-$1.70 миллиарда (средний показатель увеличится примерно на 25% по сравнению с прошлым годом). Сюжет для второй половины 2026 года меньше о единственном квартале и больше о том, совпадут ли сроки квалификации, доступность поставок и расширение мощностей по графику.

Выручка Amkor Technology, Inc. (TTM)

Увеличение упаковки AI AMKR в 2026 году

Ожидается, что вычисления вырастут более чем на 20% по сравнению с прошлым годом в 2026 году, что представляет собой важный якорь для экспозиции Amkor в области AI и HPC. Этот рост на конечном рынке имеет значение, поскольку он, как правило, включает более ценную упаковку и тестирование, чем обычная работа.

Ключевой операционный сигнал, за которым стоит следить, - это ожидание, что платформы продвинутой упаковки, в частности 2.5D и High-Density Fan-Out (HDFO), ожидается, что увеличатся почти в три раза в течение 2026 года. Если этот рост состоится, это установит значительное изменение в структуре, особенно после того, как продвинутые продукты доминировали в продажах в четвертом квартале 2025 года.

Катализаторы запуска программы CPU Amkor

Две программы CPU HDFO находятся на финальной стадии квалификации и планируется запустить в массовое производство во второй половине 2026 года. Время квалификации имеет решающее значение, так как оно определяет доступное окно производства для захвата выручки во второй половине года и темп улучшения использования мощностей.

Amkor также указал, что одна из этих программ CPU может не достичь полного объема к концу года. Это подразумевает, что во второй половине года все еще может быть значительный прогресс, даже если не каждая программа достигнет пикового уровня до конца года, что может изменить форму выгод от выручки и маржи на более поздние периоды.

Ограничения AMKR, которые могут задержать рост

Amkor обозначил несколько краткосрочных узких мест, которые могут сжать окно исполнения для увеличения объемов в 2026 году. Одним из них является трудозатраты на исследования и разработки, связанные с новыми продуктами, где инженерные ресурсы могут стать ограничивающим фактором, даже если спрос высок.

Операционные ограничения также включают пространство в корейских заводах во время расширения и сроки поставки оборудования. Даже при наличии планов в работе эти практические ограничения могут замедлить то, как быстро мощность переводится в отгружаемый объем.

С точки зрения поставок компания контролирует доступность субстратов, продвинутого кремния и памяти, а также развивающиеся экспортные ограничения. Любое нарушение поставок или изменение политики, которое изменяет сроки клиентов, может отложить улучшение структуры и отложить повышение маржи, связанное с лучшим усвоением фиксированных затрат.

Региональная мощность Amkor как стратегический барьер

Многоуровневое расширение Amkor разработано с учетом устойчивости клиентов и регионализованных цепочек поставок. В Корее ожидается, что площадь чистых помещений увеличится примерно на 20% к концу 2026 года по сравнению с началом 2025 года, с новым зданием, которое будет введено в эксплуатацию по мере выхода компании из 2026 года. Это расширение является прямым фактором для работы по упаковке и тестированию более высокой ценности.

Вьетнам - еще один важный рычаг. Установка достигла безубыточности в четвертом квартале 2025 года и ожидается, что будет по крайней мере безубыточной в первом квартале 2026 года, что помогает освободить мощности Кореи для более ценных HDFC и тестовых работ.

В Соединенных Штатах в настоящее время идет строительство Фазы 1 кампуса в Аризоне. Первая фаза запланирована на примерно 1.8 миллиона квадратных футов, с ожидаемым началом производства в первой половине 2028 года. Проект поддерживается потенциальными агрегированными стимулами на сумму более $2.85 миллиарда и прямым финансированием на сумму до $407 миллионов, наряду с сотрудничеством с Taiwan Semiconductor Manufacturing Company и соглашениями о предоплатах/загрузке с клиентами.

Маржа AMKR останется под давлением

Ожидается, что прибыльность в начале 2026 года будет нестабильной. Первый квартал прогнозируется как сезонный минимум для выручки и прибыли, с прогнозом продаж в диапазоне $1.60-$1.70 миллиарда и валовой маржей в диапазоне 12.5%-13.5%. Ожидается, что предварительные расходы на оборудование также повысят амортизационные расходы в первой половине 2026 года.

Консенсусный прогноз прибыли за первый квартал 2026 года в настоящее время составляет 23 цента, что не изменилось за последние 30 дней. AMKR отчитался о прибыли в 9 центов на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

Консенсусный прогноз прибыли

Источник изображения: Zacks Investment Research

Ожидается, что вторая половина года будет выглядеть иначе, поскольку программы AI и HPC достигнут объемов, и улучшится усвоение фиксированных затрат. Руководство также нацелено на примерно 30% дополнительного потока в 2026 году, поддерживаемого операционной эффективностью, оптимизацией в Японии, улучшением цен и продолжающимся изменением структуры к продвинутой упаковке.

Рейтинг Zacks и акции для рассмотрения

Amkor в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Lam Research LRCX, Qnity Electronics Q и Western Digital WDC - это некоторые акции, которые стоит купить в более широком секторе компьютерных технологий Zacks. Все три акции в настоящее время имеют рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 сегодня здесь.

Долгосрочный рост прибыли для Lam Research, Qnity Electronics и Western Digital составляет соответственно 17.74%, 28.05% и 51.11%. В терминах динамики цен акций Lam Research, Qnity Electronics и Western Digital выросли на 31.5%, 42.3% и 58.5% соответственно.

Только что выпущено: 10 лучших акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете успеть приобрести наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мией, этот портфель был поразительно и последовательно успешен.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года 10 лучших акций Zacks выросли на +2530.8%, более чем в четыре раза превысив +570.3% S&P 500.

Шераз тщательно изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые 10 лучших акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод