Акции Salesforce упали на 17% за шесть месяцев: стоит ли инвесторам покупать на дне?

Акции Salesforce, Inc. CRM упали на 16,8% за последние шесть месяцев, что является худшим результатом по сравнению с общим ростом сектора компьютерных технологий и технологий Zacks на 10,8%. Это резкое различие поднимает сложный вопрос: следует ли инвесторам рассматривать это падение как возможность для покупки или пришло время отказаться от акций Salesforce? Хотя краткосрочные проблемы негативно сказываются на акциях, существует все еще сильный фундамент для инвестирования в CRM.

Что стоит за слабым показателем Salesforce?

Замедляющийся тренд роста заставил инвесторов насторожиться по поводу краткосрочных перспектив Salesforce. На протяжении многих лет компания демонстрировала сильный двузначный рост доходов. Этот темп сейчас снизился до однозначных значений. В первые девять месяцев финансового 2026 года доходы выросли всего на 8,7% по сравнению с прошлым годом. Это замедление отражает осторожные корпоративные расходы на фоне экономической неопределенности и геополитических факторов. Прогнозы аналитиков по доходам не предполагают значительного улучшения в ближайшие годы. Консенсус-прогноз Zacks по доходам на 2026 и 2027 годы указывает на рост в 9,5% и 10,9% соответственно, по сравнению с предыдущим годом.

Влияние также видно в прогнозах по прибыли. Ожидается, что прибыль на акцию (EPS) Salesforce теперь будет расти с CAGR 15% в течение следующих пяти лет, что является значительным снижением по сравнению с 27,8% CAGR, который был в предыдущие пять лет. Прогнозы EPS на 2026 и 2027 годы указывают на годовой рост в 15,3% и 10,5% соответственно.

Этот изменяющийся профиль роста демонстрирует, как компании адаптируют свои ИТ-бюджеты. Вместо крупных проектов цифровой трансформации многие выбирают более мелкие, менее рискованные инвестиции. Для Salesforce это означает необходимость использования стратегий для сохранения конкурентоспособности и актуальности.

Сейчас Salesforce сосредоточена на расширении своего портфеля на рынке корпоративного программного обеспечения и интеграции искусственного интеллекта (AI) в свои продуктовые линейки, что может помочь ей вернуться к своему мощному темпу роста.

Может ли Salesforce совершить поворот?

Salesforce долгое время занимала ведущую позицию на рынке управления взаимоотношениями с клиентами, согласно Gartner. Видение компании теперь выходит за рамки управления клиентами, и она строит более широкую экосистему, сосредоточенную на AI, данных и сотрудничестве. Приобретения, такие как Waii, Bluebirds, Informatica и Slack, подчеркивают стремление Salesforce развиться в более комплексную корпоративную платформу.

AI теперь является центральным элементом истории роста Salesforce. С момента запуска Einstein GPT в 2023 году Salesforce внедряет генеративный AI в свои предложения, чтобы помочь компаниям автоматизировать процессы, улучшить принятие решений и укрепить отношения с клиентами.

Ее последняя инновация, Agentforce, набирает популярность. В сочетании с Data Cloud эти предложения на основе AI принесли $1,4 миллиарда в виде регулярных доходов в третьем квартале финансового 2026 года, что представляет собой рост на 114% по сравнению с прошлым годом. Только Agentforce сгенерировала $540 миллионов в виде регулярных доходов, увеличившись на 330% по сравнению с прошлым годом. Более 50% сделок с Agentforce пришли от существующих клиентов, что демонстрирует успех Salesforce в кросс-продаже AI-функций своей клиентской базе.

Еще одним положительным фактором является рост ИТ-расходов. Gartner оценивает, что мировые ИТ-расходы вырастут на 9,8% по сравнению с прошлым годом до $6,08 триллиона в 2026 году. Программное обеспечение, ключевой сегмент для Salesforce, ожидается, что вырастет еще быстрее, с прогнозируемым увеличением на 15,2% до $1,43 триллиона. Даже если экономические условия замедлят расходы в краткосрочной перспективе, цифровая трансформация остается приоритетом для компаний, что обеспечивает стабильный спрос на решения Salesforce.

Оценка: Является ли Salesforce сейчас выгодным предложением?

Одним из положительных моментов низкой доходности акций является то, что оценка Salesforce стала более разумной. В настоящее время акции торгуются с мультипликатором цены к прибыли (P/E) на уровне 14,89, что значительно ниже среднего по сектору в 25,91. Эта недооценка предполагает, что большая часть краткосрочного пессимизма уже учтена в ценах.

По сравнению с основными конкурентами на рынке корпоративного программного обеспечения, такими как SAP SE SAP, Microsoft Corporation MSFT и Oracle Corporation ORCL, акции Salesforce дешевле с точки зрения P/E. В настоящее время акции SAP, Microsoft и Oracle торгуются с P/E мультипликаторами 23,36, 22,27 и 18,06 соответственно.

Акции Salesforce показали лучшие результаты, чем ее конкуренты на рынке корпоративного программного обеспечения, включая Microsoft, SAP и Oracle. За последние шесть месяцев акции Microsoft, SAP и Oracle упали на 23,1%, 29,2% и 43,5% соответственно.

Заключение: Покупайте акции CRM сейчас

Замедление роста Salesforce реально и негативно сказалось на цене ее акций. Ее лидерство на рынке программного обеспечения для управления взаимоотношениями с клиентами, акцент на AI, стратегические приобретения и разумные оценки предоставляют основания для инвестирования в акции прямо сейчас.

В настоящее время Salesforce имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете успеть на нашем портфеле из 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Миа́ном, этот портфель показывает удивительные и постоянные успехи.

С момента создания в 2012 году и по ноябрь 2025 года акции Топ-10 Zacks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% S&P 500.

Шераз проанализировал 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете стать одним из первых, кто увидит только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод