Акции Netflix взлетели в прошлую пятницу. Время покупать?

Ключевые моменты

Акции выросли почти на 14% после того, как руководство отказалось от поглощения наследственного медиагиганта.

Основной бизнес компании продолжает демонстрировать устойчивый двузначный рост выручки.

При примерно 38-кратной оценке по прошлым доходам, стоимость акций оставляет очень мало пространства для маневра.

Трудно представить, что акции растут после неудачного поглощения. Но именно это и произошло с Netflix (NASDAQ: NFLX) в прошлую пятницу. Акции стримингового специалиста подскочили почти на 14% после того, как компания официально отказалась от своего предложения в 83 миллиарда долларов за студию Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) и стриминговые активы.

В течение нескольких месяцев инвесторы были напуганы перспективой того, что Netflix возьмет на себя значительные долги и операционные сложности наследственной голливудской студии. Но, выбрав дисциплину цен вместо эго, руководство позволило рынку вздохнуть с облегчением.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "Незаменимой Монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

С резким восстановлением акций до примерно 96 долларов за акцию многие инвесторы, вероятно, находятся в поиске, пытаясь решить, является ли это возможностью для покупки. В конце концов, основной бизнес имеет отличную динамику, так что сейчас хорошее время, чтобы обратить внимание на акции.

Дисциплинированное решение

Самый важный вывод из драматического падения на прошлой неделе - это приверженность Netflix своему основному модели.

Со-генеральные директора Тед Сарандос и Грег Питерс не колеблясь отказались, когда конкурент повысил свою ставку до 111 миллиардов долларов.

"Мы считаем, что стали бы надежными опекунами культовых брендов Warner Bros и что наша сделка укрепила бы индустрию развлечений, сохранила и создала бы больше рабочих мест в производстве в США", - сказали со-генеральные директора в совместном заявлении на прошлой неделе. "Но эта сделка всегда была 'приятной' при правильной цене, а не 'необходимой' по любой цене."

Вместо того, чтобы переплачивать, компания уходит и продолжает инвестировать в свой бизнес.

"Бизнес Netflix здоров, силен и растет органически, благодаря нашему контенту и стриминговому сервису высшего класса", - сказали со-генеральные директора в пресс-релизе 26 февраля. "В этом году мы инвестируем примерно 20 миллиардов долларов в качественные фильмы и сериалы и расширим наше развлекательное предложение."

Кроме того, Netflix сообщила, что возобновляет программу выкупа акций.

Эта разумная капитальная дисциплина отражает культуру взвешенных инвестиционных решений, ключевую опору долгосрочной истории роста компании - дисциплину, которая помогла ей достичь того, где она находится сегодня.

Сильная динамика бизнеса

Глядя на основной бизнес, недавние результаты Netflix за четвертый квартал были исключительными. Выручка выросла на 18% по сравнению с прошлым годом, превысив 12 миллиардов долларов. Эта высокая выручка, вызванная повышением цен и увеличением доходов от рекламы, помогла обеспечить значительную операционную эффективность. Операционная маржа компании увеличилась с 22,2% в аналогичном квартале прошлого года до 24,5%.

Кроме того, руководство ожидает, что этот рост продолжится. Netflix прогнозирует, что выручка в 2026 году достигнет 50,7 миллиарда до 51,7 миллиарда долларов, что соответствует 12% до 14% роста по сравнению с прошлым годом. Хотя основными двигателями бизнеса Netflix остаются рост цен и подписчиков, также стоит отметить ее рекламный бизнес. Доходы от рекламы выросли более чем в 2,5 раза в 2025 году. И руководство ожидает, что этот небольшой, но быстрорастущий сегмент с высокой маржой примерно удвоится до около 3 миллиардов долларов в общей выручке в этом году.

Под поверхностью прогресс компании в продукте также был обнадеживающим. Общее количество часов просмотра по всему миру увеличилось на 2% по сравнению с прошлым годом во второй половине 2025 года. Более важно, управление отметило, что просмотр оригинальных материалов под брендом вырос на 9% за тот же период времени - это ускорение роста с 7% в первой половине года.

Эта динамика в оригинальных материалах под брендом важна, потому что она составляет примерно половину общего времени просмотра на платформе, объяснили в ходе последнего телефонного разговора с инвесторами.

Время покупать?

Конечно, существуют риски. Конкуренция острая, с обеспеченными конкурентами, готовыми объединять свои стриминговые услуги с другими предложениями, кроме того, глобальное присутствие Netflix подвержено макроэкономическим рискам.

Тем не менее, Netflix является грозным бизнесом сам по себе - достаточно большим, чтобы заявлять о себе. Стриминговый гигант только что пересек отметку в 325 миллионов платных подписок и сгенерировал 9,5 миллиарда долларов свободного денежного потока в 2025 году.

Однако оценка вызывает опасения. После роста в прошлую пятницу, акции торгуются примерно по 38-кратной оценке доходов за последние 12 месяцев. При такой оценке в цене уже заложен большой оптимизм. Инвесторы, возможно, предполагают, что рекламный бизнес компании значительно вырастет и что прирост подписчиков останется стабильным в течение многих лет. Хотя это разумные предположения, они оставляют мало пространства для ошибок.

В конечном итоге решение отказаться от дорогостоящего поглощения наследственного медиабизнеса было разумным шагом - и тем, что поддерживает бычью позицию. Было приятно видеть, как руководство демонстрирует такую сильную дисциплину в распределении капитала.

Но делает ли это акции покупкой прямо сейчас? К сожалению, оценка, вероятно, закладывает слишком много совершенства - особенно после значительного роста акций в пятницу. Я бы остался на стороне и надеялся на лучшую точку входа.

Стоит ли сейчас покупать акции Netflix?

Перед тем как покупать акции Netflix, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас… и Netflix не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 519 015 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 086 211 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 941% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 1 марта 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют акций ни в одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет акции и рекомендует Netflix и Warner Bros. Discovery. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод