Акции DexCom падают, несмотря на превышение ожиданий по прибыли за четвертый квартал, запуск G7 способствует росту.

DexCom, Inc. DXCM сообщил о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере 68 центов, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 65 центов на 4,6%. В предыдущем году компания сообщила о скорректированной прибыли в 45 центов на акцию. Скорректированная EPS за весь год составила $2,09, что на 27,4% выше аналогичного показателя 2024 года. DXCM зарегистрировала чистую прибыль по GAAP на акцию в размере 68 центов, что выше показателя предыдущего года в 38 центов. Чистая прибыль по GAAP за весь год составила $2,09, что на 47,2% выше аналогичного показателя 2024 года.

Детали доходов за 4 квартал Dexcom

Общие доходы выросли на 13% (на 12% в органическом выражении) по сравнению с прошлым годом до $1,26 миллиарда. Доходы превысили консенсус-прогноз Zacks на 0,6%. Рост доходов по сравнению с прошлым годом был обусловлен высоким спросом со стороны новых клиентов и улучшением тенденций продаж. Сильная международная динамика в Германии, Великобритании и Франции на фоне расширенного доступа для пациентов с диабетом 2 типа ускорила принятие и рост доли рынка, а также способствовала росту продаж. Доходы за весь 2025 год выросли на 16% (на 15% в органическом выражении) до $4,66 миллиарда.

После публикации отчетности акции DXCM потеряли почти 1,1% в ходе послепродажной торговли вчера. Акции упали на 18,6% за последние шесть месяцев по сравнению с падением на 7,8% в отрасли. Широкий индекс S&P 500 увеличился на 7,8% за тот же период.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Доходы Dexcom по регионам

Доходы в США (70,8% от общего объема доходов) увеличились на 11% по сравнению с прошлым годом и составили $891,5 миллиона. Международные доходы (29,2%) выросли на 18% (на 15% в органическом выражении) по сравнению с прошлым годом до $368,1 миллиона.

Анализ маржи DXCM

Скорректированная валовая прибыль составила $799,8 миллиона, что на 20,9% выше уровня предыдущего года. DexCom сообщила о скорректированной валовой марже (в процентах от доходов) в 63,5%, что на 410 базисных пунктов выше по сравнению с прошлым годом. Расходы на научные исследования и разработки составили $148,2 миллиона, увеличившись на 6,2% по сравнению с прошлым годом. Расходы на продажу, общие и административные расходы составили $321,5 миллиона, снизившись на 1,8% по сравнению с прошлым годом. Компания сообщила о скорректированном операционном доходе в размере $331,5 миллиона, что на 58,2% выше показателя предыдущего года. Скорректированная операционная маржа (в процентах от доходов) составила 26,3%, увеличившись на 750 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

Финансовое положение Dexcom

DXCM завершила четвертый квартал с наличностью, эквивалентами наличности и рыночными ценными бумагами на сумму $2 миллиарда по сравнению с $3,32 миллиарда в третьем квартале 2025 года. Общие активы составили $6,34 миллиарда, увеличившись по сравнению с $7,5 миллиарда.

Прогноз DXCM на 2026 год

DexCom подтверждает свой прогноз доходов на 2026 год. Компания ожидает, что доходы составят от $5,16 до $5,25 миллиарда, что подразумевает рост на 11-13% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз Zacks составляет $5,22 миллиарда. DXCM ожидает, что скорректированная валовая маржа составит примерно 63-64%. Прогнозируемая скорректированная операционная маржа составит примерно 22-23%.

Итоги

DexCom показал солидные результаты за четвертый квартал, что стало сильным операционным восстановлением и укрепило мнение руководства о компании как о ведущем решении для мониторинга глюкозы в мире. Широкий запуск системы G7 на 15 дней и расширение международной доли рынка являются ключевыми моментами. Рост доходов в США поддерживался растущей установленной базой и расширяющимся доступом среди пользователей инсулина 2 типа через коммерческие каналы PBM. 12 миллионов получателей Medicare могут получить доступ к CGM, если CMS утвердит покрытие для пациентов с диабетом 2 типа без инсулина. Международные доходы увеличились благодаря недавнему успеху в области возмещения расходов на базальные препараты для диабета 2 типа во Франции, что позиционирует международные рынки как долгосрочный двигатель роста за пределами США. Национальный запуск системы G7 на 15 дней набирает популярность благодаря улучшению точности, надежности и длительности ношения. Платформа длительного ношения служит основным технологическим решением в портфеле компании, включая Stelo и будущие поколения продуктов.

По состоянию на конец 2025 года основная база пациентов выросла более чем на 20%, что поддерживает потенциальный рост в среднем на уровне 15% в объемах. Тенденции удержания и использования остаются стабильными, при этом пользователи AID демонстрируют уровень использования выше 90%, а пользователи базальных и неинтенсивных инсулинов 2 типа находятся в диапазоне 80-85%. В то же время Smart Basal ожидается, что ускорит процесс адаптации пациентов, упрощая титрацию базального инсулина и улучшая цифровые инструменты, обеспечивая высококачественный опыт. Прямые интеграции EHR теперь действуют или внедряются в более чем 160 медицинских системах. Функция умственного учета пищи Stelo с отслеживанием макронутриентов направлена на привлечение пользователей инсулина 2 типа в OTC-канале и перевод их на возмещаемые системы G7. Новая одобренная технология клеевых пластырей, как ожидается, улучшит долговечность сенсоров в G7 на 15 дней, DexCom ONE+ и Stelo.

На 2026 год компания ожидает расширения валовой маржи на 200-300 базисных пунктов, поддерживаемого снижением логистических затрат, эффективностью производства и увеличением принятия платформы G7 на 15 дней. Операционные маржи, как ожидается, также расширятся, несмотря на дополнительные инвестиции в найм, инновации и запуск производственного завода в Ирландии в конце года.

Компания готовится к потенциальному покрытию Medicare для пользователей инсулина 2 типа и планирует предоставить более подробные стратегические данные на Дне инвестора в мае 2026 года.

Рейтинг DXCM и акции для рассмотрения

DXCM в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком медицинском секторе - это Intuitive Surgical ISRG, AngioDynamics ANGO и Masimo MASI. Intuitive Surgical, имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильно покупать) в настоящее время, имеет предполагаемую долгосрочную темп роста 15,7%. Прибыль ISRG превысила оценки в каждом из четырех предыдущих кварталов, при этом средний сюрприз составил 13,2%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь. Акции Intuitive Surgical остались на одном уровне на фоне падения отрасли на 3,6% за последние шесть месяцев.

AngioDynamics, имеющая рейтинг Zacks #1 в настоящее время, имеет предполагаемую темп роста прибыли 59,3% на 2026 год. Прибыль ANGO превысила оценки в каждом из четырех предыдущих кварталов, при этом средний сюрприз составил 82,1%. Акции AngioDynamics выросли на 24,8% на фоне падения отрасли на 3,5% за последние шесть месяцев.

Masimo, имеющая рейтинг Zacks #2 (Покупать) в настоящее время, имеет предполагаемую долгосрочную темп роста 17,1%. Прибыль MASI превысила оценки в трех из четырех предыдущих кварталов и один раз не дотянула, при этом средний сюрприз составил 12,4%. Акции Masimo потеряли 11,4% по сравнению с падением отрасли на 3,5% за последние шесть месяцев.

Бесплатный отчет: Прибыль от 2-й волны взрыва ИИ

Следующая фаза взрыва ИИ предполагает создание значительного богатства для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на ранних стадиях. Это добавит буквально триллионы долларов к экономике и революционизирует почти каждую часть нашей жизни. Инвесторы, которые покупали акции, такие как Nvidia, в нужное время, получили возможность получить огромные прибыли. Но ракета в "первой волне" акций ИИ может вскоре завершить свой полет. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний. Отчет Zacks о взрыве ИИ 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, находящиеся на радаре, которые могут вскоре стать сияющими звездами следующего скачка ИИ. Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >> Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод