Акции каких отраслей положить в портфель в 2026 году
Диверсификация по отраслям экономики - базовое правило контроля рисков в портфеле. Давайте посмотрим на результаты основных отраслевых индексов МосБиржи с начала года. Они рассчитываются без дивидендов, но картину рынка в целом отражают. По каждой отрасли приведены лучшая и худшая бумага (из ликвидных), а также фишки - “столпы” отрасли.
Электроэнергетика +3%: Ленэнерго пр +37% (в топ-3 по объему в моем портфеле), ТГК-14 -24% (уголовные дела). В целом - защитный сектор, за счет индексации тарифов и предсказуемой бизнес-модели. Ярких драйверов на перспективу ждать не стоит.
Потребительский сектор -1,7%: Лента +69% (экспансия), Магнит -41% (игнор миноритариев), X5 +11% (держу). Защитная история, не завязанная на геополитику и адаптивная к ставке. Локомотивом портфеля в 2026-м станет вряд ли.
Металлы и добыча -1,6%: Полюс +66% (ралли в золоте), Мечел пр -45% (долг). Всё очень по-разному: цветмет и драгметаллы на позитиве, запас хода еще есть. Чермет - если только аккуратно и долгосрочно. Уголь - на свой страх и риск.
Финансы -7,5%: СПб биржа +94% (волатильный “миркоин”), МКБ -37% (просрочка), Сбер +8% (также в топ-3 позиций по объему в моем портфеле). Абсорбируют как повышение, так и понижение ставки. В 2026-м важно контролировать риски ухудшения качества клиентов.
Стройка -11,2%: АПРИ +30%, Эталон -27%. Льготка порезана в 2024-м, с 1 февраля - “Одна семья – один кредит”. Долговые риски высоки, позитив - в случае ускоренного снижения ставки.
Нефтегаз -13,1%: Новатэк +17% (“миркоин”), Лукойл -21% (санкции), Башнефть ао -43%. Сектор под большим давлением. Шансы - ослабление санкций США и сокращение дисконта по Urals, плюс девальвация рубля. Ставка на нефтяные цены сомнительна. Подхожу консервативно.
IT -19,7%: Яндекс +13%, Диасофт -60%. Идеи для выхода на IPO в 2024-м утратили магию - сила импортозамещения явно переоценена, а с ней и сам сектор. Шанс - снижение ставки. Один из рисков - возвращение вражеских вендоров.
Выбор отраслей важен, но еще важнее - пропорции их распределения в портфеле, желательно с отрицательной корреляцией друг к другу. Мой приоритет при любом сценарии - ликвидные компании без проблем с долгом и с понятным денежным потоком. Это даёт больше уверенности в будущем, чем ставка на самый перспективный, как нам представляется, сектор.