Акции «космического» ETF справедливо оценены

ARK SPACE EXPLORATION & INNOVATION — биржевой инвестиционный фонд, который инвестирует преимущественно в компании, связанные с исследованиями космоса и инновациями. К исследованиям космоса относятся технологически поддерживаемые продукты и услуги, используемые за пределами поверхности Земли.

Мы снижаем рейтинг акциям ETF ARKX до «Держать» с целевой ценой $29,9, что соответствует даунсайду в 1,19%. С начала 2025 года акции фонда ARKX выросли более чем на 55%, обновив исторические максимумы на фоне сильного интереса к оборонным и космическим технологиям, и достигли нашей целевой цены. Однако текущий шатдаун правительства США создает неопределенность вокруг дальнейшего финансирования федеральных программ. Это может временно ограничить приток средств в сектор и повысить волатильность, несмотря на устойчивый долгосрочный потенциал аэрокосмической индустрии. Также из-за общей перекупленности возможна коррекция на всем американском рынке акций.

По состоянию на 30 сентября 2025 года в портфеле фонда представлено 32 эмитента. В топ-5 входят компании Kratos Defense and Security Solutions, Rocket Lab, AeroVironment, L3Harris Technologies, Teradyne. На долю топ-10 эмитентов приходится 64% портфеля.

ARKX в сентябре нарастил позиции в L3Harris Technologies и сократил долю в Kratos Defense, пересмотрев ее потенциал. Дополнительно фонд приобрел акции Deere и Honeywell, оставаясь сосредоточенным на компаниях, выигрывающих от технологических инноваций.

Основным драйвером роста для космического сектора является рост отрасли. По прогнозам экспертов Statista, к 2035 году объем мировой космической экономики почти утроится и достигнет $1,8 трлн. Сочетание космических исследований, туризма и практического применения спутников — привлекательный фактор для инвесторов.

Rocket Lab остается важным драйвером роста в портфеле ARKX благодаря стабильным запускам и технологическому развитию. Компания успешно завершила 70-й запуск Electron и получила $23,9 млн по программе CHIPS для расширения производства полупроводников. Rocket Lab также успешно провела суборбитальный полет миссии JUSTIN для тестирования гиперзвуковых технологий, подписала новый многозапусковый контракт с японским оператором Synspective, продолжает разработку ракеты Neutron с первым запуском, намеченным на 2025 год, и открыла новый пусковой комплекс LC-3 на Виргинских островах для запусков Neutron.

Мы провели оценку потенциала роста ARKX на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Целевая цена составляет $29,9, что предполагает даунсайд в 1,19%.

Ключевыми мы видим риски сокращения государственного финансирования, политическую напряженность на фоне тарифных войн и капиталоемкость отрасли, а также повышенные процентные ставки. Среди основных рисков и возможность углубления ценовой коррекции после ралли на рынке акций США, который имеет признаки перегретости.

Аналитический обзор от 5 сентября 2025 года

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 06.10.2025.

** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.