Акции Yutong Bus обладают потенциалом, несмотря на слабый отчет

В 1 квартале 2026 года выручка Yutong Bus снизилась на 8,8% г/г, до 5,9 млрд юаней, а прибыль упала на 13% г/г, до 659,2 млн юаней. Снижение прибыли в основном объясняется обесценением ряда активов. Но за счет высокой маржинальности экспорта маржинальность валовой прибыли составила 23,6%, это на 4,7 п. п. больше, чем год назад. В 1К компания продала около 7,7 тыс. автобусов, что на 15,1% ниже, чем в предыдущем аналогичном периоде. Причина — падение внутреннего спроса. Экспорт же увеличился на 30,1% г/г, а уже в апреле 2026 года продажи автобусов составили 3,8 тыс. (+13% г/г). Компания ожидает, что спрос на международных рынках по-прежнему будет расти в течение 2026 года.

Аналитики "Финама" повышают рейтинг акциям Yutong Bus до "Покупать".

Хотите торговать акциями азиатских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» предоставляет квалифицированным инвесторам доступ к бумагам, торгуемым на Гонконгской, Шанхайской, Шэньчжэньской и Токийской фондовых биржах.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 19.05.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».