Американским инвесторам нужно больше позитива

В ходе торгов 29 ноября на американских фондовых площадках преобладала смешанная динамика. По итогам сессии S&P 500 и NASDAQ снизились на 0,09% и 0,16% соответственно, тогда как Dow и Russell 2000 прибавили 0,04% и 0,61%. Доходности десятилетних казначейских облигаций опустились под отметку 4,3%, оказавшись ниже уровней конца октября на 70 б.п. Глобальные инфляционные тенденции сигнализируют о замедлении: данные ИПЦ Австралии, Испании и Германии оказались ниже консенсуса.

Вторая оценка динамики ВВП США за третий квартал была пересмотрена вверх и оказалась выше ожиданий рынка, хотя данные потребительских расходов скорректированы в сторону понижения. Рынок делает все более уверенную ставку на смягчение монетарных условий в 2024 году на фоне «голубиных» комментариев представителей руководства ФРС.

Публикация Бежевой книги за январь отразила замедление экономической активности в США в последние недели после уверенного роста ВВП с июля по сентябрь. В оценках условий на рынке труда респонденты сообщали о продолжающемся снижении спроса на рабочую силу. В релизе также отмечается замедление роста цен, большинство округов теперь ожидает продолжение умеренной инфляции и в следующем году.

Несмотря на позитивный новостной фон, акции попали под давление из-за заявления главы ФРБ Ричмонда Тома Баркина о необходимости убедиться в том, что инфляция достигнет целевого уровня 2%, а также в связи со столкновениями между Венесуэлой и Гайаной и традиционными для конца месяца перетоками средств из фондов.

Новости компаний

General Motors (GM: +9,3%) представила обновленные прогнозы на текущий год, которые примерно соответствуют консенсусу FactSet. Общие убытки GM от забастовок UAW составили $1,1 млрд, совпадая со средними ожиданиями рынка. С нового года концерн повышает ежеквартальный дивиденд на 33%, а также планирует ускоренную программу обратного выкупа (ASR) объемом $10 млрд.

Dollar Tree (DLTR: +4,4%) отчиталась немного хуже консенсуса из-за слабых показателей Family Dollar. По той же причине прогноз продаж на текущий финансовый год понижен на 0,5% по средней точке. Сеть Family Dollar может ожидать оптимизация. Среди позитивных аспектов отчетности стабильный прогноз EPS на текущий год, ожидаемое повышение рентабельности, уверенность в достижении целевых показателей на 2026-й.

Мы ожидаем

В течение предстоящей сессии будет опубликован блок макроданных и состоится заседание мониторингового комитета ОПЕК+. Предполагаем, что сегодняшние торги будут сопровождаться более высокой волатильностью, чем накануне, при нейтральном балансе рисков. Наиболее вероятным сценарием выглядит коррекция, после того как индекс растерял весь свой рост в течение вчерашней сессии, несмотря на снижение доходностей трежерис и преимущественно позитивный новостной фон. Внимание участников рынка будет сконцентрировано на ценовом индексе PCE и позитивном отчете Salesforce.

Сегодня будут опубликованы ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE, один из ключевых индикаторов инфляции), а также данные доходов и расходов потребителей за октябрь. Консенсус предполагает замедление роста обоих показателей в рамках общего тренда на снижение потребительской инфляции и нормализации ситуации на рынка труде.

Сегодня должна состояться встреча ОПЕК+ на уровне министров, которая была перенесена с 26 ноября из-за предполагаемых сложностей в достижении консенсуса относительно квот на добычу. По последним данным, Саудовская Аравия и другие участники сделки могут настаивать на сокращении производства жидких углеводордов на 1 млн баррелей в сутки.

В поле зрения

Snowflake (SNOW) на постмаркете 29 ноября представила квартальный отчет. Выручка компании выросла на 3% г/г, до $734 млн, превзойдя консенсус на 3%, EPS увеличилась на 127% г/г, до $0,25, что оказалось выше ожиданий на 63%.

Выручка и EPS Salesforce за последний отчетный квартал также превзошли средние прогнозы, увеличившись на 11,3% и 51% г/г — до $8720 млн и $2,11 соответственно. Последний показатель превысил консенсус на 2,6%.

Техническая картина

В начале сессии 29 ноября S&P 500 практически протестировал максимум 2023 года, затем откатившись от него и закрывшись в красной зоне. Аналогичный паттерн продемонстрировал NASDAQ Composite. Риски локальной коррекции повышаются. Сопротивлением по-прежнему служит наклонная линия тренда. Индикатор RSI остается в зоне перекупленности. На наш взгляд, для возвращения к ралли рыночной структуре не хватает нескольких дней выраженного коррекционного. S&P 500 сохраняет склонность к росту на фоне благоприятной сезонности до конца года, но теперь восходящее движение будет более трудным, чем в первой половине ноября. Ближайшие поддержки расположены на отметках 4540, 4500, 4470.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.