Акции Energy Transfer стоят ниже $17. Время для покупки?

Основные моменты

Темпы роста Energy Transfer замедлились в этом году.

Ожидается завершение нескольких проектов по расширению в следующем году.

MLP торгуется по низкой оценке.

Акции Energy Transfer (NYSE: ET) упали ниже $17 за последний месяц. В результате, мастер-ограниченное партнерство (MLP) теперь приносит более 8%.

Посмотрим, стоит ли покупать высокодоходное MLP.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Почему Energy Transfer упала?

Акции Energy Transfer упали более чем на 15% с начала года. Этот спад произошел в то время, когда S&P 500 вырос более чем на 16%.

Основным фактором, способствующим недооценке Energy Transfer, является замедление темпов роста. Энергетический гигант в среднем увеличивал свои скорректированные доходы до уплаты процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) на 10% в год с 2020 по 2024 год. Основными факторами его robust роста стали улучшение рыночных условий, выгодные приобретения и органические проекты по расширению. MLP завершило ряд значительных сделок, включая Enable Midstream ($7.2 миллиарда в 2021 году), Crestwood Equity Partners ($7.1 миллиарда в 2023 году) и WTG Midstream ($3.3 миллиарда в 2024 году).

Тем не менее, темпы роста значительно замедлились в этом году. Energy Transfer ожидает, что его скорректированный EBITDA будет чуть ниже нижнего предела диапазона прогноза в $16.1 миллиардов до $16.5 миллиардов. Это менее чем на 4% выше уровня прошлого года. Компания растет медленнее из-за влияния низких цен на нефть, меньшего числа завершенных органических расширений и отсутствия новых приобретений.

Скоро произойдет повторное ускорение

Хотя Energy Transfer растет медленнее в этом году, она готова увеличить темпы. Компания инвестирует $4.6 миллиарда в проекты роста в этом году и планирует инвестировать дополнительные $5 миллиардов в 2026 году. Она недавно завершила несколько проектов по расширению, включая новые газовые перерабатывающие заводы и проект расширения Nederland Flexport NGL. Тем временем, у нее есть еще несколько проектов, которые должны войти в коммерческую эксплуатацию в следующем году, включая фазу I трубопровода Hugh Brinson, 9-й фракционатор NGL на комплексе Mont Belvieu и еще один газовый перерабатывающий завод. Эти проекты обеспечат значительный дополнительный денежный поток в течение следующих двух лет, когда они войдут в коммерческую эксплуатацию и увеличат объемы.

Кроме того, компания заключила несколько новых газовых соглашений для поддержки растущего спроса на электроэнергию в центрах обработки данных AI. Она предоставляет газ трем центрам обработки данных Oracle, с первым потоком, ожидаемым к концу этого года, и продолжая до середины 2026 года. Компания также подписала соглашение о поставке газа с коммунальной компанией Entergy, которое начнется в конце 2028 года, и согласилась предоставить газ для разработок центров обработки данных CloudBurst и Fermi, ожидая одобрения этих проектов.

Energy Transfer также имеет несколько других масштабных расширений, находящихся в процессе или на стадии разработки. Она одобрила проект Desert Southwest Expansion стоимостью $5.3 миллиарда, который планирует завершить к четвертому кварталу 2029 года. Кроме того, она близка к получению одобрения проекта Dakota Access North и экспортного терминала Lake Charles LNG. Эти проекты значительно усиливают и продлевают долгосрочную видимость ее профиля роста. Они также поддерживают ее планы увеличения уже высокодоходного распределения на 3% до 5% каждый год.

Низкая оценка

С учетом падения цены на акции в этом году, Energy Transfer стала еще дешевле. MLP в настоящее время торгуется по цене менее девяти EBITDA. Это вторая по низости оценка среди крупных энергетических компаний среднего звена, средняя оценка которых ближе к 12 EBITDA.

Нет очевидной причины для этой оценочной скидки. Energy Transfer находится в сильнейшем финансовом положении за свою историю. Кроме того, хотя темпы роста замедляются в этом году, она все еще растет на солидном уровне в рамках отрасли. Тем временем, темпы роста должны ускориться в 2026 году и позже, когда ее проекты расширения начнут действовать.

Energy Transfer выглядит как отличная покупка ниже $17

Падение Energy Transfer сделало MLP более доступным и с более высокой доходностью распределения. Это привлекательная комбинация для компании, которая должна обеспечить более быстрый рост в будущем. Это делает MLP привлекательной инвестиционной возможностью по текущей цене для инвесторов, готовых принимать форму федерального налогового отчета Schedule K-1, который она отправляет каждый год.

Стоит ли сейчас покупать акции Energy Transfer?

Перед тем как купить акции Energy Transfer, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила 10 лучших акций, которые, по их мнению, стоит покупать сейчас… и Energy Transfer не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут обеспечить огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $513,353!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,072,908!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 965% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 16 декабря 2025 года.

Matt DiLallo имеет акции Energy Transfer. Motley Fool имеет акции и рекомендует Oracle. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод