Американский рынок труда остается сильно перегретым
Отчет по рынку труда США вышел снова (сюрприз) лучше ожиданий рынка, количество рабочих мест вне с/х выросло на 528 тыс. за месяц, данные за прошлые месяцы немного пересмотрели вверх. Количество занятых составило 152.5 млн, впервые превысив доковидные максимумы.
В частном секторе создана 471 тыс. рабочих мест, из них 402 тыс. в секторе услуг. Уровень безработицы снизился до 3.5%, повторив предковидные минимумы, в свою очередь это были минимумы с 1969 года. Доля занятых по опросам домохозяйств чуть подросла с 59.9% до 60%, а вот участие в рабочей силе, наоборот, сократилось с второй месяц подряд до 62.1% и это говорит о сохранении структурных проблем на рынке труда – рабочая сила не растет, а спрос на нее есть.
Есть один индикатор, его редко смотрят – это количество безработных за вычетом уволенных/уволившихся в предыдущем месяце, так вот он уже несколько месяцев отрицательный, вероятно, указывая на то, что экономика использует все имеющиеся трудовые ресурсы.
Зарплатный импульс в последние месяцы остается достаточно устойчивым на уровне 5-6% роста недельной з/п в год недельной з/п, но т.к. к этому добавляется еще 4-5% роста занятых, то общий импульс держится в районе 10% и выше в год, что исторически очень и очень много и характерно было периодам стагфляции 1970-х.
В целом за последние 2 года рынок потерял несколько миллионов рабочих рук (вне рабочей силы сейчас на 5 млн больше американцев, чем до кризиса) – это одна из причин того, что хотя экономика в стагнации (а то и в рецессии), рынок труда все еще жестко перегрет. А это означает, что вряд ли ФРС сможет что-то сделать с инфляцией не погрузив экономику в жесткую рецессию.
