Акции Thermo Fisher отыграли потенциал

После рассмотрения отчетности Thermo Fisher за второй квартал и с учетом динамичного роста акций за последние месяцы мы понижаем рейтинг бумаги с «Покупать» до «Держать» с сохранением целевой цены $548, потенциал -4,2%.

Хотите торговать акциями американских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Акции Thermo Fisher за период с нашего предыдущего обновления инвестиционной идеи (в апреле) принесли доходность в размере 22% и превысили указанную нами целевую цену. Динамичному росту акций с весны поспособствовали сильные результаты за 1К и повышение прогнозов на 2026 г. Далее в пользу роста сыграли новости о продаже своего микробиологического бизнеса в целях оптимизации структуры активов и презентация новых продуктов — масс-спектрометров с ИИ-аналитикой, а также проводившийся компанией обратный выкуп акций. Наконец, свой вклад в ралли внесли 23 июля результаты 2К, превзошедшие прогнозы по основным показателям. Отчетность за 2К развеяла опасения инвесторов касательно влияния ближневосточного кризиса на издержки представителей медтеха. На данном этапе основные драйверы роста уже нашли отражение в динамике бумаг, и Thermo Fisher торгуется с небольшой премией в размере 4,2% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и P/S (NTM).

Thermo Fisher Scientific — разработчик и поставщик высокотехнологичных инструментов, химикатов и расходных материалов для научных исследований в области биотехнологий и фармацевтики, а также для больниц, лабораторий клинической диагностики, университетов, исследовательских организаций и правительственных агентств. Согласно оценкам Precedence Research, объем мирового рынка медицинских устройств по итогам 2025 г. достиг $678,9 млрд. Ожидается, что индустрия продолжит уверенное расширение — показатель вырастет с $719,6 млрд в 2026 г. до $1,21 трлн к 2035 г., демонстрируя устойчивый среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 5,9% на протяжении прогнозного периода.

По итогам 2К 2026 выручка Thermo Fisher увеличилась на 10% г/г, до $11,99 млрд, и на $290 млн превысила ожидания. Сегмент Life Sciences принес выручку $2,82 млрд (+12,7% г/г), аналитического инструментария — $1,85 млрд (+6,9% г/г), специализированной диагностики — $1,21 млрд (+6,3% г/г), а лабораторных продуктов и биофармацевтических услуг — $6,69 млрд (+11,6% г/г). Квартальная чистая прибыль компании по GAAP выросла на 7,3% и составила $1,74 млрд, скорректированная EPS достигла $6,03, превысив ожидания на 32 цента.

Thermo Fisher повысила прогноз по скорректированной прибыли на акцию на 2026 г. до диапазона $24,93–25,33 (рост на 9,9% по мидпойнту), ранее ожидалось $24,64–25,12. Прогноз по выручке на 2026 г. также был улучшен и теперь составляет $47,4–48,1 млрд (+7,2% по мидпойнту) против предыдущего диапазона $47,3–48,1 млрд.

Перечислим значимые корпоративные новости Thermo Fisher Scientific за последний квартал:

• Представлен масс-спектрометр Thermo Scientific Orbitrap Tribrid Apex, позволяющий изучать сложную биологию на одной системе.
• Презентован масс-спектрометр Orbitrap Excedion для точного выявления труднообнаружимых молекул на этапе разработки лекарств.
• Запущена амплификационная система Applied Biosystems PowerFlex Thermal Cycler, повышающая воспроизводимость результатов в ПЦР-лабораториях.
• Заключено стратегическое сотрудничество с Precision Health Research (Сингапур) в рамках проекта PRECISE-SG100K с применением технологии Olink.
• Открыт флагманский Центр по разработке биопроцессов (Bioprocess Design Center) в Плейнвилле, Массачусетс, для оптимизации фармпроизводства.
• Осуществлен обратный выкуп акций на $1 млрд.

К рискам вложений в акции Thermo Fisher можно отнести инфляционное давление.

Аналитический отчет от 30 апреля 2026 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 24.07.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.