Акции J&J выросли на 38% за 6 месяцев: стоит ли покупать, продавать или держать?
Акции Johnson & Johnson (JNJ) выросли на 38,4% за последние шесть месяцев. Акции также торговались выше своих 50-дневных и 200-дневных простых скользящих средних (SMA) более восьми месяцев с середины июня 2025 года благодаря позитивным прогнозам по доходам и улучшению фундаментальных показателей. Когда 50-дневная скользящая средняя пересекает 200-дневную скользящую среднюю на графике цены акций, это называется "золотым крестом" — бычьим сигналом, указывающим на потенциальную возможность длительной восходящей тенденции. 50-дневная SMA J&J находится выше 200-дневной SMA с тех пор, как в июле была достигнута золотая перекрестие, что указывает на то, что акции находятся в устойчивом восходящем тренде.
Несколько факторов способствовали сильному росту цен J&J, таким как стабильный рост продаж и доходов в последние кварталы, сильные показатели сегментов Innovative Medicine и MedTech, бычий прогноз на 2026 год, быстрый прогресс в портфеле, позитивные регуляторные обновления и регулярные сделки по слияниям и поглощениям. Тем не менее, J&J также сталкивается с некоторыми трудностями, ключевой из которых являются потери патентов.
Давайте разберем эти факторы и подробно рассмотрим сильные и слабые стороны компании, чтобы лучше проанализировать, как играть с акциями J&J на фоне недавнего роста цен.
Сегмент Innovative Medicine J&J демонстрирует постоянную силу
Подразделение Innovative Medicine J&J показывает тенденцию к росту. Продажи сегмента выросли на 4,1% на органической основе в 2025 году, несмотря на потерю эксклюзивности ("LOE") своего многомиллиардного продукта, Stelara, и негативное влияние редизайна программы Part D. Рост был обусловлен ключевыми препаратами J&J, такими как Darzalex, Erleada и Tremfya. Новые препараты, такие как Carvykti, Tecvayli, Talvey, Rybrevant и Spravato, также значительно способствовали росту.
Сегмент зафиксировал три последовательных квартала продаж более 15 миллиардов долларов, несмотря на LOE Stelara. Сегмент в первый раз сгенерировал более 60 миллиардов долларов в продажах за полный год в 2025 году, при этом 13 брендов показали двузначный рост.
В 2026 году J&J ожидает ускоренного роста в сегменте Innovative Medicine, несмотря на влияние LOE Stelara. Ожидается, что рост будет обусловлен его ключевыми продуктами, такими как Darzalex, Tremfya, Spravato, Carvykti и Erleada, а также новыми препаратами. J&J ожидает более выраженного влияния новых продуктов в 2026 году по сравнению с 2025 годом. Ожидается, что бизнес Innovative Medicine вырастет на 5%–7% с 2025 по 2030 год.
Существенный прогресс в портфеле J&J в 2025 году
В 2025 году J&J инвестировала более 32 миллиардов долларов в НИОКР и слияния и поглощения, включая приобретения Intra-Cellular Therapies и Halda Therapeutics.
Компания быстро продвинула свой портфель в этом году, достигнув значительных клинических и регуляторных этапов, которые помогут ускорить рост во второй половине десятилетия. В 2025 году она получила одобрение на новые продукты, такие как Inlexzoh/TAR-200, уникальная система высвобождения препарата для лечения высокорискового немышечно-инвазивного рака мочевого пузыря, и Imaavy (nipocalimab) для лечения генерализованного миастении. J&J считает, что nipocalimab имеет потенциал "портфеля в продукте". Регуляторные заявки были недавно поданы на еще одного ключевого кандидата, Icotyde/icotrokinra, для лечения умеренной и тяжелой бляшечной псориаз. J&J считает, что Icotyde/icotrokinra может революционизировать лечение бляшечного псориаза с помощью таблетки, принимаемой один раз в день.
Три новых противораковых препарата J&J — Carvykti, терапия BCMA CAR-T для рецидивирующей или рефрактерной множественной миеломы; Tecvayli, для рецидивирующей или рефрактерной множественной миеломы; и Talvey, новая биспецифическая терапия для тяжело леченной множественной миеломы. Эти препараты также начали способствовать росту продаж. В совокупности они сгенерировали 3,0 миллиарда долларов в продажах в 2025 году.
Приобретение J&J Intra-Cellular Therapies добавило антидепрессант Caplyta в его портфель неврологических препаратов, который одобрен для лечения шизофрении, депрессии при биполярном расстройстве 1 и 2 типов, и крупного депрессивного расстройства.
J&J считает, что 10 из его новых продуктов/кандидатов в портфеле в сегменте Innovative Medicine имеют потенциал достичь пиковых продаж в 5 миллиардов долларов, включая Talvey, Tecvayli, Imaavy, Caplyta, Inlexzo, Rybrevant, а также Lazcluze и Icotyde.
Улучшение продаж сегмента MedTech J&J
Бизнес MedTech J&J улучшился за последние три квартала благодаря приобретенным кардиоваскулярным бизнесам, Abiomed и Shockwave, а также Surgical Vision и закрытию ран в хирургии. Улучшения в бизнесе электрофизиологии J&J также способствовали росту. Продажи MedTech выросли на 4,3% на органической основе в 2025 году.
Более того, потенциальное разделение его франшизы по ортопедии в отдельную компанию, сосредоточенную на ортопедии, под названием DePuy Synthes, должно улучшить рост и маржинальность его подразделения MedTech. Франшиза по ортопедии была бизнесом с медленным ростом для J&J.
В 2026 году J&J ожидает лучшего роста в бизнесе MedTech, чем в 2025 году, благодаря увеличению внедрения новых продуктов в кардиоваскулярном, хирургическом и офтальмологическом портфелях.
Тем не менее, компания продолжает сталкиваться с трудностями в Китае. Продажи в Китае страдают от влияния программы закупок на основе объема (VBP), которая является правительственной инициативой по контролю затрат в Китае. J&J ожидает продолжения влияния проблем VBP в Китае в 2026 году.
Истечение патента на препарат J&J Stelara и другие трудности
J&J потеряла патентную эксклюзивность на Stelara в 2025 году. Stelara была ключевым драйвером выручки для J&J, составляя около 18% продаж подразделения Innovative Medicine в 2024 году, до потери патентной эксклюзивности в 2025 году.
Несколько биосимиляров Stelara были запущены в Соединенных Штатах в 2025 году, когда препарат потерял патентную эксклюзивность.
Согласно соглашениям о патентах и лицензионным соглашениям, такие компании, как Amgen (AMGN), Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), Samsung Bioepis/Sandoz и некоторые другие, выпустили биосимиляры Stelara в 2025 году. LOE Stelara негативно повлияло на рост сегмента Innovative Medicines на 1040 базисных пунктов в 2025 году. В 2026 году J&J ожидает более выраженного влияния LOE Stelara. Кроме того, J&J ожидает, что влияние дженериков как для Simponi, так и для Opsumit начнется в 2026 году, когда препараты потеряют патентную защиту.
Кроме того, продажи страдают от влияния редизайна Medicare Part D в рамках Закона о сокращении инфляции (IRA). Редизайн Part D в основном влияет на продажи таких препаратов, как Stelara, Erleada и препараты для лечения легочной гипертензии.
J&J сталкивается с более чем 73 000 исков по своим продуктам на основе талька, в первую очередь детской присыпки. Иски утверждают, что тальковые продукты содержат асбест, что привело к развитию рака яичников у многих женщин. J&J настаивает на том, что его продукты на основе талька безопасны и не вызывают рак. Компания навсегда прекратила продажи тальковой детской присыпки Johnson’s Baby Powder.
В апреле 2025 года суд по делам о банкротстве в Техасе отклонил предложенный J&J план банкротства для разрешения своих исков по тальку после двухнедельного судебного разбирательства в Хьюстоне. J&J вернулась к традиционной системе деликтов, чтобы бороться с исками индивидуально, поскольку ее стратегия банкротства по разрешению исков провалилась в третий раз.
Цена акций J&J, оценка и прогнозы
Акции J&J превзошли показатели отрасли за последний год. Акции выросли на 47,2% за последний год по сравнению с 10,0% увеличением в отрасли. Акции также превзошли сектор и индекс S&P 500, как видно на графике ниже.
С точки зрения оценки, J&J немного дороговата. Судя по коэффициенту цена/прибыль, акции компании в настоящее время торгуются по 20,86 прогнозируемых доходов, что выше, чем 18,45 для отрасли. Акции также торгуются выше своего пятилетнего среднего значения 15,65.
Консенсус-прогноз Zacks по доходам на 2026 год повысился с 11,49 до 11,54 долларов за акцию за последние 60 дней, тогда как прогноз на 2027 год увеличился с 12,24 до 12,40 долларов за акцию за тот же период.
Оставайтесь инвестированными в акции J&J
Главная сила J&J заключается в его диверсифицированной бизнес-модели, так как он работает через фармацевтические и медицинские устройства. У него более 275 дочерних компаний и 28 платформ или продуктов с более чем 1 миллиардом долларов годовых продаж. Его диверсификация помогает ему более эффективно выдерживать экономические циклы. Также у него сильные денежные потоки, и он увеличивает свои дивиденды на протяжении 63 последовательных лет.
J&J превзошла финансовые ожидания в 2025 году и выглядит оптимистично в отношении продолжения сильного импульса в 2026 году, с целью получить около 100 миллиардов долларов выручки в этом году. J&J ожидает, что рост продаж в обоих сегментах будет выше в 2026 году.
Несмотря на трудности, такие как судебные разбирательства, связанные с исками по тальку, обрыв патента на Stelara, предстоящее LOE ключевых препаратов Opsumit и Simponi и слабость в MedTech в Китае, J&J выглядит достаточно уверенно в том, что сможет преодолеть эти вызовы.
Рост цен на акции J&J, растущие прогнозы, стабильный рост доходов и продаж, важные новые запуски и значительный прогресс в портфеле предполагают, что следует оставаться инвестированными в этот акционарный рейтинг Zacks #3 (удерживать) на данный момент. Вы можете увидеть полный список акций, имеющих рейтинг Zacks #1 (сильная покупка), здесь.
Главный исследователь Zacks называет "акцию, которая, скорее всего, удвоится"
Наша команда экспертов только что выпустила список из 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, взлетит выше всех.
Этот топовый выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не выигрышные, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.
Бесплатно: Узнайте о нашей топовой акции и 4 других
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод