Альфа-Капитал: "Аппетиты к риску" на глобальных рынках начинают снижаться

06.03.17 16:35 Неделя на рынке

"Аппетиты к риску" на глобальных рынках начинают снижаться. И если развитые рынки пока еще продолжают расти (S&P 500 в плюсе на 0,67%, STOXX 600 вырос на 1,4%), то развивающиеся площадки уже начали корректироваться: MSCI EM за неделю опустился на 0,8%.

Главные события прошлой недели – выступление Трампа перед конгрессом, выступление Джанет Йеллен, выход ряда статистических данных в США и еврозоне – оказали неоднозначное влияние на рынок. Трамп, с одной стороны, повторил большинство своих предвыборных тезисов, еще раз пообещав инвестировать триллион долларов в инфраструктуру. Но он не раскрыл практически никаких деталей, в том числе в части изменения налоговой системы. А это то, чего ждал от него рынок.

Более того, на фоне и без того растущих инфляционных ожиданий рост инвестиций в инфраструктуру в таком объеме – не очевидное благо для рынка. Последние данные демонстрируют сильное ускорение инфляции, индекс PCE, отражающий динамику затрат на личное потребление, вырос до 1,9%, а целевой уровень ФРС – 2%. А индекс CPI уже давно находится выше 2%, причем как консолидированное значение, так и базовое, очищенное от волатильных компонентов – цен на сырье и продукты питания. На этом фоне ФРС должна действовать более агрессивно, пока на уровне риторики руководителей, но рынок начинает закладывать это в цены. Уже более 80% участников рынка ждут повышения ставки на заседании в марте.

Подробнее

Комментарии

Загружаем...