Акции Phillips 66: покупать по высокой цене или подождать лучшей точки входа?

Phillips 66 PSX торгуется с коэффициентом EV/EBITDA за последние 12 месяцев 13,25x, что выше среднего значения по отрасли в 5,13x. Valero Energy Corporation VLO и Par Pacific Holdings, Inc. PARR, два других нефтепереработчика, оцениваются в 7,87x и 5,06x соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Кажется, что инвесторы готовы платить премию за PSX, но действительно ли это оправдано? Прежде чем углубиться в этот вопрос, лучше сначала проанализировать общую деловую среду компании. Более низкие цены на нефть принесут пользу бизнесу переработки PSX, а также VLO и PARR.

Сегмент переработки Phillips 66 готов к продолжению роста

Цена нефти сорта West Texas Intermediate (WTI) в настоящее время колеблется вокруг 63 долларов за баррель, согласно данным Oilprice.com, что значительно ниже, чем год назад. Phillips 66, вероятно, получит выгоду от более низкого уровня цен на нефть.

Это связано с тем, что PSX, ведущая компания в сфере переработки, теперь может закупать нефть по более низкой цене, что позволяет производить конечные продукты. Ожидается, что цены на нефть останутся низкими в ближайшие дни, поскольку Управление энергетической информации США (“EIA”) предполагает, что мировые запасы нефти продолжат увеличиваться.

EIA прогнозирует среднюю спотовую цену на нефть сорта West Texas Intermediate на 2026 год на уровне 53,42 доллара за баррель, что ниже 65,40 доллара за баррель в 2025 году. Таким образом, Phillips 66, которая получает значительную маржу от своей деятельности по переработке, вероятно, выиграет от более низких цен на нефть.

Диверсифицированная бизнес-модель Phillips 66

Несмотря на то что PSX является ведущим переработчиком, она, в отличие от большинства своих сверстников в сфере переработки, диверсифицировала свой бизнес в области среднепоточной инфраструктуры и химической продукции. Вместе с инвестициями в переработку Phillips 66 выделяет почти одинаковый капитал для среднепоточной инфраструктуры. На 2026 год PSX решила выделить 1,110 миллиона долларов капитала как для переработки, так и для среднепоточной инфраструктуры.

Источник изображения: Phillips 66

Бизнес в области среднепоточной инфраструктуры, по своей сути, стабилен, так как он генерирует стабильные денежные потоки, поскольку активы используются на долгосрочной основе и менее подвержены волатильности цен на сырьевые товары. Таким образом, имея диверсифицированную бизнес-модель, PSX в значительной степени защищена от волатильности цен на сырьевые товары.

Что делать с акциями?

Несмотря на положительные изменения, PSX показала худшие результаты по сравнению с отраслью в одномерном ценовом графике. За этот период акции выросли на 24,8%, уступив отраслевому росту на 27,2%. За тот же период PARR выросла на 170,6%, а VLO увеличилась на 47,9%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Что касается баланса, на конец четвертого квартала 2025 года чистый долг PSX к капиталу составил 38%. Хотя руководство ставит целью снижение долга, текущий уровень заимствований остается высоким по сравнению с целевым значением в 30%.

Таким образом, инвесторы не должны спешить ставить на переоцененные акции сразу. Тем, кто уже инвестировал в Phillips 66, можно удерживать акции. В настоящее время они имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс разместить свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные доходы ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод