Алексей Кузнецов, финансовая компания «ОПТИМА». На недельном графике индикаторы тенденции и осцилляторы сигнализируют среднесрочный медвежий тренд (красная линия). Поддержка индекса в области 500

Алексей Кузнецов, финансовая компания «ОПТИМА». На недельном графике индикаторы тенденции и осцилляторы сигнализируют среднесрочный медвежий тренд (красная линия). Поддержка индекса в области 500 пунктов обусловлена действием линии долгосрочного восходящего тренда (утолщённая зелёная линия). Очевидно, что с падением индекса ниже минимума трёхнедельной давности прорыв тренда вниз станет очевидным. С другой стороны, у рынка «есть шанс» закрепиться над линией тренда, что будет предвещать наступление фазы длительной консолидации. Цель снижения индекса при условии последовательного прорыва вниз 483.68 (минимум декабря) и 466.40 (минимум июля) является уровень поддержки и 50%-ой коррекции роста с 130.96 до 710.61 (зелёная пунктирная горизонталь) – 421.88 (цель 2). Возврат индекса в область действия положительной тенденции имеет целью уровень максимума 2003 года, близкий к 50%-ому отскоку от спада с 710.61 до 483.68 – 591.32 (цель 1). На графике приведена волновая разметка, соответствующая сценариям 1 – 4. Спад к 421.88 в рамках сценария №4 (сиреневые маркеры) будет расцениваться как пятая волна в нисходящем импульс «[A]». Дневной график указывает на положительную коррекцию индекса в рамках сильного нисходящего тренда (утолщённая красная линия). Краткосрочная тенденция к спаду 19 ноября – 17 декабря преодолена (красная пунктирная линия). В ходе падения индекс достиг расчётной цели 487.38, полученной с помощью метода Демарка – проекции P’-Q’ величины P-Q максимального отклонения индекса ММВБ от точки прорыва вниз линии спроса (синяя пунктирная линия). Факт достижения цели также способствует коррекции падения, а бычьи модели японских свечей – «дожди в положении утренней звезды» и «проникающая линия» (синие овалы) в условиях перепроданного рынка (индекс относительной силы) явились её предвестниками. Осцилляторы – индекс относительной силы RSI(14) и MACD сохраняют позитивные сигналы, но рост значения фондового показателя сдерживается кривой 20-дневного (месячного) скользящего среднего (красная кривая). Сильное сопротивление можно ожидать со стороны 200-дневного скользящего среднего (жёлтая кривая) – в районе 560 пунктов, служащего ближайшим целевым уровнем для продолжения положительной коррекции (цель 1). Ближайший ориентир спада – уровень поддержки (зелёная горизонталь) на минимуме июля – 466.40 (цель 2). К этой отметки близка цель Фибоначчи – первый уровень растяжения волны падения «C» от волны «A» (разметка по наиболее вероятному сценарию №3). Дневной график максимумов-минимумов Point&Figure, в свою очередь, иллюстрирует картину коррекции медвежьего рынка. Значения индекса располагаются под 45%-ой линией медвежьего сопротивления (утолщённая красная линия). Два сильных сигнала на продажу, дающих одинаковые цели – 415 пунктов (близко к цели 2 на недельном графике с учётом выбранного критерия реверсировки), не отменены вновь поступившим бычьим сигналом. Для подкрепления этого положительного сигнала индекс должен будет преодолеть не только линию краткосрочного медвежьего тренда (красная линия), но и уровень 555 пунктов. При подъём до 560 пунктов будет получен новый позитивный сигнал, а один из медвежьих сигналов будет отменён, но индекс по-прежнему будет считаться медвежьим. Падение ниже 480 пунктов станет очередным сигналом к продолжению негативной тенденции. При падении индекса ММВБ ниже критически важного уровня 466.40 пунктов перспективы биржевого рынка акций следует считать неблагоприятными для инвестиций и формирования индексных портфелей на долгосрочную перспективу. Покупка на краткосрочную и среднесрочную перспективу рискованна. При получении негативного сигнала при спаде индекса ниже 483.68 риск покупки акций на текущих ценовых уровнях для формирования портфеля составляет порядка 11%. Желающим не упустить шанс входа в рынок в надежде на восстановление восходящего тренда целесообразно прибегнуть к стратегии длинного хеджирования. Держателям портфелей, напротив, рекомендуется использовать механизм короткого хеджирования. Для операторов, использующих опционные стратегии, появился хороший шанс покупки двойных опционов на рынке FORTS, что позволит им извлечь прибыль в случае сильного движения рынка вне зависимости от направления, – как при продолжении спада, так и при восстановлении тенденции к росту. Рекомендуется использовать ликвидные опционы на фьючерсы РАО «ЕЭС» и «Лукойл».